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短期资金利率飙升 银行提高备付金应对

来源:每日经济新闻
  每日经济新闻记者 张喜威 发自北京

  昨日(12月18日),上海银行间同业拆放利率 (Shibor)7天期品种报5.902%,较前一日大涨144.3个基点,其他各期限利率均有不同程度上涨。

  此外,银行间市场7天期、14天期质押式逆回购加权平均利率收盘均攀升至6.3%以上,其中7天期上涨152.79个基点,报6.3033%,为6月份资金紧张以来的最高水平。

  多位专家对 《每日经济新闻》记者表示,时至年底,各机构资金错配集中到期,央行连续4期暂停逆回购,加上本周四将有400亿元国库现金定存到期,都是导致资金利率大幅上涨的原因。

  专家们认为,周四央行或会进行一定量的14天期逆回购,以安抚市场情绪。

  有银行分析师则认为,央行还是会保持资金面的适度紧张引导银行降低杠杆和提高备付金。不过,银行也的确有提高备付金,但还是在维持高杠杆操作。

  专家称同业存单搅动市场

  数据显示,昨日所有期限Shibor利率全线上涨,其中7天期利率上涨144.3个基点,至5.902%;14天期利率上涨52.7个基点,1月期利率上涨53.00个基点;隔夜以及3个月以上利率也均有不同程度的上涨。

  中国货币网数据显示,银行间市场7天期、14天期质押式回购加权平均利率收盘均攀升至6.3%以上,其中7天期上涨152.79个基点,报6.3033%,为今年6月出现资金紧张以来的最高水平,14天期逆回购加权平均利率也达到6.3772%的高位。

  某知名券商固定收益部研究员告诉《每日经济新闻》记者,央行逆回购暂停后,在一周或两周的时间内,短期Shibor利率以及银行间回购利率会有回升,可以说已经是一般规律。

  “央行暂停逆回购自然是导致资金面紧张的原因之一。”东莞银行金融分析师陈龙也表示,时至年底,机构资产错配集中到期,资金需求较大;12月16日,银行补交一定数量的存款准备金;本周四还将有400亿元的国库现金定存到期,这些都是对资金面构成 “抽水”的因素,金融机构尤其券商短期无处借钱,资金面自然紧张。

  “前两周,各大银行为同业存单的发行造势,把资金价格拉下来,但同业存单发行以后非但很少放出资金,反而在市场上融入资金。”陈龙分析指出。

  央行意在引导降杠杆

  “7天逆回购利率超过6.3%,这个水平在6月份以来还是比较少见的。”上述研券商研究员对《每日经济新闻》记者表示,周四央行可能会重启14天期逆回购,以缓解资金面紧张局面。

  陈龙也认为,央行会在周四重启14天期逆回购,否则7天、14天回购利率可能更高。他进一步分析称,14天的逆回购正好可以跨年,只要有一定规模就可以起到安抚市场的作用。

  不过,广发银行金融市场部高级交易员颜岩认为,央行在公开市场上进行操作的规模有限,很难对市场产生实际的影响,更多是在心态上的影响。他还表示,本月末可能会有财政存款投放,或许会对资金面有一定的缓解。

  “未来,央行还是不会让市场太宽松,但也不会让市场失控,就是要让机构觉得很难做,在配置资产时更加谨慎,不再盲目地增加杠杆。”陈龙表示。

  “自6月份出现流行性紧张以来,央行就是要逼着银行降杠杆、提高流动性、提高备付金,一些大行也基本在这么操作;但实际上,银行为了盈利一直在维持高杠杆的操作,只是提高了备付金。”陈龙告诉记者,在利率市场化加速的背景下,目前还没有形成实质性的违约机制,各机构都在通过非标资产套利,至于“问题”就留待以后再说,这样一到关键的节点,还是会出现资金紧张的局面。

  陈龙认为,资金面结构性的缓和还是会出现,但长期来看还是会偏紧的,不会有实质性的缓解,明年的货币政策应该比今天的要低或持平,并不乐观。

  作者:张喜威
business.sohu.com false 每日经济新闻 https://www.nbd.com.cn/articles/2013-12-19/796195.html report 1756 每日经济新闻记者张喜威发自北京昨日(12月18日),上海银行间同业拆放利率(Shibor)7天期品种报5.902%,较前一日大涨144.3个基点,其他各期限利率
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