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中国外汇交易中心公布的数据显示，13日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3.4600%，较6日下降25BP；7天回购定盘利率报4.3200%，较6日下降23BP；而14天回购定盘利率报4.4300%，较6日下降63BP。上海银行间同业拆放利率（Shibor）1周品种收报4.3000%，较前一周末下降25BP。
公开市场方面，央行在一周内未进行任何逆回购操作，一改此前每周至少一次的操作惯例，全周实现“零操作”。进入十二月，央行在上周已经降低了逆回购操作频率，从“一周两次”降到了“一周一次”。
本周共有370亿元逆回购到期，无央票、正回购到期，因而本周公开市场形成自然净回笼370亿元。虽然规模不及上周的470亿元，但央行已连续两周实现资金回笼。
顺德农商银行固定收益研究员宋球红认为，虽然央行再度收紧资金投放力度，但是面前市场资金面还维持在相对宽松的状态，这主要是受财政资金投放、“降准”市场传闻影响。
“但是，目前资金面相对宽松只是短期现象，一个月以上的长期资金还是比较紧张。”宋球红表示。
13日上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜、1月、3月品种均较前日下降，但是1月至1年品种全部上涨。SHIBOR的1月、3月品种甚至和更长期限的品种形成倒挂，13日1年品种收于4.6657%，而当天1月品种却高达5.4230%。
债券发行方面，周二国家开发银行招标第43至47期固息金融债增发债券，期限依次为1年、3年、5年、7年、10年，中标收益率依次为5.3159%、5.4899%、5.5445%、5.6740%、5.7592%，超过此前市场预期的5.25%、5.45%、5.47%、5.55%、5.57%。周三中国铁路总公司招标发行2013年第八期中国铁路建设债券，发行金额150亿元，期限为10年，中标利率为5.8%。继4日招标的第七期铁路建设债券以5.69%的中标利率创下年内记录后，再创新高。周三财政部就第20期记账式国债进行了第二次续发行招标，中标利率为4.6176%，虽然中标利率走高，但是首场投标倍数达到2.11。
国家统计局9日发布最新数据显示，11月CPI同比涨幅为3.0%。虽然通胀压力有所减缓，但是目前CPI已连续三个月维持在3%及以上，对债市支撑力度不大。
南京银行金融市场部认为，从整个宏观面来看，11月和12月经济增速将趋缓，通胀在高基数影响下也将从高位回落，但12月份的资金面状况仍然存在不确定性，财政存款投放可能弱于往年，且央行认为总量资金仍比较宽松，可能会继续通过灵活的货币政策工具来对冲财政存款和外汇占款对基础货币的影响，保持资金利率的相对高位，促进市场进一步降杠杆。持续的熊市会引起基金等机构继续抛售，信用利差难以收窄。
展望下周债券市场，宋秋红认为下周收益率走势受不确定性因素影响较大，整体上偏悲观。“首先是"降准"若被证伪，市场将出现回调。第二是美联储缩减QE预期越来越强烈，市场难有准确估计。第三是央行的近期思路还有待观察，下周公开市场操作预期还不明朗。整体来看，今年4月以来财政投放资金的力度小于往年，资金面收紧的可能性存在，债券市场上行的概率更大。”
13日上证国债指数收于139.29点，较6日上涨0.11点，全周成交3.10亿元。上证企债指数收于166.69点，较6日上涨0.04点，全周成交90.37亿元。
作者：张晓博
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