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7天回购利率大幅上涨 传央行继续通过SLO注入流动性
随着年底的来到，市场新一轮钱荒再度引起关注。昨天，中国银行间质押式回购市场利率和上海银行间同业拆放利率均出现普涨，7天期质押式回购加权平均利率盘中最高触及9.8%，单笔交易一度上冲至10%；另外，上海银行间同业拆放7天利率昨天上涨118.9个基点，达到8.843%。
中国农业银行首席经济学家向松祚12月24日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，本次年底银行间同业资金紧张有一些新的特点，隔夜和短期跨年度资金近几日飙升特别快。
向松祚指出，这一现象与6月份有共同因素，主要是目前银行资产负债结构存在长期的期限错配情况，绝大多数银行通过拆借短期资金来发放长期贷款，也就是资产是非常长期的，经常需要短期资金来轧平头寸、保证备付。
同时，一些短期原因也造成目前银行间同业资金紧张。通常年底流动性较为紧张，需要大量流动性备付；再加上今年年底财政存款的发放也不如往年平缓，因此加剧了流动性紧张。
另外，他强调，中央经济工作会议进一步明确了明年货币政策和信贷政策基调，也就是总量合理增长、重点调节结构，这对市场心理存在重要影响，意味着明年总量上不太可能大幅宽松，甚至维持稳健偏紧的局面。
考虑到目前国家经济和金融大势，向松祚认为，银行间同业利率波动幅度加大、特别是短期上涨态势可能会成为常态，这也是很多新兴市场国家在利率市场化后的共同现象，原因主要存在于实体经济结构以及金融和实体之间的关系。
针对目前市场资金紧张的局面，央行上周五晚间在官方微博称，该行已连续三天通过短期流动性调节工具（SLO）累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付已超过1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。
对此，向松祚称，央行现在管理流动性的工具很多，其中市场对逆回购的期待非常高，期待落空后的心理波动非常大。
向松祚指出，其实SLO也是非常有效的管理工具，最近通过SLO发放的3000亿元没有使利率下降，原因在于客观因素的作用超过了央行操作的力度。他表示，市场利率并不完全取决于央行操作，央行只是市场的一员，而银行流动性存在于更多银行、金融机构和企业的资产负债结构。现在大量销售经营情况不佳的企业占用大量信贷资金，很难按期还本付息，因此经济矛盾才是造成银行间流动性管理困难的最根本因素，在这个背景下银行对待流动性的心态变得非常谨慎。
向松祚认为，在三中全会确定的政策基调下，未来央行不可能及时放水，政策态度非常明确，银行应自身采取各种措施来管理流动性、解决期限错配问题。他预计，未来央行逆回购还会出现，另外前一阵央行推出的银行同业存单也是缓解银行间流动性非常好的举措。
不过，昨天利率的进一步攀升说明央行这3000亿元流动性显然不能满足市场的需求。有传言称，昨天下午央行可能又以同样的方式向市场注入流动性，因此午后利率有所回稳。
今年美股IPO数量增加近六成 比特币遭遇多数银行压力
2013年，中国A股市场没有一单IPO；而对于美国来说，今年却是其IPO丰收年。今年美国市场共有229宗IPO交易，较去年增加58%；今年IPO总筹资额为617亿美元，较上年同期增加31%，创2007年以来最高水平。
今年在美国市场进行IPO的知名企业包括推特、法国香水巨头科蒂、黑石集团控股的海洋世界娱乐公司，以及将于今天上市的万达集团旗下美国第二大院线公司AMC等。其中普莱恩全美能源管道公司融资额最高，达到29亿美元，接下来是希尔顿全球酒店集团的27亿美元和辉瑞制药的26亿美元。
和每次传出IPO重启就大跌的中国股市不同，美国股市今年一片欣欣向荣，尤其是美联储缩减QE的靴子落地之后，美股上周末还创下了历史新高。A股和美股最大的不同除了投资者的心态之外，IPO机制也是一个重要区别。今年中央首次提出要推进IPO注册制改革，随着这项改革的推进以及最终的实行，也许会帮助未来的中国市场更加成熟理性。
今年异常繁荣的比特币产业可能将遇到瓶颈。据《华尔街日报》报道，由于担忧虚拟货币公司可能触犯反洗钱法或者卷入非法活动，大多数银行对于与这类公司打交道持谨慎态度。最近几个月，全球的监管机构和央行人士已经提出了类似的担忧。
比特币交易平台需要开设银行帐户才能接受客户的电子汇款，有创业家为此接触了约30家银行都遭到拒绝。大型银行不愿说明它们是否有向比特币相关公司提供服务的明确政策，但表示对于涉及虚拟货币业务的公司则需要进行额外审查。
本月中旬，有消息说中国央行约谈第三方支付机构，要求它们不得为比特币交易所提供支付清算服务，已发生业务的也应解除商务合作。虽然目前比特币炒得火热，但还是被认为只是一种投机品种，风险太高，来自银行方面的压力为这个产业的进一步发展设置了障碍。
美国11月个人收入逊预期 高盛建议投资者明年避开新兴市场
美国商务部周一宣布，11月该国个人收入环比增长0.2%，低于市场此前预计的增长0.5%，但优于10月份的下降0.1%。另外，11月消费者开支环比增长0.5%，符合市场预期。
曾经是投资者趋之若鹜的新兴市场，吸引力正在逐步下降。高盛在其12月份的报告中建议投资者将在新兴市场的风险敞口削减三分之一，占整个投资组合的比重由9%降至6%。高盛称，投资者对新兴市场的信心已经大幅下降，这些市场回报率不及预期，且经济增速不如设想的具有可持续性。
近日，国家发改委、工信部出台《关于电解铝企业用电实行阶梯电价政策的通知》，决定自2014年1月1日起对电解铝企业用电实行阶梯电价政策，根据电解铝企业上年用电实际水平，分档确定电价。通知强调，各地不得自行降低对电解铝企业的用电价格，已实行电价优惠的应立即纠正。同时，要严格执行对电解铝企业自备电厂自发自用电量收取政府性基金、附加和系统备用费的有关规定，不得自行减免。
韩国现代汽车及旗下的起亚汽车周一表示，今年其全球汽车销售量有望超过750万辆，高于稍早预计的目标741万辆，因海外销售成长抵销国内出货的低迷。今年1-11月，现代和起亚汽车合计全球销售较上年同期增长6%至690万辆。其海外销售在这段期间成长8%；但韩国国内销售则减少3%。（全景网）
作者：邱璧徽
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