2013年货币市场的两次“钱荒”可谓赚足了眼球。6月货币市场资金面紧张的情景还历历在目，临近年末，市场资金紧张加剧，银行间拆放利率持续上扬，尤其是12月19日银行间1月期质押式回购加权平均利率一度站到了近9%的高位，再创6月份以来的新高。
只是，2013年底这场资金链紧张，与6月那次稍有不同。唯一的相同点则是，银行面临年末考核和应对存贷比压力等季节性因素的影响;不过此次更有央行意外连续五次暂停逆回购、美联储超出市场预期进程缩减QE规模，以及互联网金融理财造成的存款搬家等外部因素的加剧效应。
当然，最值得一提的是央行在2013年底这场资金面紧张中表现出的主动管理的态度，为稳定市场信心，央行通过微博表示，已通过短期流动性调节工具SLO和公开市场操作向金融体系注入了流动性。央行举措之后，市场资金局面已大为释缓。
尽管两次资金面紧张有所异同，但如果从数据上来看，2013年以来，国内市场的资金总量仍然充裕。2013年前11个月，广义货币M2的同比增速已超过13%的既定目标，信贷和社会融资规模分别已超过2012年全年的8.2万亿元和15.76万亿元。况且反映商业银行资金充裕度的超储率保持在2.0%至2.1%之间，表明银行体系整体流动性仍较为充裕。加之银行体系尚有逾1.5万亿元的超额备付，目前还不至于发生真正的“钱荒”问题。此背景下，“钱荒”再度来袭，更主要原因或许依然要从资金错配的角度来寻找。
事实上，所谓“钱荒”并非是真的缺钱，而只是钱放错了地方。大量资金游离于实体经济之外，或是在金融体系内“空转”，或是通过商业银行被投放到地方政府融资平台、房地产以及高杠杆化的理财产品等业务中。这样一来，纵使货币信贷再宽松，融资难和融资责仍然阻碍着实体经济的发展。
日前闭幕的中央经济工作会议提出，明年将继续实施稳健的货币政策。在“用好增量、盘活存量，服务实体经济发展”的要求下，特别是随着互联网金融的快速发展、“影子银行”的存在等，“金融脱媒”现象将进一步加剧，越来越多的资金供给将绕开现有商业银行体系，直接到达资金需求者手中。只有推动实体经济结构调整、推进利率市场化改革、推进国企和地方改革等组合政策，才能从根本上解决“钱荒”。
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