中国式理财故事：买理财产品不能光看收益率

　　去年银行理财产品收益率6%不新鲜，但理财“达人”王女士认为——

　　买理财产品不能光看收益率

　　““马上有钱”成了春节亲朋之间拜年用得最多的热门词。那么，马年如何实现“马上有钱”？股市、楼市、理财产品、黄金，乃至比特币等等理财选项，哪个更容易实现“马上有钱”？北京青年报记者通过采访一组普通人在过去一年中的理财经历，讲述一组中国式理财故事，以给读者马年的理财提供借鉴。”

　　去年年初从事业单位退休的王女士已经在朋友圈里算是银行理财产品的“达人”。去年一年，王女士最大的感觉就是银行理财产品的收益率普遍比往年高了不少，特别是6月份和年底十分明显。当然，好的产品也得靠抢。

　　6%以上的产品不少见了

　　“以往买银行理财产品，我也没特意比较，但感觉大部分银行收益率也就4%-5%的样子，上了6%的产品真不多见。但去年高于6%的产品明显多了。”王女士家附近有大大小小六家银行，她没事遛弯时也会走进银行网点打听情况。对去年的银行理财产品行情，王女士得出这样的结论。

　　事实证明，王女士凭感觉得出的结论非常符合实际。根据银率网发布的最新数据，去年银行发行的非结构性人民币理财产品平均预期收益率为4.73%，较2012年高0.19个百分点。

　　据银率网数据统计，剔除结构性理财产品，年预期收益率大于6%的人民币理财产品达2002款，占全年发行量的4.6%，其中有57款人民币理财产品预期收益率超7%，而预期收益率大于5%低于6%的理财产品为13080款，占全年发行量的三成。

　　为抢高收益产品着急上火

　　王女士告诉北青报记者，她一般都选比较稳健的理财产品，特别是保本的。有些产品，说明书里全是看不懂的名词，虽然预期收益率看上去很高，但她坚决不碰，因为“买银行理财产品就图个踏实”。当然，在这样的前提下，她也尽量在稳健的产品中挑选收益率较高的。为了能买到理想的理财产品，王女士没少着急。

　　去年6月底的一天晚上，某国有大行客户经理给王女士打来电话：“王阿姨，明天上午我们会发一款预期收益率6.5%的产品，20万元起，就发一天，额度也不多，估计抢得厉害。您要想买的话，最好早点儿上网点来。”

　　那时正是银行闹“钱荒”的时候，各家银行的理财产品预期收益率都比平时高了不少。即便如此，6.5%的收益率也很不错了，特别是对大行而言，因此王女士非常动心。当时她在那家大行的账户有一笔活期存款正好能赶上，但金额离20万元还差3万。好在亲戚前一阵还给她的一笔现金没有存进银行，正好够数。

　　第二天上午9点刚过，王女士就带着现金到银行买理财产品。谁知有两个也买这款理财产品的客户比她到得还早。银行柜台的电脑可以实时显示理财产品的可买额度，工作人员看着电脑显示屏告诉他们，全北京的网点都在卖这款产品，卖得特别快。

　　好不容易轮到王女士，她要先把那3万元钱存进去才能买。这时柜员告诉她，电脑显示的可买额度都不足100万元了。“看着柜员在那里数钱，我心里那个急呀，就怕这会儿工夫全被别人抢光了。”最后，王女士还是幸运地买到了这款理财产品。20万元在32天的期限内为王女士带来了1140元的收益。

　　挑产品不能光看收益率

　　经过一年的摸索学习，王女士对投资银行理财产品也有了一些自己的心得。

　　“以前挑理财产品，我都是找预期收益率高的。其实仔细琢磨也不一定合适。”王女士说。现在她觉得理财产品的期限也大有文章。一般来说，期限越长预期收益率越高，但因为某些时点银行资金特别紧张，可能出现倒挂，收益率高的，反而期限短，到期后如果没有合适的产品续上，整体的收益不一定划算。另外，理财产品有募集期，到期后不一定当天到账，前前后后这些日子钱都按活期利息算，所以不能老买短期理财产品。

