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本报记者 姚伟 重庆报道
在限售股解禁前夜，新天域湖景的去留牵动着二级市场敏感的神经。
2013年12月30日，重庆百货（600729.SH）的控股股东重庆商社集团和第二大股东新天域湖景手中合计1.69亿股即将解禁上市，在天量解禁股的施压下，重庆百货在12月19日-12月23日持
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“重庆百货处于完全竞争行业，并不关系到国计民生，而且是重庆国资的二级企业，因此在这一轮的重庆国企改革当中，它很有可能会充当改革排头兵的角色。”一位重庆券商人士说道。
21世纪经济报道记者注意到，二级市场正涌现对重庆百货的两大预期，一是在2013年年报出炉时实施高送转，二是在条件成熟时择机启动股权激励，但重庆百货董秘尹向东以“正在开会”为由拒绝对上述问题进行回应。
2013年12月17日，重庆百货的定向增发顺利收官，彼时扮演着“财务投资者”的新天域湖景，外界普遍认为它将在一个合适的时间点套现离场。
工商资料显示，新天域湖景是一家离岸的PE投资基金，其出资人均是声名显赫之辈，包括联想弘毅投资、新加坡淡马锡、JP摩根和瑞银、德意志银行等。
据重庆当地资本界人士透露，伴随着新天域湖景的强势进入，重庆百货的企业性质在2010年末变成了“中外合资股份公司”，一些业务被迫进行了调整。
比如，重庆百货变成“中外合资”的身份后，不能从事烟草相关业务。不得已，重庆百货只有采取出租的方式由中宏商贸公司开展烟草经营业务，公司将原从事烟草经营的员工通过劳务派遣到中宏商贸公司参与烟草经营。
换股进入重庆百货的三年后，新天域湖景的收益几何呢？
2010年12月，重庆百货以22.03元/股的价格增发，将新天域湖景手中39%的新世纪百货纳入囊中，虽然重庆百货股价曾一度冲高至48.02元/股，但时至今日，重庆百货的股价仍在22.03元/股上下徘徊。但即使如此，由于新天域湖景在2008年拿下39%新世纪百货股权时仅耗资6.75亿元，这意味着它仍然有高达8.21亿元的浮盈。
21世纪经济报道记者注意到，2008年5月新天域湖景摘牌新世纪百货股权时，条件之一便是“受让方承诺未来三年对标的企业及其他相关项目的总投资不低于20亿元”，但截至目前，上述20亿元总投资是否履行尚未可知。
12月24日上午10点，21世纪经济报道曾致电新天域湖景位于北京的办公室，虽然总机有接线员接听，但无法联系到相应的工作人员。
在传统百货行业“拐点论”甚嚣尘上之际，新天域湖景迎来了限售股解禁，这让二级市场随即对重庆百货产生了“高送转”的预期。
Wind资讯显示，重庆百货2008年-2010年都是实施“10股派2元”的分红方案， 2011年将分红金额提高至“10股派4.5元”，2012年再次提高至 “10股派5.63元”，截至2013年9月末，重庆百货的未分配利润高达26.30亿元，按4.07亿的总股本计算，每股的末分配利润为6.46元。
除了“高送转”的预期外，重庆百货董秘尹向东在投资者互动平台上多次“暂无股权激励安排”的表态亦引人遐想。
广发证券研究员陈果在《地方国资国企改革之重庆篇》中指出，重庆商社集团增持后，对重庆百货的盈利提出了更高的要求，伴随着重庆推进国企改革，市场对重庆百货未来推出股权激励预期将上升。（编辑 陈昊旻）
作者：姚伟
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