“今年（2013年）是一轮大牛市！”这是一位知名基金经理的言论，尽管这一看法不少市场人士都不会认同。认为2013年是大牛市的原因其实不难理解，因为这位基金经理对于成长股情有独钟，创业板指数2013年超过60%的涨幅，成就了众多大
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重仓股表现似坐过山车
不过，在2013年的最后一个月，就在基金为最终排名激战正酣的时刻，创业板的“惊魂”表现，让年终的排名战悬念重重。
2013年11月末，中邮战略新兴产业全年收益率达到93.68%，领先排名第二的景顺长城内需增长基金17个百分点。然而进入12月第一周，创业板指数在5个交易日内下挫近150点，中邮战略新兴产业净值随之大幅下挫，之后随着创业板指数反弹，又回到了第一的位置。截至12月25日，该基金和第二名长盛电子信息产业拉开了8个百分点的幅度，但差距明显缩小。
值得注意的是，12月2日，创业板指数暴跌8.43%，多只创业板股票跌停，中邮战略新兴产业净值当天暴跌8.34%，而排名前五的其他基金，比如银河主题策略、华商主题策略和华宝兴业新兴产业等跌幅同样不小。显然，从净值变化情况不难推测，创业板仍然是这些基金重点持仓的板块。
不过排名前五名的长盛电子信息可谓 “另类”，在三季报数据中，该基金重仓多只创业板股票，进入12月，创业板虽然已经大跌，但该基金的净值跌幅并不大。显然，能够躲过创业板大跌的合理解释，就是在大跌前，该基金已经进行了调仓或减仓。
距离年终的排名战已经进入了最后的阶段，经历前期大跌的成长股，近期围绕可能出现的高送转，部分股票股价再度跃跃欲试，“赌”还是“不赌”成长股呢？相信答案很快就能水落石出。
截至2013年末，基金重仓股的表现也让人感到市场变幻无常。
华谊兄弟无疑是2013年12月让人充满期待又大跌眼镜的股票，这是因为冯小刚导演的电影《私人订制》即将上映，市场给予很高预期，自11月中旬至12月16日，华谊兄弟股价累计涨幅达到56%。
华谊兄弟12月17日举办了面向机构投资者的看片会，观摩冯小刚执导、葛优等众多大腕出演的《私人订制》。因不及机构预期，观摩影片之后的第二天即12月18日，该股最终跌停，12月19日持续下跌，跌幅为5.78%。
根据深交所公布的龙虎榜数据，华谊兄弟12月18日跌停当日，前三大卖出席位均是机构席位，共卖出金额近5亿元，买入席位中虽然出现一个机构，但买入金额仅为4337万元；12月23日上榜的席位中，买入方没有一个机构席位，而卖出的两大机构席位，净卖出金额接近8000万元。
基金三季报数据显示，2013年9月底，共有67只基金重仓持有华谊兄弟，累计持股8103.66万股，占流通股比例为19.83%。值得注意的是，这67只持有华谊兄弟的基金中，有5只基金是2013年以来基金净值涨幅排名前十的基金，包括景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号、华宝兴业新兴产业、农银消费主题以及汇丰晋信低碳先锋，其中除了农银消费主题持有的华谊兄弟是第四大重仓股之外，其余都是各家基金的第二大重仓股。显然，华谊兄弟的走势对这些基金的年终表现影响重大。
华谊兄弟股价的极端表现是创业板个股风险集中释放的一次表演。而面对创业板的风险，基金经理们也在对其所持有的重仓股进行着艰难的抉择。
尽管如此，2013年成长股表现风起云涌，确实让基金经理们尝到了甜头。《每日经济新闻》记者对多位基金经理的采访显示，基金对成长类上市公司的关注度明显偏强。
“相比蓝筹股相对稳定的业绩，成长股的变数更多，因此需要实地去看看。”一位华南的基金经理如此对记者表示。
某上海基金经理也指出，“前期成长股的涨幅都不小，这些股票有没有透支未来的业绩，必须通过调研心里才能有数，拿着股票才能放心，近期确实也加强了对这些成长类公司的调研力度。”
当被问及蓝筹股的调研问题时，不少基金经理表示，蓝筹股虽然需要调研，但是相对于成长股来说，稳定性更强，因此调研频率会弱于成长股。
激辩蓝筹成长
中小盘股的估值泡沫已经吹得很大，大盘蓝筹依然是估值洼地。有基金经理认为，创业板股票符合经济转型方向，未来不少蓝筹股将会出自这里，机构的密集调研也是沙中淘金；而多数基金经理认为，如果年底市场能出现一波调整，则不失为一次较好的建仓机会，目前也是寻找好股票的良机。
大摩华鑫基金认为，中央经济工作会议明确了2014年经济工作稳中求进的总基调。对应股票市场，权重较大的周期股大幅下行风险有限，代表经济转型方向的新兴产业股票依旧值得看好，因此，2014年投资主要是寻找结构性机会。家电、汽车等业绩增长较稳健的蓝筹股估值有望向上修正，而多数中小盘股票由于股价对基本面的透支，未来一段时期走势极可能仍以调整为主。不过，2014年把握结构性投资机会的难度可能比2013年大。资产配置上，重点看好长期稳定增长的品牌消费品、医药，以及能极大提升经济和社会发展效率的优质成长股。结合基本面和估值看，医药龙头企业和食品饮料品牌龙头估值相对合理，可以适当关注。部分优质的高成长股动态估值开始有吸引力，需要精选投资。
国投瑞银基金则更为看好金融蓝筹，该基金认为，以市场化为主体的改革将长期利好金融机构，如券商可能受益国企改革和资本市场改革；保险企业受益投资回报率的提升以及企业年金免税或延期征税的税制改革。
显然，面对当前市场的迷局，机构对于究竟是成长为王，还是蓝筹卷土重来，依然争议不断。
作者：王瑞
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