公告显示,纽威股份首次发行A 股的发行价格确定为17.66元/股,对应发行后的市盈率为46.47倍,楚天科技的发行价格为40元/股,对应发行后的市盈率为31.5倍,两者市盈率依据的每股收益均按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2012年净利润除以本次发行后的总股数计算。
上述价格均在市场预期的范围之内,根据两只新股此前路演推介透露的信息以及投行报告显示,纽威股份承销商的合理估值区间为13.6至22.4元,楚天科技为28至41.7元。
广发证券针对纽威股份发布的估值研报显示,纽威股份所处的阀门行业应用领域广泛,公司综合竞争力突出;结合业绩增长水平和可比公司估值情况,合理价值应该为17.15元,相当于2014年25倍PE估值;建议询价区间为14.58-15.43元。
方正证券预计公司2013-2015年EPS分别为0.60、0.68、0.83元,2014年合理估值区间为20-25倍,建议询价区间13.6-17元。此外中信建投给出的预测定价区间为14.86元-18.57元,国泰君安证券的预测区间为16.97元-22.4元,安信证券的预测区间为14.73元-17.68元。
纽威股份所在行业为通用设备制造业,中证指数有限公司发布的最近一个月行业平均滚动市盈率为33.85倍,低于纽威股份的发行市盈率。不过目前A股与纽威股份同行业的上市公司有江苏神通和中核科技,两家公司的静态市盈率分别为42.9倍和72.52倍,平均为57.71倍。
对于楚天科技,国泰君安证券的研究报告认为,楚天科技是水剂类制药装备龙头企业,技术国内领先。给予2013年25-30倍市盈率,按照公司2013年EPS1.39元计算,合理定价区间为34.75-41.70元。
海通证券预计司2013-2015年EPS(对应发行后股本)分别为1.46元、1.74元、2.10元。对比同类公司估值,给予2014年15-20倍PE,合理的价值区间为26.1-34.8元。此外兴业证券给出的预测定价区间为32.5元-43.4元,信达证券的预测区间为32.59元-41元,中信建投证券的预测区间为39元-43元。
楚天科技所在行业为专用设备制造业,目前A股与楚天科技具有可比性的上市公司有千山药机和东富龙,两家公司的静态市盈率分别为30.64倍和31.63倍,平均为31.14倍,略低于楚天科技的市盈率。不过与2014年1月7日巨潮资讯网发布的创业板专用设备加权平均行业静态市盈率45.60倍相比,楚天科技本次发行的市盈率略低,尚处于合理范围。
苏州纽威阀门股份有限公司主要从事工业阀门的设计、制造和销售。募集资金拟投向年产35000台大口径、特殊阀项目,年产10000台(套)石油阀门及设备项目和年产10000吨各类阀门铸件项目,总投资8.39亿元。若公司公开发行新股实际募集资净额不能满足以上募集资金投资项目的资金需求,则不足部分将由公司自有资金或银行贷款补足。
楚天科技股份有限公司主营水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。募集资金拟投向现代制药装备技术改造项目、现代制药装备研发中心建设项目,总投资2.5亿元。若本次发行的实际募集资金量少于计划使用量,公司将通过自有资金或其他途径补充解决。
上述两只新股网上申购时间均为2014年1月9日。 (全景网/雷鸣)
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作者:雷鸣
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