过去靠地产和港口赚钱亿万富翁李嘉诚,自2006年以来,他旗下的维港投资向一些最不确定、最新颖的商业构想投入了数千万美元资金,投资额有的很低,有的高得令人咋舌。
例如,他最近向Bitstrips投资了300万美元,这是一家能让用户为自己创建卡通形象的公司。他也给Affectiva投了一样多的钱,该公司的一款产品能让计算机衡量用户对广告的情感反应。
李嘉诚像其他许多亚洲商界大亨和企业家一样,没有通过他人管理的专业基金,而是直接实施了这么多笔投资。这种做法不只出现在投机性较强的新技术领域,也包括其他种类的私人股本投资。
郑裕彤身为亚洲第四大富豪,是周大福和新世界这个商业帝国的主宰者。按美元计算,他对辉山乳业的私人股本投资去年获利达九位数,后者是在香港上市的中国内地乳制品生产商。
这类业务正是私人股本机构的主要收入来源,但亚洲的问题是:私人股本机构在多大程度上被大亨们挤出了市场?
埃里克·索尔伯格是CVC前合伙人,如今自己在亚洲经营着一家私人股本交易公司。他相信,亚洲的大亨和富裕家族自认为不必支付层层费用,就能够物色到私人投资目标。
索尔伯格说:“亚洲各家族远比整个私人股本业或整个企业界更活跃。很难实时跟踪到他们在做什么,但大家要记住,他们才是亚洲(私人投资)市场上真正的推动力量。”
的确,私人股本公司很难在亚洲运作资金。私人股本基金收购企业控股权的情况极为罕见,而在全行业范围内,收购少数股权也变得越来越难—少数人脉广泛的私人股本基金可能属于例外。
瑞银的布莱恩·克劳福表示,费用是一个重要的考量因素。他是瑞银亚洲私人银行的机构解决方案团队主管,帮助亚洲富人物色投资目标。另外,许多大亨及其家族不喜欢把资金长期交给一家基金管理机构打理,他们认为那样会增加变现难度。
但克劳福德表示,更重要的是,亚洲富裕家族认为,私人股本管理公司对他们不够透明,并且使他们不能按自己意愿亲自参与基础投资事宜。
私人股本机构在亚洲发展缓慢,原因在于家族作为企业活动的基础投资者占据着主导地位。亚洲大亨们不太相信私人股本基金,他们质疑为何要让这些机构投资自己的业务。他们也愈发相信,自己就有能力进行投资。(中新网金融频道)
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