 |
顾宏地
本报记者 王冠 整理报道
金融危机后，股权和股本融资市场经历了很大变化。中国公司在股本市场的海外融资相对低迷，包括上市与增发，今年到现在为止美国和香港市场的融资总额比2010年总体下降200多亿，这对投行是很大的冲击。
这五年中，另一个市场非常火
相关公司股票走势
中国公司在海外的债权融资、银团贷款融资和可转债融资，从2009年到2013年直线上升，债券融资增长14倍，从50多亿美元到780多亿美元，贷款类融资从不到20亿美元到现在超过了500亿美元。中国公司在海外发行债券具有最常见的三个结构。
首先是传统的外币债券发行。中国公司要发大规模的债券均以美元市场为主，但最新趋势是，一些其他外币也进入视野。9月底，中海油首次发行美元和欧元双币债券共计20亿美元，摩根大通担任联席全球协调人兼联席账簿管理人。这是有史以来中国企业的第一笔美元和欧元双币债券发行，也是有史以来中国企业的第一笔欧元债券发行。10月初，中石化集团也发行了美元和欧元双币债券，共计35亿美元，摩根大通担任牵头全球协调人。
规模比较小的还有境外人民币债券发行和保函融资。伴随人民币国际化趋势，香港、新加坡市场的大量CNH离岸人民币存款和基金可投入到债务里。
对于其他投行业务来说，银团贷款与可转债亦非常火爆。阿里巴巴和如家等私营企业都在海外进行了大规模银团贷款。主要原因在于，银团贷款利率比较低，企业也没有披露义务。
就可转债而言，现在高科技公司特别是网络公司的股价非常好，同时又处在低利率环境下，他们可以以非常低的成本发行可转债。另外，可转债不需要评级，也可以附加很多结构变化，公司可以根据不同的阶段和市场需要来设计产品。10月，摩根大通担任独家账簿管理人帮助携程发行可转债融资8亿美元，这是今年亚洲市场可转债发行最大规模的一笔交易。（编辑 韩瑞芸）
作者：王冠
点击进入【股友会】参与讨论
我来说两句排行榜