【财经网讯】
渣打银行全球研究团队今日发布报告指出,2014年中国经济增长中消费和出口是积极拉动因素,投资和信贷是拖累因素;短期内改革红利释放恐将有限,可能要到2015-16年才会明显显现;预期中国2014年实际GDP增速将由2013年的7.6%降至7.4%,预计到2014年年中经济增长动力趋缓将迫使货币政策适当放宽。
报告指出,家庭消费增加、出口上升以及工业周期触底反弹将是积极的拉动因素,而货币政策收紧、房地产市场增速放缓(尽管各地差别较大)、地方基建领域现金流紧缩、通胀压力温和上升等将是经济增长的消极因素,而拖累因素略微压过积极拉动因素。
对于通胀情况,渣打指出,并不担心2014年中国和全球的通胀状况。我们预计2014年全球经济增长3.5%,仍低于潜在增长率,许多经济体失业仍拖累经济增长,商品价格不会出现大幅波动。不过目前中国食品价格已呈现出上涨态势,我们预计2014年上半年中国食品价格将进一步上涨。2013年上半年由于H7-N9型禽流感疫情的影响, 猪肉价格下降8%,禽类价格下降6%,预计2014年上半年将受到较强的基数效应影响。目前猪肉和禽类价格已经恢复,2014年上半年CPI同比涨幅将受到影响。此外,我们的分析显示2014年上半年生猪供应将会减少。食品价格加速上扬将推动2014年上半年CPI温和上涨,如图表20所示。这将有助于央行继续推行紧缩货币政策并推动去杠杆化进程。
最后报告指出,目前中央仍未公布2014年官方经济增长目标,而渣打预计经济增长目标可能设定为7.5%,中央希望通过经济增长目标向各省份传递一个清晰的信号:“我们需要进一步深化结构性改革,这一过程是艰难、痛苦的;但同时我们也意识到有必要维持健康的经济增长步伐,所以不必惊慌”。“去杠杆化”将成2014年的一大重点(高杠杆企业可能遇到困难),这一点需要多加关注。
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