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结构性过剩态势未发生实质改变
12月18日，煤炭价格经历了20多个月的下跌后，迎来“十连涨”。最新一期环渤海地区发热量5500大卡动力煤综合平均价格报于622元／吨，较上期上涨14元／吨。至此，该指数已连涨十周，累计上涨92元／吨，涨幅为17.4%。
然而，近期煤价上涨行情中，三个讯号值得关注。
一是港口煤价涨幅高于产地煤价。与环渤海动力煤价上涨时间几乎一致，作为全国首个煤炭主产地煤价指数，中国太原煤炭交易综合价格指数自9月20日起呈上涨态势，至今已持续十一周。12月16日公布的最新一期指数为98.94，较今年最低点94.45上涨4.49点。但涨幅仅为4.8%，远低于港口煤价的上涨幅度。
二是现货价格大幅上涨的同时，期货价格开始下跌。19日，动力煤期货主力合约1405收于572元／吨，收跌1.17%。尽管动力煤期货受现货价格支撑，短期下跌空间有限，但距此前分析人士预测的600元关口已渐行渐远，市场预期持续走弱。
三是煤价上涨的同时，证券市场上的煤炭板块表现平平。12月16日，伴随A股下挫，潞安环能、山煤国际、西山煤电、阳泉煤业等山西煤炭股股价跌幅均超过了2%，部分股价全年累计跌幅高达45%以上。
山西（太原）煤炭交易中心主任曲剑午认为，全国煤炭市场供需总量宽松、结构性过剩的态势并未发生实质改善。业内普遍认为，近期煤价上涨，主要受季节性因素拉动。今后一段时间煤炭需求将低速增长，供应能力继续增加，加之煤炭进口大量增长、国内去库存压力依然较大，明年煤炭价格大幅上调的动力明显不足。
进口煤继续零关税
进口煤方面，业内盼望的“限进”政策并未出台。财政部日前发布消息称，2014年继续对进口煤实行零关税。
海关统计显示，今年前11个月，我国煤炭累计进口2.9亿吨，同比增加15.1%，进口均价每吨89.2美元，同比下跌11.7%。业内预计，全年煤炭进口量或将达到3.2亿吨。
山西（太原）煤炭交易中心分析师称，煤炭进口的大量增加给我国带来了明显的煤炭供应，部分地区特别是华东、华南沿海省区的许多电厂已经对燃煤锅炉进行改造，转向使用进口煤炭，进口煤已成为“刚性”需求。
分析认为，2014年全球煤炭市场供大于求的局面依旧存在，进口煤价或将上涨，沿海地区进口煤所占比重仍会增加。进口煤的冲击，将倒逼国内煤炭行业加快市场化改革步伐。在资源税改革方面，山西等煤炭主产地有望在“清费立税”的基础上，试点推行“从价计征”的煤炭资源税改革，为煤炭市场注入活力。在现代企业制度方面，大型煤炭企业不得不面临提升生产效率、降低管理成本等一系列难题，企业内控制度有望进一步完善。
大型煤企话语权或增强
2014年，中国经济将进入转型升级的结构调整期，随着政府稳增长政策的逐渐发力，新型城镇化和铁路基建项目的逐步落实，2014年我国经济将摆脱低迷，趋向稳定。
中国煤炭工业协会经济运行部主任王战军认为，2013年全年原煤产量37亿吨左右，预计2014年我国煤炭消费量增长在3%左右。
而长期以来，我国煤炭产业的年均增率超过10%，始终保持在GDP年均增率10%－12%与工业增加值年均增率17%－19%之间的水平，中国煤炭供给总量与消费总量的长期年均增率也基本保持这一状态。
曲剑午认为，2014年，东部沿海地区将形成进口煤和国内煤激烈竞争的格局，进口煤的市场份额在沿海地区或将上升。同时，限于铁路运力的瓶颈，动力煤市场供应或呈现阶段性紧张的特征。但煤炭市场供求关系不会出现实质改善，一些产煤重点地区的产能仍在持续释放，随着国内各地煤矿大基地逐步成型，产能过剩的局面短期内难以改变。
山西省统计局工业统计专家童超说，从现有趋势看，明年煤炭价格将保持低位徘徊，总体趋势可能略好于今年，但形势依旧惨淡。尤其是到了煤市淡季，秦皇岛港口发热量5500大卡动力煤600元／吨以上的价格或将难以维持。
受此影响，煤炭行业生态将发生重大变化，企业并购或将集中爆发，大量不具备技术、市场和成本优势的中小煤炭企业将退出市场，市场集中度有望提高。分析认为，明年国家对落后产能的淘汰、整合关停力度的不断加大，将对大型煤炭企业进一步形成利好，主要煤炭生产企业在现货市场中的话语权或将进一步增大。
作者：吕晓宇 梁晓飞
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