解读(图一)
为满足不同成长阶段企业的融资需求,资本市场建设也应当具有相应的层次性;通常成长阶段越低的企业总数量也越多,故理想状态的资本市场架构,应当是一个金字塔结构;但截至2013年底,我国的多层次资本市场、尤其是三板市场发展仍十分不健全,导致出现倒金字塔的结构。
解读(图二)
新三板市场近年来发展速度远不及主板和中小板,在全国的股转系统(新三板的全国性交易系统)建立后,新三板企业的挂牌数量将大幅飙升,到2014年1月24日,挂牌企业数量从2013年底的355家增至621家,新三板的发展潜力不可估量。
解读(图三)
在新三板大扩容后,越来越多的优秀企业将得以进入资本市场,获得融资支持并继续发展壮大;在转板制度的推进和完善下,更多企业得以从新三板升级到沪深股市;而沪深股市的“后进生”们也能更为顺畅地实现退市,至此多层次资本市场将得以贯通,形成一个良性循环的体系。
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