蒙草抗旱依赖地方政府 涉嫌提前确认收入少计增值税

　　本刊上周刊发的《蒙草抗旱“拉郎配”背后的并购风险》一文，指出蒙草抗旱(28.880, 0.00, 0.00%)计划斥巨资收购普天园林存在的种种疑点，引起了市场较大反响。虽然蒙草抗旱主营风沙治理类业务在A股中堪称独一无二，且主要销售对象又多为政府部门，这令二级市场为之亢奋

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　　销售依赖地方政府

　　在2013年半年报中，蒙草抗旱主营业务收入和扣非后的净利润同比增长率分别为11.75%和4.14%，而到三季报时，这两项关键的财务指标“双降”，这足以印证蒙草抗旱的主营业务在今年的第三季度中出现了较大幅度的下滑。与此同时，公司的应收账款还在快速积聚，2013年第三季度新增应收账款净值就多达13442.41万元，而与此相对应的第三季度营业收入金额也不过17404.95万元。

　　事实上，过度依赖于当地政府的销售结构，使得蒙草抗旱主业结构存在很大风险。从今年半年报销售数据来看，排名第一和第二位的大客户分别为“内蒙古新拓生态投资发展有限公司”和“内蒙古集宁区林业局”，而前者又是由呼和浩特市新城区农牧业水利局组建的融资平台，两家客户合计占据了蒙草抗旱三分之一以上的销售业务(见表1)，2012年则更甚，仅“内蒙古集宁区林业局”这一家客户就占到全部销售的半壁江山。

　　可见蒙草抗旱对于当地政府的环保绿化投入依赖程度之高。而一旦地方政府受限于财政支出压力，减少相关投入的话，将很快威胁到蒙草抗旱主营业务的实施，至少对于其应收账款回款形成相当大的压力。目前A股上市的园林绿化行业上市公司共计6家，蒙草抗旱的应收账款周转率相比行业平均水平过低却是不争的事实(见表2)，甚至其回款效率还不如深陷财务造假危机的绿大地。

　　当然，经营模式及风险本身就是见仁见智，并非是蒙草抗旱存在的主要问题。本刊更为关注的则是，蒙草抗旱收入确认是否合理？是否按照税法的要求足额、按时计提并交纳增值税呢？

　　“超快”的施工进度，或指向提前确认收入

　　蒙草抗旱主营业务类型之一为工程施工，在今年上半年此类业务实现的营业收入金额为33930万元，占全部营业收入的97%以上，是该公司的主要收入来源。

　　工程施工类业务的核算方式较为特殊，蒙草抗旱针对其采取了“完工百分比法”进行收入确认，也即以整个工程项目的总包金额为依据，以截止到报告期公司认定的完工进度作为参照，两项合计测算得出累计可确认的营业收入。

　　也即在蒙草抗旱确认相关营业收入的时候，其对应的工程项目却并未被客户方认可和验收，也并未产生付款义务。由于蒙草抗旱在确认此类营业收入的同时，也需同时计入应收账款中，因此也导致了该公司应收账款余额的激增。

　　本来“完工百分比法”核算营业收入的方式就存在相当大的风险，所谓的“完工进度”主观性很强，由不同的人来评估，彼此相差10个百分点的进度认定是很普遍的现象。但是这10个百分点的进度复合到营业收入里面，就将是一个巨大的数字了。由此也给相关公司人为地操纵营业收入实现进度留下了很大的操作空间。

　　举例来说，“东营市城市管理局”是蒙草抗旱今年上半年的第三大客户，对应销售金额为3167.39万元。参照蒙草抗旱今年6月19日披露的《中标金湖银河景观工程施工第一标段进入公示期阶段的提示性公告》，合同总金额为21685.63万元，开工日为6月22日、竣工日预计为12月31日。

　　也就是说，蒙草抗旱针对东营市的这个项目，从6月22日才刚刚开始施工，到今年上半年末也即6月30日仅仅过了8天，这相当于全部施工期193天的4.15%；而与此密切相关的收入确认金额则已经高达3167.39万元，相当于21685.63万元合同总金额的14.61%——蒙草抗旱的这一施工进度也太快了吧？这两组比例数据相差之大，足以值得警惕，蒙草抗旱的收入确认是否合理？或者说是否存在提前确认收入的问题？

　　更加耐人寻味的是，蒙草抗旱后于10月8日发布了《重大合同公告》，称“于2013年9月29日收到与东营市城市管理局签署的《建设工程施工合同》”。

　　先来梳理一下与这个合同相关的几个关键时间点：

　　6月19日，中标进入公示期；

　　6月22日，开始施工；

　　6月30日，工程已经完工了14.61%；

　　9月29日，收到正式《施工合同》。

　　而蒙草抗旱在收到此项目施工合同之前，就已经大举开始施工了，并确认了该项目产生的巨额营业收入。尽管三季报中并未详细披露该项目所对应的营业收入金额，单从半年报已披露的金额来看，绝对不会是个小数字。这恐怕也是不尽合理的吧？指向蒙草抗旱提前确认收入绝非空穴来风。

　　应交税金背后存疑，指向少计增值税

　　“完工百分比法”确认营业收入还将产生一个问题，由于蒙草抗旱在确认收入的时候，应当同时确认增值税销项税额，但此时客户方并未产生实际付款义务，也就无需公司真正开具增值税专用发票、不会产生真实的纳税义务。

　　那么所计提的增值税销项税额应结转到哪里去呢？只可能积累在应交税金科目之下。因此，以“完工百分比法”确认营业收入的工程施工企业，通常都会持有较大金额的应交增值税余额。

　　但是从蒙草抗旱的财务数据来看，今年上半年末应交增值税金额仅仅为1906.71元，这与该公司今年上半年金额高达33930.27万元的工程施工类收入、以及余额多达90438.36万元的应收账款规模完全无法匹配。这对应着该公司很可能并未按时计提增值税销项税额，甚至不排除存在漏缴增值税的违规行为。