　　“就拿我买的6.5%的那款产品来说，只有32天的时间。8月初到期后，银行理财产品的收益率就都降下来了。后来我续的产品只有4.8%的收益率，而且还错过了年底那一拨高峰期。如果我6月份买一只收益率稍微低一点但到12月到期的理财产品，整体上应该更合算。”

　　文/本报记者 程婕

　　财经观察

　　今年银行理财产品收益率难回落

　　银率网分析师指出，与2012年相比，2013年各类商业银行理财产品的平均预期收益率均有不同程度上升，其中涨幅最大的是外资银行，其平均预期收益率上升0.43个百分点至4.52%；其次为国有商业银行，一直较为稳健的国有商业银行，在不断升级的揽储大战中，也被迫大幅提高银行理财产品的预期收益率，其平均预期收益率较2012年高0.33个百分点，与平均预期收益率最高的城商行之间的差距由2012年的0.66个百分点缩小至0.39个百分点。

　　展望2014年，银率网分析师认为，流动性演变将取决于央行的态度。在稳定经济增长和防范中长期的通胀压力之间，以及提高资金配置效率和防范金融风险之间寻求有效平衡点，依然是央行实施货币政策的落脚点。而基于通胀压力以及杠杆作用考虑，市场普遍预期，2014年中国的货币政策仍将保持中性立场，市场的资金面或将继续保持紧平衡状态。

　　银行理财产品收益率走势主要取决于市场资金面的情况，银率网分析师认为，如若市场资金面依然偏紧，银行理财产品的预期收益率将很难回落。鉴于存贷款考核要求，银行逢月末、季末都会冲时点，利用高收益理财产品揽储，因此逢月末、季末、年末等关键时点，银行理财产品的预期收益率仍会出现短期冲高。

　　银率网分析师建议，银行理财产品依然属于稳健型的投资品种，2014年传统的银行理财产品的平均预期收益率依然有望保持高位。投资者应充分认识不同类型银行理财产品的风险，按照自身的风险承受能力以及对资金流动性的要求选择不同的银行理财产品，切勿盲目追求高收益。

　　文/本报记者 程婕

　　理财提醒

　　明辨“数字游戏”关注长期收益

　　细心的投资者会发现，近日特别火的几款互联网理财产品都是以7日年化收益率作参考。所谓7日年化收益率，是货币基金将最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。它是一个平均值，如果过去7天中某一天收益忽高或忽低，对平均值的影响会很大。

　　事实上，收益波动剧烈的基金与收益走势平稳的基金可能拥有相同的7日年化收益率，单凭此数据，投资者很难对该基金的长期投资价值作出合理判断。

　　基金业内人士告诉记者，为吸引投资者，基金公司短期内可通过兑现浮盈的方式做高7日年化收益率，但若市场突变遭遇大规模赎回，就会引发流动性危机。因此，建议投资者在购买基金时应多关注每万份基金净收益，这是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每1单位份额上，然后以1万份为标准计算净收益的结果。这一数据代表该基金当前真实收益能力。

　　如果是购买银行理财产品，则需要关注不同产品的存续期限，及时对接后续产品，才能保证连续获得相对稳定的年化收益率。同时，由于大部分银行理财产品设有一定的购买门槛，投资者在组合购买时应充分考虑不同产品的到期时间，合理分配资金。

　　此外，需要注意的是，各类理财产品粉墨登场，投资者切不可把所有资金放到一个篮子里。不管是微信理财通还是支付宝的余额宝，每天的转出金额都是有限制的，也并非存入当天就能产生收益，如果每天都不停地存取，实际收益会大打折扣。同时，要清楚这些理财产品不能等同于现金账户，比如余额宝当天只能转出5万元，急需支出大笔款项的时候就要提前规划。

　　对于高杠杆、高风险产品，要牢记投资界的一句金科玉律：收益越大，风险越大，天下没有免费的午餐。不要被宣传册和投资经理描述的年收益翻倍之类的话所打动。