基金看好改革预期 “新五朵金花”成行业亮点

　　基金称今年投资紧跟改革预期下的主题机会

　　多数基金公司认为，在改革全面推进的情况下，医药、环保、TMT、金融、装备是行业亮点

　　伴随着去年行情的完结，基金公司再次上路，开始了新的征程。

　　《证券日报》基金新闻部记者对已发布2014年投资策略，且资产

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　　在市场布局方面，基金公司认为，今年市场格局会发生很大的变化，价值股和成长股均有表现的机会。而受益于改革的低估值、业绩增长稳定的白马股，是重点掘金方向。从具体布局行业来看，主题投资依然主导市场，多数基金公司认为，在改革全面推进的情况下，作为改革力量和市场力量交集的医药、环保、TMT、金融、装备“新五朵金花”是行业亮点。

　　A股市场趋势性机会不大

　　去年年底，以1451.7亿元的资产净值规模，跻身全部基金公司规模榜五强的南方基金公司认为，2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度，因此配置上需要防范的风险一是经济增长失速，很多周期性行业业绩大幅下滑，一是改革推进不力，经济转型不成功。如果出现这样的状况，股市仍然有较大的回落风险，不过可能性不会很大。

　　国投瑞银基金公司认为，2014年股市还将在改革推进的预期下逐步化解系统性风险，资金价格的阶段性宽松将带来市场结构性机会，看好股市一季度的反弹和下半年的触底回升。

　　同样，交银施罗德基金公司认为，由于缺乏人民币进一步升值基础带来的热钱流入、金融体系去杠杆、利率市场化进程的推进以及国内相对中性的货币政策取向，2014年全年流动性或仍难呈现去年上半年般宽松的格局，整体呈现中性略紧状态。经济较难大幅回升的背景下，仅能支撑温和的盈利改善，且更多体现在非传统领域，因此市场较难出现趋势性变化。

　　掘金低估值业绩稳增股

　　在海通证券近期公布的基金公司2013年权益类产品绝对收益排名榜单上，跻身全部可比公司前半营的兴业全球基金公司认为，2014年改革主题将贯穿全年，成为最重要的投资机会，受益于深化改革的军工、环保、信息安全、铁路、农资、非银行金融等行业值得重点关注。此外，高成长的传媒、游戏、无线互联、医疗服务等行业在估值得到一定调整后，依然值得长期看好，不过行业内的公司分化会比较严重。而阶段性投资机会可能会来自于优先股、个股期权等事件驱动。

　　规模“五巨象”之一的南方基金公司表示，2014年市场格局会发生很大的变化，价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，是行之有效的投资策略。

　　净值规模跻身全部基金公司前1/3阵营的交银施罗德基金公司认为，经济潜在增长下行后，产业结构出现较为明显的变化，新兴产业继续勃兴。一方面，经济内生的产业结构升级，另一方面，政府政策也在主动推动着相关新兴产业的发展，主要偏向于环保、节能等新兴行业以及与金融体系改革密切相关的非银行金融行业。政策的支持、市场的拓展和进入者的匮乏可能都将令这些行业获得较高的成长性，有望成为战胜市场、战胜周期的优良品种。

　　布局改革推进“五朵金花”

　　在海通证券近期公布的基金公司2013年权益类产品绝对收益排名榜单上，跻身十强的华富基金公司认为，主题投资依然主导市场，由改革预期推动的主题投资会取代传统的行业配置思路，贯穿2014全年，重点看好军工、农业、汽车、家电、环保、券商和保险等行业。

　　光大保德信基金公司认为，在改革全面推进的情况下，作为改革力量和市场力量交集的“新五朵金花”—医药、环保、TMT、金融、装备仍是行业亮点。

　　南方基金公司指出，2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。主板上，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等。