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编者按
基金业面对混业时代的挑战，内有券商、私募、保险进入基金业；外有QFII、中港互认基金虎视眈眈。但2013年，基金业完成了华丽转身，规模终于突破4万亿元大关，其法宝有二：电商和非公募业务。
本报记者 支玉香 深圳报道
基金业从恐惧混业监管，到探索出新
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2013年11月，永赢基金成立，这是基金界的第89家基金公司。
两年间，基金公司从69家扩容至89家，公募基金内部争夺愈发激烈。资管混业大战之下，竞争者不止于此。东方资管的公募基金产品箭在弦上，12月底开始发售，数家券商对公募业务跃跃欲试。私募对公募牌照亦虎视眈眈，星石投资等私募正在积极备战。
两年间，QFII机构从111家扩容至223家；香港内地基金互认进入读秒期，公募基金面临着国际巨头闯入。
市场留给公募基金的空间看似被压缩。然而，基金公司交出一组喜人数据，中国基金业协会数据显示，截至11月底，公募基金业管理资产规模合计达到4.07万亿元，创下历史新高。其中管理的公募基金规模2.9万亿元，非公开募集资产规模1.15万亿元。
在互联网金融浪潮推动下，货币基金成为公募产品的规模助推剂。非公募业务亦开始显山露水，专户子公司从零发展至62家。—这成为2013年基金业的最大收获。
货基让活期成“恐龙”
2013年以前，即使是天马行空，也想不到天弘基金规模会比肩华夏基金。
助推天弘基金实现大跃进的是互联网的力量。今年6月，天弘基金牵手阿里支付宝推出了余额宝。就此，天弘基金的命运就改变了。
100亿、500亿、1000亿，余额宝不断刷新规模上限。截至12月，最新的数据是1800亿元。余额宝不仅成就了天弘基金，也成就了货币基金。货币基金由2012年年底的5717.28亿元激增至三季度末的6331.74亿元。
互联网金融浪潮下，激起基金公司电商业务大干快上。记者了解到，2013年2月，汇添富基金将原来的电子商务部升级更名为电子金融总部。目前电子金融总部的人数近40人，团队编制也充分学习了互联网公司，覆盖了互联网业务运营所需要的产品、营销、技术等岗位。
今年8月，易方达基金将电子商务部更名为互联网金融部，互联网金融部由分管市场的副总裁陈彤管理。将电子商务部改头换面升级的不只上述两家基金公司。
12月中旬，嘉实基金成立了金融互联网总部。金融互联网总部不仅包括原本的电商部，原嘉实基金IT部分、清算部分一部分原本直接被划入了金融互联网总部。
近期，招商基金根据总经理许小松的指示，组建成立了电子商务业务发展领导小组，领导小组由公司副总经理王晓东牵头挂帅，并由全公司各相关部门领导及核心骨干组成。
此外，华夏基金、广发基金、鹏华基金纷纷探索自己的互联网金融路，一时间基金业“无电商，不基金”。
如火如荼的互联网金融大战确实给基金公司带来不凡效果。汇添富的直销平台带来了上百亿的增量资金，汇添富基金于12月10日通过其官网发售了第二只纯电商货币基金“全额宝”，在30个小时内实现销售5.85亿元，这一数据让业内折服。
南方基金总经理杨小松将电子商务看作是未来公司发展的三驾马车之一。直销平台多次升级，带来的增量资金同样可观。
当下基金公司只是将货币基金搬上了电商平台。但不同的是这些货币基金中嵌入了各种服务功能，比如实时申购赎回、信用卡还款等功能，同时这些服务已经从PC端扩展至手机移动端。
易方达基金总裁刘晓艳日前分析，个人活期存款大约36万亿元，如果都买成货币基金，将能够为基金行业带来5000亿元的收益，而2012年整个银行体系的利润大约一万亿。如果把老百姓的活期存款都变成货币基金，将侵蚀掉银行业一半利润，银行业没有动力推荐货币基金。
但银行系的基金公司已经开始撬动了银行“奶酪”。记者了解到，招商基金围绕招行客户需求量身定制了一系列的创新项目，如财富账户金、i理财、智能现金池、小企业E家等均为对接货币基金、帮助企业及个人客户管理闲置资金的合作项目。
