[观察]福寿园暴利超茅台 成本190元墓地卖14万

　　全景网12月9日讯 中国最大的殡葬服务提供商福寿园今天开始在香港招股，作为国内首家上市的墓园企业，公司的IPO文件为人们揭开了这个行业的神秘面纱。

　　从盈利能力来看，公司的暴利程度比贵州茅台有过而而无不及。2012年公司的毛利率为80%，股本回报率高达58%，超过 茅台的45%。这意味着投入到公司的每10元资本，每年可以产生接近6元的收益。

　　与别的企业遮遮掩掩不同，公司毫不含糊地把盈利能力归因于极低的墓地成本。招股书指出，今年上半年，公司的土地成本只占墓地服务总销售成本的9%。

　　具体来看，公司2012年才拿下的山东福寿园土地，收购成本为每平米142元，今年上半年每个墓地的平均售价为5.9万元。而根据济南市的规定，墓穴占地单穴不得超过1平米。

　　上海福寿园的情况就更夸张了。墓地的收购成本只有每平米190元，而上半年每个墓地的平均售价接近14万元，较2010年上涨了40%。如果不是国家禁止墓地使用权流通，这也是一种不错的投资手段。

　　尽管公司的定位是高端殡葬服务提供商，但从很多方面看，福寿园的墓地业务与房地产开发都十分类似。例如，墓地销售并不涉及所有权，而是一种使用权，期限在20-70年之间。公司招股书指出，"客户于销售合约结束时可缴付续期费为其墓地试用期续期，若客户未能续订合约及取回骨灰，公司有权全权酌情处理骨灰"。

　　另一方面，墓地也有公摊面积。公司指出，用于开发上海福寿园内的土地包括"正常使用墓地所需的市政面积的不可分割部分"。这些"市政面积"包括墓园内进入墓地的道路及小径以及围绕多个墓地的景区面积及空地等。

　　公司认为，墓地客户共同承担其在市政面积上作出的景观投资成本是合理的。因此，墓地销售合约内规定的可销售面积不仅包括所售墓地的专用面积，也包括一部分市政面积。中国殯葬协会已经书面确认，这是"行业惯例"。

　　与地产开发商不同的是，公司的资金状况异常充裕，根本没有融资压力。目前公司的负债率只有11.3%，几乎没有银行贷款。上市募集的大约15亿港元资金，最主要的用途是"开发新墓园"。（全景网）

　　福寿园招股书:

　　https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/1209/LTN20131209062_C.pdf

https://business.sohu.com/20131209/n391512433.shtml business.sohu.com false 全景网 https://www.p5w.net/kuaixun/201312/t20131209_408414.htm report 1808 全景网12月9日讯中国最大的殡葬服务提供商福寿园今天开始在香港招股，作为国内首家上市的墓园企业，公司的IPO文件为人们揭开了这个行业的神秘面纱。从盈利能力来看，