德意志银行马骏：预计2014年中国GDP增长至8.6%

　　大智慧阿思达克通讯社1月13日讯，德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家马骏在周一召开的第十三届“中国概念~国际投资者论坛”上预测，中国GDP的增长将延续2013年下半年的复苏势头，在2014年上升至8.6%。

　　马骏认为，支持中国经济持续复苏主要有五个因素：

　 　第一，2014年美国和欧洲经济的增速将明显高于去年，外需的恢复将能显著提升中国出口增速；

　　第二，国内光伏、水泥、造船等产能严重过剩的行业的供求状况正在得到改善；

　　第三，国内供给严重不足的医疗、铁路、清洁能源、环保等行业由于准入放开将吸引更多的民营资本投资；

　　第四， 去年年中以来中国政府的“正面预期管理”已开始产生提振信心的积极效果，使去年三季度经趋势调整后的货币流通速度开始止跌反弹。货币流通速度的改善将使经济在货币增长率不变的条件下加速增长；

　　第五，虽然2014年财政赤字的绝对量可能与去年差别不大，但在经济复苏的背景下，“财政脉搏”将显示出经济的扩张性效果。

　　基于对中国经济和改革的乐观判断，德意志银行看好中国 2014年的股市前景，并预测MSCI中国指数的每股盈利增长可达13% 。

　　马骏认为，2014年的中国股市将受益于经济的周期性复苏和改革红利这两大因素。一些改革(如放开准入)将提升增长潜力，从而提高市场对盈利增长的预期。

　　同时，马俊表示，许多改革(如发行地方债，推动房产税的立法，社保改革)等都能起到稳定宏观经济、降低系统性风险的作用，因此可以降低盈利增长的波动性。增长潜力的提高和波动性的降低将有助于提升市场估值水平。

　　在行业层面，马骏认为2014年的许多受益者将与以下投资主题有关：

　　1. 出口复苏：将提升集装箱运输、港口、纺织、电子等行业的表现；

　　2. 放开准入：医疗、新能源、铁路、互联网将是最大受益者；

　　3. 金融和地方债改革： 将有助于降低银行所面临的风险；

　　4. 社保改革： 年金、大病保险、巨灾保险等新产品将提升保费增长潜力， 医疗改革将利好药品和医疗设备的需求；

　　5. 环境保护： 新政策将继续抑制常规煤炭消费，提振清洁能源和地铁行业。

　　发稿：张莉/曹敏慧 审校：丁亮/孔驰

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