12月21日，建设银行联手旗下建信基金推出货币基金T+0赎回实时到账业务。中国建设银行特有的现金管理系统即将形成，包括资金跨行归集、货币基金自动申购、赎回T+0实时到账。
国联安基金总经理邵杰军指出，在公募行业，面对的是财富管理的大行业，所以会在比较受市场欢迎的产品类别上寻找突破口，比如固定收益类产品。虽说现在信托、银行理财的规模已经上10万亿了，但老百姓的存款余额高达近乎36万亿元—这是产品开发的方向。
汇添富副总经理陈灿辉认为，随着越来越多的互联网巨头加入，互联网金融才刚刚开始发挥它惊人的力量，在几年以后，银行活期甚至有可能成为“恐龙”，言外之意为要灭绝的生物。
非公募再造基金行业
2013年前11月数据显示，基金公司的非公募业务破万亿元。这一数据是指基金公司受托管理的社会保障基金、企业年金和特定客户资产管理计划（包括一对一和一对多），不包括基金子公司资产规模。
2013年之前，基金公司的非公募业务主要集中于专户一对一、一对多，社保、企业年金等业务，而随着基金子公司的设立，PE、类信托业务纷纷向基金子公司开放。在此之下，基金子公司迅速走马圈地。记者通过多方调查后测算，如果加上子公司的规模，那么基金公司的整个非公募业务或将达到2万亿元。
12月初，证监会首次公布已批准基金公司从事特定客户资产管理业务子公司名单。统计显示，截至11月底，已成立的89家基金公司中有62家设立专户子公司，此外中加基金、上银基金、鑫元基金和英大基金4家公司正在申请设立专户子公司，中加基金、上银基金和鑫元基金均是成立于2013年的新基金公司，英大基金于2012年成立。
从证监会公布的名单来看，设立专户子公司的不仅仅是老基金公司，新成立的基金公司也争先产子。次新基金公司中，专户业务打头阵的不在少数。
2013年3月，兴业银行发起设立的兴业基金成立。截至目前，兴业基金目前并未发行成立公募基金产品。
7月，兴业基金专户子公司兴业财富资产管理公司成立，记者独家获悉，该基金子公司先后成立近乎30只产品，非公募业务已经高达近乎800亿元。其中股东兴业银行给予了非常大的支持。
招商基金旗下子公司招商财富于2013年3月份诞生之初，借势招商银行由通道类业务起步，快速布局买入返售、信贷资产转让、票据转让等通道业务，同时在半主动、主动管理项目上扩大战果，陆续推出了房地产融资、股权质押融资等产品。招商财富的累计资产管理规模上千亿，超过了母公司招商基金的盘子。
此外，包括平安大华旗下的大华汇通、兴业基金旗下子公司兴业财富、民生加银旗下的民生加银资本、融通基金旗下的融通资本、华宸未来旗下的华宸未来资产、新华基金旗下的新华时富等在内的子公司规模均已超出了母公司。
记者从调查中得知，子公司目前的业务过半业务为通道业务，这就意味着带来的收入极低，纯通道业务的费率一般为1‰左右。但主动管理业务，则可以拿到1%到2%的管理费，如果是房地产信托甚至可以拿到3%的管理费。
“子公司担心的是，通道业务千分之一的管理费都难以为继。所以基金公司寻求主动管理项目，子公司虽然成立时间均不长，但是产品创新突破能力很强，在艺术品投资、影视制作、P2P等方面均已开发出很多产品。未来专户子公司大有可为，目前很多公司还处于摸索阶段。”深圳某基金子公司人士如是告诉记者。
包括南方基金、富国基金等多家基金公司均将子公司在内的非公募业务当做公司的三驾马车之一。
事实上，基金公司的非公募业务并非全集中于子公司。另外一块非公募业务例如社保、企业年金、一对多、一对一等专户业务目前在基金公司中同样可占据半壁江山。
整个基金界最为期待的是中国版“401K”。近期企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策破冰，市场解读为中国版“401K”即将出炉，这让遭遇公募业务瓶颈的基金公司看到了曙光。有证券预测，到2020年，我国企业年金规模可望达到3.5万亿元以上。作为重要的年金投资管理人，基金公司已悄然备战中国版“401K”。这或是未来驱动基金规模膨胀的又一驱动力。（编辑 曹元）
作者：支玉香
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