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本报记者 刘振盛 上海报道
1月14日，中融国际信托（下称：中融信托）发布截至2013年12月末的财务数据显示，全年税后利润为20.17亿元，同比增长32%，而上半年增速高达60%。
陕国投A（000563.SZ）在同日披露的2013年业绩快报也显示，归属上市公司股东净利润同比仅增长1
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行业利润增速普降
2013年全年，中融信托主营业务收入49.12亿元，同比增长32%。虽然业绩继续呈现增长势头，但与2013年上半年相比，增幅大大下降。1-6月，其税后利润为10.75亿元，同比增长60%，主营业务收入增速也保持在58%。
在中融信托的2013年收入当中，手续费收入为45.40亿元，同比增长28%，而上半年手续费收入增速还高达58%。上海一位信托公司研究员称，一方面可能跟其信托项目收入的确认时点有关，另一方面也反映信托业务增速确实正在放缓。
另外，其金融企业往来收入则从2012年的8059万元，猛增至3.41亿元，增速高达3.2倍。与其他中小信托公司不同，虽然中融信托的项目时常被曝出风险，但其资产减值损失一项在2012年、2013年均为0。
在2013年末，中融信托总资产为96.88亿元，比年初增长56%，信托赔偿准备金也从年初的1.89亿元增加至3.2亿元。“2013年下半年的业务压力、整体的经营环境压力要比上半年大，尤其是找好项目的压力更大。从三季度以来，整个信托行业的发展速度都在放缓。”长三角一位信托公司董事长称。
“从4季度的情况看，压力仍然比较大，整体的增速继续放缓。”他说，来自券商资管、基金子公司的激烈竞争是重要原因。
“我们现在与基金子公司的合作密切，向客户发行的大部分融资类产品都是通过基金子公司通道来做，相比信托，费用更加便宜。”上海某大型第三方理财机构人士称。
不仅中融信托如此，截至2013年12月底，五矿信托资产规模达1960亿元，同比增长63.33%，营业收入超过12亿元，利润总额8.6亿元。但从利润总额来看，同比增速仅为37%。利润增长步伐正在放慢成为不争的事实。
“五矿信托在12年的产品结构中，集合信托占比较高，在2013年很可能是集合信托的规模增长远低于单一信托，导致利润、信托资产增速出现不匹配的现象。”上述研究员表示。
风控能力临考
陕国投A（000563.SZ）2013年度业绩快报显示，全年营业总收入8.33亿元，同比增长达44.50%。原因是增资扩股后净资本增加，信托主业继续发展的同时，加大自有资金运作力度，手续费和佣金收入、利息收入、投资收益同比均有较大幅度增长。
但是，其归属于上市公司股东的净利润为3.12亿元，同比仅增长19.56%。陕国投A解释，由于对持有至到期投资计提的资产减值准备较多，导致净利润增幅较小。在2013年三季度单季，由于对河南裕丰贷款项目进行刚性兑付，其资产减值损失高达1.24亿元，这也导致陕国投A三季度的净利润仅为4472.71万元，同比下降49.75%。
另外单从4季度看，陕国投A实现净利润 0.82亿元，比去年同期的0.69亿元增长19%，增速甚至比前三季度的表现还要差劲。
事实上，随着兑付压力增加，项目的风控能力正越发左右今明两年经营业绩的表现。譬如，在信托行业飞速发展的2012年，吉林信托的营业收入也同比增长25%，但是其归属于母公司所有者的净利润却同比下降23%。原因是当期的资产减值损失高达3.4亿元，而之前仅有659.56万元，资产减值损失则来自坏帐准备。
在2012年，吉林信托曾承接金融掮客项目，涉及一桩1.5亿元的骗贷案，但是很快信托公司称全部兑现委托人本金、预期收益率，不过并未提及资金来源。另外在2014年，吉林信托则将面临松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托的兑付压力。
前述信托研究员认为，信托业已经进入风险管理能力影响经营结果的阶段，未来风控能力较弱的公司将会备受压力。（编辑 赵萍）
作者：刘振盛
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