2013A股第一熊股洋河股份强势涨停 白酒股投资分析

　　2013年最后一个交易日，大盘围绕2100点小幅震荡，但白酒股表现出色，截至发稿，洋河股份强势涨停，五粮液 、古井贡酒 、老白干酒 、沱牌舍得 涨幅超过5%。行业涨幅据沪深两市之首。

　　Wind数据统计显示，截至上周五，今年以来涨幅超100%的个股达到了187只，这在近四年整体振荡下跌的A股市场中较为罕见，2010年A股涨幅翻倍股为87只，2011年仅为6只，而2012年虽然大盘年线录得上涨，但市场翻倍股也仅为30只。今年187只涨幅翻倍个股中上涨超200%个股为40只，而涨幅超300%个股为10只，分别为奋达科技 、掌趣科技 、网宿科技 、*ST生化 、天喻信息 、中青宝 、潜能恒信 、上海钢联 、华谊嘉信 、乐视网 ，其中涨幅第一的奋达科技上涨418.73%，掌趣科技、网宿科技两股涨幅也分别达到418.42%、402%。若按年最高涨幅计算，中青宝无疑是今年最大牛股，区间涨幅一度超过800%。

　　跌幅居前个股方面，洋河股份以58.40%的跌幅暂列今年最熊股，而酒鬼酒 、山西汾酒 、盘江股份 、*ST超日 、山东黄金 、平庄能源 、潞安环能 、*ST贤成 、山煤国际 等九股同样以超过50%的跌幅成为今年“十大熊股”，兖州煤业 跌幅也达到了50.28%。此外，跌幅超40%个股数为48只，跌幅超30%个股有137只。

　　兴业证券 研报指出，Q4中低端白酒销售仍然稳健,白酒板块估值已达历史最低水平,行业机会应首先出现在部分中低端白酒标的上。尤其是销售稳定增长持续改善,估值超跌明显、.具有明显地域优势,大众消费基础牢固、以及具有国企改革预期刺激估值空间的中低端白酒标的。

　　华融证券则认为，虽然白酒板块经历了一年的下跌后,估值已经很低,但是其底部仍未到来。最主要的原因就是现在的白酒企业的销售策略并没有明显变化。之前的策略适应三公消费和高端商务消费,但并不适应大众消费。现在的消费形式已经难以支撑高端白酒的价格,也无法支撑所有白酒企业的高端产品销量,如果白酒企业不经历真正的结构转型就不会真正走出底部。

　　中国国际金融认为，总体而言,2014年相比2013年的单边调整,部分企业最危急的阶段有望度过,行业分化使得领先企业有望展现投资机会;具备定价能力和市场化能力的企业,是我们看好的标的。同时,如年度策略报告《龙头企业的名利场》中展开讨论的,我们相对看好大企业,中期关注顺序为贵州茅台 、泸州老窖 、洋河股份、山西汾酒、五粮液、古井贡酒。