12月25日，阳光新业地产股份有限公司正式发布《对外投资公告》、《对外投资暨关联交易公告》。根据公告，阳光股份将通过直接或间接收购方式增持北京朝阳路、北京分钟寺、北京西四环、沈阳建设路、天津紫金山、唐山路北、郑州嵩山路、天津天
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本次交易完成后，阳光股份将直接加间接持有天津北辰90%股权，北京朝阳路物业68.5%股权，沈阳长青60.8%股权，其他9个项目持股比例在29.38%至37%不等，收购总价款约为人民币15.1亿元。同时，本次交易完成后，Reco Shine Pte Ltd及Reco Shine的控股股东Recosia China Pte Ltd将完全退出不再持有上述12个项目股权。
阳光股份本次增持的12个商业地产项目，分布在北京、天津、沈阳、西安、郑州、石家庄等国内多个一二线城市，建筑面积超过40万平米，其中超过22万平方米的项目资源位于北京、天津等一线大城市的核心区。
据介绍，上述商业项目是2007年阳光新业与新加坡主权投资基金GIC斥资37亿元共同收购的“家世界资产包”的一部分。天津“家世界”集团旗下的18个商业物业，分别位于北京、天津、西安、青岛、郑州、唐山等城市。经过5年时间的改造、建设，有部分项目已重新上市，营业收入较之前有了大幅增长。
阳光新业总裁万林义表示，经过对多个项目的改造提升，阳光新业商业团队的招商水平、运营能力得到大幅提升。这些项目经过重新改造上市后，租金水平大幅提升，阳光新业也获取了相应的管理费。同时，通过与GIC的合作，阳光新业搭建起了海外资本平台，先后又和三菱、麦格理合作开发项目，积累了丰富的海外资本和品牌资源。因此，阳光新业决定从大股东手里收购一批成熟的资产包项目，增持股权比例。
由于操作多年，阳光新业对这些商业地产项目特点、经营情况、价值提升潜力等各方面都相当熟悉。其中除了已经基本改造完成，价值迅速提升、效益较好的商业地产项目，如北京朝阳路项目，北京分钟寺项目、天津紫金山项目，其他项目均位于所在区域的商业中心地段，具有较高的商业价值和较大的升值潜力。业内专家分析说，从长期投资的角度来看，项目未来的收益和资产升值的空间较大，阳光新业增持这些项目的权益，能够使得公司对这些项目的开发改造发挥更大的主导性，同时也能更大限度地享受项目改造价值提升的收益。
记者注意到，阳光新业此次收购的部分交易，是由境外公司豪威投资作为交易主体，阳光新业境外战略合作伙伴Eternal Faith Developments Limited（恒信发展有限公司）由此浮出水面。
据《对外投资公告》， 收购北京朝阳路等11个物业的交易总价款约为人民币14.5亿元，豪威投资投资总额为人民币12亿元（阳光股份出资3.6亿元，恒信发展出资8.4亿元），其余资金由双方按股权比例提供股东贷款，这也勾画出了阳光股份的海外资本平台。
股权融资对于阳光新业来说并非第一次。相对来说，投资者选择股权融资较债权融资更为困难，这需要对合作方有深入了解，且对投资项目预期收益有坚定的信心。
阳光新业目前的战略合作伙伴，根据股权合作深入程度可分为三类。第一类是GIC、首创置业，一方面是公司的股东，一方面和公司在商业地产方面有深入的合作。比如GIC，是阳光股份第一大股东，同时本次交易前在18个商业地产项目上与阳光新业有股权合作。第二类战略合作伙伴仅在项目层面有股权合作，如日本三菱商事与阳光新业共同开发天津辛庄阳光波士顿项目。第三类合作伙伴为管理合作伙伴关系，如国际知名投资机构麦格理集团，阳光新业与之签订了战略合作协议，受托全程管理其在中国区的部分商业项目。
阳光新业在香港的资本平台，有助于引入第一、二类战略合作伙伴，恒信发展即为第二类战略合作伙伴。
万林义表示，在成熟的海外资本市场，诸如阳光新业此类具有GIC大股东背景，且持有具有稳定收益的商业地产项目的公司，比较容易获得资本的青睐。与国内房企在海外融资多采用债权融资不同的是，阳光新业正在探索一条创新的海外资本运作之路，即结合股权合作和债权融资的优势，兼顾控制权和资金杠杆的使用。以本次资产收购为例，在保证部分控制权的前提下，阳光新业自有资金仅出资不到4亿元就完成了本次收购，继续保持并增加了对原有商业地产项目的管理和控制，保持并扩大了公司商业地产规模。据知情人士透露，阳光新业不排除未来还会进行其他资产并购。
阳光新业与战略合作伙伴也在西安、青岛、济南等地寻找新的合作项目。（编辑 徐炜旋）
作者：王营
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