投资潮流
本报记者 陈莹莹
近几年来，居民财富迅速增长。与之相伴随的是老百姓、投资者对于财富保值增值的强烈需求，第三方理财行业就这样走进了公众视野。业内人士指出，目前第三方理财行业正处于高速发展时期，但是由于行业进入门槛低、监管缺位等因素，使得尚处“新生期”的第三方理财行业已经步履维艰。
近期监管层开始对影子银行清理整顿，被“点名”的第三方理财机构或将迎来新的“机遇期”。业内人士期望随着第三方理财行业监管政策的完善，整个行业能够走上可持续健康发展道路。
第三方理财“被点名”
“大爷大妈，您看看我们投资理财公司的产品，收益率高，还有丰厚礼品赠送……”简单支起个桌子，几个看起来就不专业的人员在卖命吆喝。或许对于很多老百姓来说，这样的场景并不陌生，经常能够在公园、超市等地方见到。
或许对于大部分普通投资者而言，很难想像这些看似“草根”的机构与“影子银行”有何种关系。但实际上，影子银行就包括不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，第三方理财机构等。而在中国证券报记者调研时发现，目前我国的第三方理财业务涉及的金融理财工具来自现有不同金融机构或是其它增值服务提供商。也就是说，第三方理财机构向投资者销售金融产品或金融服务。
央行调查统计司司长盛松成近日明确定义了影子银行，“影子银行是行银行类金融机构之实、无传统银行之名的机构和业务。按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。”
盛松成进一步指出，“影子银行有一个最大特点，它与各个金融机构、金融市场之间联系、影响都比较多，所以对影子银行最需要的就是监测、分析有没有风险。作为人民银行，我们会对相关的影子银行业务加强监测、分析。”
业内人士期望尽快完善第三方理财行业监管政策，从而引导整个行业走向规范、健康的发展道路。值得注意的是，近期有报道称，银监会拟禁止第三方理财机构与信托公司签署财务顾问协议代销信托公司的产品。此前信托公司通过第三方理财机构代销信托产品一直处于“灰色地带”。
有业内人士建议，在外部监管缺失的情况下，第三方理财市场亟需建立行业自律组织，一方面，引导行业的持续健康发展；另一方面，加大市场宣传，加强投资者教育。
高收益暗藏高风险
中国证券报记者了解到，第三方理财业务发源于欧美等发达国家，在中国香港于十年前起步，近两年才开始出现在北京、上海及沿海一些经济比较发达的城市。因此，在其发展过程中，既要看到它的积极作用，也不能忽视其风险所在。
一名第三方理财机构工作人员向过路的老百姓做宣传，不少中老年投资者都为之心动。该工作人员信誓旦旦，“20万元起步，投资一年最低有10%的收益，到期兑付不了，还有房产作抵押。”但记者打听后才知晓，该第三方理财机构所谓的“兑付保证”只不过是一纸未经备案的销售合同，而工作人员对其中的投资风险知之甚少。
近年来，我国第三方理财市场发展势头很猛，但“野蛮生长”带来的问题和风险也开始陆续暴露。据了解，目前第三方理财机构销售的理财产品包括信托、基金、阳光私募、私募股权、保险（放心保）和有限合伙产品。但实际上，多数第三方理财机构主要依托的是信托产品，沦为单纯的信托产品代销渠道。在行业竞争加剧的背景下，部分第三方理财机构变成单纯的推销信托产品，根本谈不上提供综合的财富管理服务。另外，由于产品的同质化，预期收益率成为理财经理推销产品时的主要依据，从而忽视了对投资风险的提示。
普益财富分析师吴泞江指出，目前我国第三方理财市场的最大问题是进入门槛低、机构鱼龙混杂。“目前，第三方理财机构成立的速度如雨后春笋，但绝大部分第三方理财机构都是"小作坊"式的管理模式。”造成这种现象的原因在于第三方理财市场几乎没有进入门槛，只要通过工商注册便可以营业，造成大量资金涌入，大量机构涌现。不规范的第三方理财机构已经成为整个行业健康发展的隐患。
投资者需谨慎
对于许多投资者尤其是中老年投资者来说，动辄10%甚至20%的投资收益极具吸引力。但记者走访时了解到，目前我国第三方理财机构最为主要的收入来源还是向产品发行机构收取销售佣金。而在机构内部，理财经理的薪酬与销售业绩直接挂钩，这就存在潜在的道德风险。
业内人士透露，理财机构和理财经理有选择销售高佣金理财产品的动力，而忽略客户的真实需求；为获取销售提成隐瞒产品信息、不当销售等行业乱象屡见不鲜。另外，目前我国第三方理财机构水平参差不齐，理财顾问的专业能力不尽如人意，导致第三方理财机构理财顾问水平参差不齐，投资风险与道德风险都不容忽视。部分第三方理财从业人员甚至没有理财顾问资格证书。
资深投资人士提醒普通投资者，在通过第三方理财机构选购产品时，一定要详细了解产品信息，并根据自身的风险偏好、资金量等进行投资。
我来说两句排行榜