美联储舞动量化宽松双刃剑 华尔街能否笑到最后？

　　中新社纽约12月25日电题：美联储舞动“双刃剑” 华尔街能否笑到最后？

　　“对于股市投资者而言，2013年就像一场欢腾的盛宴”，“今年标普500指数的走势，更像一首从年初持续到年尾的华丽乐章”，2013年，一路高歌猛进的美国股市表现夺目。但无论是今夏全球股市的几度恐慌性大跌，还是上周美联储收紧购债政策的靴子落地后股市出乎意料的大涨，都可以看出，美国股市惶恐或欢腾的背后都难以离开美联储手中挥动的“双刃剑”。

　　24日，是纽约股市2013年倒数第5个交易日，纽约股市道琼斯工业指数和标准普尔500指数再次双双突破历史记录，仍在续写着一年来强劲上涨的“疯狂走势”。

　　截至24日收盘，纽约股市道琼斯工业指数涨至16357.55点，也是今年第49次刷新收盘纪录。今年以来，道琼斯工业平均指数上涨了24%，涨幅为近10年之最。

　　同日，标准普尔500指数涨至1833.32点，今年第43次刷新最高收盘历史记录，而今年以来标准普尔500指数已经上涨了27%，为1997年以来表现最好的一年。而纽约股市纳斯达克综合指数，今年以来已经飙升超过30%。

　　美国股市受到美国经济复苏、房地产市场升温和出现新信贷周期的推动，但美国股市连续5年的上涨，主要还是得益于美联储一直在购买国债和抵押贷款支持债券，以维持长期利率停留在低位超宽松的货币政策。

　　从今年股市几次大的波动也可以看出，美联储政策变化对股市的重大影响。5月22日，美联储主席伯南克谈及取消刺激政策的构想，股市重挫了6%。6月19日，美联储可能采取退出定量宽松计划的表态，导致美股连续暴跌，遭受沉重打击的欧亚股市以及黄金市场均出现恐慌性下跌。

　　“今年美国股市表现强劲，是发达国家中表现最好的，已经恢复并超过了金融危机前夕的最高水平。”联合国全球经济监测中心主任洪平凡接受中新社记者采访时说，“这也是货币政策刺激的结果。”

　　“金融危机导致美国资产价格大幅回落，美联储推出量化宽松(QE)的时候，就是要推动股市、楼市等资产价格上涨，带动实体经济复苏。”洪平凡说，同时，通过股市刺激投资；股市上涨，可以增加投资人的个人财富和个人资产，还可以进一步刺激消费。

　　美联储上周宣布，从明年1月开始，将每月购债规模减少100亿美元至750亿美元，即帮助推动股价全面上涨的宽松货币将开始萎缩。但出乎市场预料，当美联储缩减QE政策的靴子终于落地后，股市大涨。

　　如何平稳退出QE，仍是美联储、美国经济和华尔街共同面临的问题。在这个意义上说，美联储正在实行的量化宽松政策无疑是一把锋利的“双刃剑”，稍有不慎可能伤及美国股市，乃至全球金融市场和经济走势。

　　今年美国等发达国家股票市场屡创新高，也引起了人们对股市泡沫的担忧。一位读者给《金融时报》的留言中写道，“今年即便是外星人入侵地球，也会导致股价上涨。假如外星人来了，股市分析师会说，企业可以期待获得新的非人类客户。”

　　密歇根州理财经理乔治·帕帕多普洛斯认为，美国股市已连涨五年，未来的某个时候，调整会不可避免地出现，这是市场的运行规律。

　　瑞信经济学家索斯上周发布警告说，明年的情况可能比2013年更为动荡。在一定的时候，当前令人鼓舞的经济复苏将迫使美联储收紧其宽松货币政策，届时将刺痛金融市场。

　　尽管有一连串的不确定性存在，但华尔街多位分析师对明年股市表示乐观，认为美国经济正在好转，尽管2014年可能比不上2013年，但各股指仍很有可能在2014年实现上涨。

　　不过，股市乃至经济走势，又有几人能说得准？明年，掌握全球货币“总阀门”的美联储如何平稳退出QE，不仅考验股市等金融市场，也考验美国乃至全球经济，现在一片欢腾的华尔街能够笑傲整个马年，还将拭目以待。(完)