解密国泰君安超级账户：券银竞合“端上不同的菜”
2011年，万建华自出任国泰君安董事长以来，就一直推动超级账户的建设。
理财周报记者 蔡俊/上海报道
国泰君安的超级账户引发关注。
去年底，君弘一户通，也就是外界简称的超级账户正式推出。对于
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在具体的开发过程中，这套应用由国泰君安自己研发。支付功能的建设上，国泰君安间接接入央行大额支付系统，重新梳理了与银行间的关系。目前，投资者操作该应用时，已经可以手机充值和部分网上消费。
未来，国泰君安计划把交易品种、支付范围继续拓宽。同时，利用大量客户账户内的闲置资金，推出类似保证金产品的理财业务。
支付功能重建
超级账户能够推出，关键点是解决了券商如何接入大额支付系统的问题。该系统提供金融机构的最终资金清算，如果不能接入央行的系统，一个账户内多种交易品种的资金划转就没有可能。
为此，国泰君安曾反复与央行沟通，最终确定下来间接接入的方案，即委托银行作为清算行，银行为其设置终端做支付业务，从而避免与第三方存管原则相悖。
君弘一户通的支付功能除实现了通过大小额支付系统进行资金汇划之外，还包含手机充值、网上购物消费支付等服务。后者覆盖的电商包括一号店、百联E城、蜘蛛网、百合网等。将来，国泰君安计划推出缴纳水电煤、固话宽带账单等。
实际上，无论是购买理财产品，或是支付消费的操作路径，基本为客户将所在商业银行的资金通过“汇通天下服务”汇划到证券资金账户，也可以汇款到商业银行账户。
该系统由公司自己研发，然后汇到对方账户。截至目前，支持国泰君安资金汇划的银行包括工行、农行、中行、建行、交行、招行、浦发、兴业、光大、上海银行、平安银行、南京银行、广发行、中信银行、北京银行、华夏银行等16家银行的网银。
值得注意的是，银行与汇通天下的划转，投资者需要支付汇入的手续费，这部分由银行定费率，汇出费目前暂不收取。同时，由于资金存管在银行，投资者证券账户内的闲置资金依旧享有活期利息。
支付功能的服务，集中在君弘一户通的支付管理菜单下。投资者转让资金时，必须像网上银行一样使用U-Key。
2011年，万建华自出任国泰君安董事长以来，就一直推动超级账户的建设。其在公开场合曾多次重点提及券商支付功能的重构，如何与银行重新确定合作方式成为解决该问题的核心。作为银联的创始人，万建华在银行系统内有着深厚的经验与资源，国泰君安间接接入大额支付系统，以及与银行对接账户的谈判，都在两年内完成。
开发APP
2013年底，君弘一户通正式推出。投资者只要在国泰君安开有证券账户，并在平板电脑上下载该APP，就能实现一个账号，多类交易的操作。
国泰君安董事长万建华表示，“我们先搭建这么一个平台，然后慢慢叠加，未来会越来越丰富，功能越来越完善。”
理财周报（微信公众号money-week）记者曾登录君弘一户通的界面，该APP的菜单大致包括我的持仓、交易中心、综合理财、咨询产品、理财秘书等。其中，我的持仓、交易中心与传统的交易软件设置大致相同，区别在于如今投资者可实现一键登录，证券、信用、期货交易同时操作，不必走过去两个账户、两套系统的繁琐操作路径。
而综合理财、咨询产品等是有关全市场产品的数据库。前者覆盖了目前市场上所有种类、机构的理财产品资料，后者则根据投资者的资产情况，为其推荐相关的理财意见。理财秘书方面，实质是一个投资者与投顾网络交流的平台。
全市场产品的数据库主要由公司的市场产品中心负责，投顾在这基础上通过君弘百事通平台推送给客户。这些都内嵌至超级账户。
国泰君安CIO陈煜涛认为，君弘一户通的特色概括起来就是综合、集成、支付。综合是一个APP统一管理各种实体账户，集成指投顾咨询服务的增值服务，支付为投资者可在该APP上实现资金的汇划。
据理财周报（微信公众号money-week）记者了解，君弘一户通是公司自己开发。
未来，国泰君安计划将该产品再进行延伸，完善点落实在全业务、全产品、全服务等三方面。目前君弘一户通覆盖的还是证券类账户，港股簿记、电邮、航空等账户将是国泰君安未来拓展的目标。
背后逻辑
“超级账户表面上简单、操作性强，其实质是券商要增强客户资金池的沉淀。逻辑是操作方便，客户加大交易量和购买产品，重建支付功能的券商熟悉客户的资金流向，开发相关的资管产品”，一位基金公司的研究员表示。
这样的逻辑，与银行理财的路径颇为相似。综合治理后，由于投资者的资金统一交由银行保管，因此银行对客户资金处理更为熟悉，并针对性地开发出相应的理财产品，达到吸揽存储的效果。
万建华表示，券商相对银行、信托等金融机构的优势在于市场、行业、上市公司等研究能力更强，因此带动出资产配置的组合能力。
“我们可能不完全跟银行是完全竞争关系，我们更多的是好伙伴，他们有他们的强项，我们有我们的强项，我们给您端上来的菜可能是您爱吃的菜，可能银行端上来的菜也是您爱吃的菜”，陈煜涛如此向理财周报（微信公众号money-week）记者比喻大资管时代里银行与券商间的关系。
实际上，在君弘一户通的页面中，国泰君安挑选了7款重点产品，比如“君得盛”。该产品是其资管子公司发行的一款集合产品，投资范围覆盖了目前的“打新”。
前述基金研究员认为，券商通过超级账户将资金汇集，虽然钱依然紧握在银行手里，但两家可以协议做一个保证金产品，收益率远超活期利息，券商也能主动盘活闲置资金。
所谓保证金产品，是指券商取得客户同意后，动用后者证券或期货账户内的闲置资金进行货币市场的投资。最终结果，投资者取得相当于货基的利息，券商也从中获取不菲的管理费。该领域曾被视为“禁区”，但在去年广泛开展后，风控已得到监管层的认可。
对此，陈煜涛表示，作为综合理财的推进者，特别希望把利息通过理财能够付得高一点，没有问题。
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