近来，“这宝那宝”的收益率居高不下，1月1
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长期收益率并不抢眼
电商推出的“这宝那宝”，背后都对应着不同基金公司的货币基金。比如，余额宝对应着天弘增利宝基金，苏宁的零钱宝则购买广发基金和汇添富基金的货币基金。因此，货币基金收益率决定了“这宝那宝”的收益率。
近期余额宝等产品的收益率飙升，让长期购买银行理财产品的客户有些“坐不住”。一家第三方理财机构负责人分析说，年末年初都是资金紧张的时候，货币基金收益率会比较高。而且随着利率市场化进程深化，利率中枢上移，近期同业存款利率以及短期债券利率到达历史高位，这都推高了货币基金短期收益率。
不过，该负责人表示，“从全年拉下来，还是银行理财产品收益高。”数据显示，2013年全年货币基金平均收益3.96%。业绩最好的货币基金 (A类)全年收益率4.38%，业绩最差者为3.03%。余额宝对应的天弘增利宝货币基金去年5月29日成立，未满一年，该基金在7个月时间里获得2.87%的收益率。该人士认为：“货币基金收益率是短期的实时收益率，而银行理财产品期限较长。两者不能静态比较，要放在同一个时段内比较。”
货币基金优势是灵活
收益率是一方面，货币基金的优势在于每个交易日都能赎回。据了解，传统货币基金实行T+1到账，也就是当天下午3点前提交赎回申请，次日资金到账。而电商为了“跑马圈地”，进行了优化，比如余额宝内的资金可随时用于淘宝网消费，零钱宝和天天基金网活期宝均表示可实现7×24小时快速提现。
对此，上海一家券商基金分析师表示，最近几年货币基金持续创新，如汇添富和华宝兴业基金都推出了交易型货币基金，实现了证券账户T+0到账，即当天即可购买股票。但总体上，T+0是通过基金公司或电商先行垫资的方式实现。也就是客户提交赎回或消费请求后，电商先行垫付这笔资金，让用户感觉立刻就到账了，实际上货币基金的资金仍需T+1日才能到账。
除此之外，“这宝那宝”和货币基金的优势在于门槛低，1元钱也能购买。而银行理财产品的门槛必须在5万元以上。
对货币市场影响不小
“这宝那宝”的发展，让一批原本不了解货币基金的客户转变为投资者。据银河证券数据，至去年年底，余额宝资产净值达到1853亿元。这意味着，仅余额宝一家，就让银行损失1800多亿元活期存款。
一家大型保险公司资产管理部门相关人士表示，“这宝那宝”把活期存款变成了货币基金，虽然货币基金的重要投资途径是协议存款，钱还在银行体系，但资金的结构、期限和稳定性出现了变化，而且，散户的钱汇集到货币基金，等于是成千上万的小舢板汇聚成一艘航空母舰，在信息充分情况下，会明显放大货币市场的波动，增加系统的不稳定性。
“目前，货币基金仍是风险最低的基金。根据监管层窗口指导意见，如果货币基金出现亏损，基金公司要妥善处理。”上述券商分析师表示。 (来源：海峡经济网综合)
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