拐点隐现？从信托业2013年的利润预报中，并不能窥见这一点。
1月16日，银行间市场率先披露了45家信托公司的业绩快报，根据百瑞信托整体的数据，共创造净利润358.81亿，较2012年的287.15亿增加71.66亿，增幅24.96%，也已超过2012年整个
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如果按照总营业收入计算，增长超过百亿已是大概率事件。仅从披露数据来看，该数据增幅达到25%。
正是在2013年三季度，信托业规模“超预期”首次站上10万亿大关。
不过也是在这一年，券商资管、基金子公司继续侵占信托业传统业务领地；而且随着资本市场改革推进，直接融资通道逐渐打开，企业信托融资冲动或得以压制。与此同时，信托业鲁莽扩容隐现的风险，则可能在2014年渐次曝出。
个别信托公司业务走势，成为另一个研究维度的重要样本，譬如依靠股东和区域优势发展的中铁信托，其业绩出现下滑。而在另一个角度，大型信托公司的业务转向脉络，在这一节点也颇值得研究。
信托利润不降反增
或许是信托业具备天然的“变通”能力，也或许是受益于国内投融资市场的结构和风险错配，在2013年度多项监管压顶的同时，仍然呈现出高速的成长。
根据百瑞信托统计的数据，2013年，45家信托公司共实现总收入662.63亿元，较2012年的534.75亿元增加127.88亿元，增幅23.91%。
同时，2013年信托业股东回报创最近五年来的新高，上述45家信托公司平均资本利润率为19.17%，较2012年整个信托行业19.03%微增0.14个百分点。
方正东亚信托和长安信托两家中等规模的信托公司，净资产收益率最高。前者达到38.29%，后者达到35.51%。
与2012年相似的是，仍然是中信信托、中融信托和平安信托稳坐2013年度信托业务收入排名前三甲。相比而言，中铁信托在这一个门类下滑较快，由11名下滑至16名。方正东亚信托则由20名之外上升至15名。
而平安信托、中信信托、华润信托和中诚信托稳坐净资产排名前四甲，其中平安信托净资产171.13亿元，中信信托和华润信托紧随其后，分别达到130亿元和120亿元。中信信托是这四家信托公司中增长最快的一家。2012年，中信信托净资产只有993.7亿元，短短一年时间，增长高达300亿元，增长额度抵得上一家中等规模的信托公司。
赢利点选择
风险仍将是2014年信托业务发展的关键词。
日前，中诚信托发布《“诚至金开1号”2013年第四季度管理报告》，高达30亿元的信托财产或难按期变现。距离信托到期日仅剩两周时间，报告并没有提出这一信托计划的最终处置方案。
这并非近期曝出的唯一一起风险事件，2013年12月，吉林信托-松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划传出兑付风险，投向与中诚信托相似，均是涉及煤炭行业。
仅从传出风险兑付的数量来看，21世纪经济报道记者根据相关媒体报道统计，2012年-2013年两年，达到20多例。其中房地产信托、工商企业信托和煤矿能源信托占到主要。
而且涉及风险密度较高的除了大型信托公司如中信、中融和中诚等，也涉及小型信托公司如吉林信托、华澳信托和安信信托等。不过截至目前，尚未有无法兑付的情况发生。
接下来的2014年，由于近年来的鲁莽圈地，信托业可能会曝出更多风险事件。
正是在这一节点，不同信托公司的业务转向也渐渐浮出水面。譬如上述某增长较快的信托公司称，该公司将不会参与涉矿类信托的投资。而另有信托公司也开始减少政信合作类信托的业务频率。（编辑 陈洁）
作者：李新江
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