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一家外资行的财资市场部高层告诉大智慧通讯社，2013年，“影子银行”的扩张给社会融资规模奉献了不少数据，加之地方政府债务信用风险上升，使得2014年的货币政策将更加偏紧。预计2014年的社会融资规模增速不会像2013年那么迅猛，因为网传“107号文”正在促使影子银行风险显性化，便于监管部门准确把握风险演变，提前防范系统性风险。
北京一家大型券商的银行业分析师说，社会融资规模是一个“流量”的概念，即代表一定时期内各项指标的净增量。从其构成来看，银行贷款仍是社会融资规模最重要的组成部分，但占比在逐年下降。比如，2002年新增银行贷款占社会融资规模的95.5%，但2013年3季度降至52.1%，表明过去十年以票据融资、信托融资、委托贷款等为代表的非银行融资成为越来越重要的资金来源。
“非银行融资的快速增长在一定程度上可能影响金融系统的稳定性，尤其是信贷/GDP比的快速上升是对金融系统未来风险的一个有效预警信号。不过，2013年的主要风险是政策风险、监管风险，尤其值得担忧的领域是理财产品以及民间借贷，尤其是随着11家商业银行理财资管业务试点的出炉，影子银行的风险或许会进一步扩大。”上述分析师认为。
交通银行(601328.SH/03328.HK)金融研究中心高级研究员鄂永健则表示，社会融资规模处于高位，显示金融活动活跃，经济扩张动力良好，但新增社融规模明显收缩应主要是监管加强因素所致。
央行数据显示，初步统计，2013年全年社会融资规模为17.29万亿元，比上年多1.53万亿元。其中，人民币贷款增加8.89万亿元，同比多增6879亿元；外币贷款折合人民币增加5848亿元，同比少增3315亿元；委托贷款增加2.55万亿元，同比多增1.26万亿元；信托贷款增加1.84万亿元，同比多增5603亿元；未贴现的银行承兑汇票增加7751亿元，同比少增2748亿元；企业债券净融资1.80万亿元，同比少4530亿元；非金融企业境内股票融资2219亿元，同比少289亿元。12月份社会融资规模为1.23万亿元，比上年同期少3960亿元。
从结构看，全年人民币贷款占同期社会融资规模的51.4%，同比低0.6个百分点；外币贷款占比3.4%，同比低2.4个百分点；委托贷款占比14.7%，同比高6.6个百分点；信托贷款占比10.7%，同比高2.6个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比4.5%，同比低2.2个百分点；企业债券占比10.4%，同比低3.9个百分点；非金融企业境内股票融资占比1.3%，同比低0.3个百分点。
发稿：张莉/曹敏慧 审校：丁亮/孔驰
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