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漫画/朱慧卿
相对于外围市场的暴跌，A股马年的“开门红”，给投资者带来了新的期待。但在业内人士看来，IPO重启、解禁潮的来袭可能带来的资金面紧张，都正在对马年A股全年的表现形成制约。
现状 近700家IPO高悬
在过去的两个月，IPO重启对于疲弱已久的A股市场的
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WIND统计数据显示，自本次IPO重启以来，两市已经先后有43只新股正式上市交易。上述43只新股平均发行价格为23.08元，上市首日平均涨幅高达42.94%，无一破发，首日平均换手率则达到14.18%。“新股不败”局面的再度出现，也使得各类投资者对于炒作新股的热情高涨。数据显示，上述43只新股平均网上中签率仅为1.82%，中签率最高的为陕西煤业，达到了4.87%，最低的则为我武生物，仅有0.57%。
与此同时，可以预见的是，在2014年全年，在注册制改革的大前提下，IPO节奏仍将是搅动A股市场全年走势的重要因素之一。来自证监会的最新数据显示，在主板和中小板发审委上，目前正处于上市排队进程的企业中，上交所有173家，深交所则有285家；在创业板发审委上，排队的企业则有237家，总的来看，目前仍然有695家企业正在排队等待IPO。
压力 1.62万亿解禁潮汹涌
在过去的一年中，金融系统资金面的紧张、频频被提及的流通性风险始终是搅动股票市场运行的重要因素之一。
WIND统计数据显示，从解禁情况来看，2014年全年，A股开始流通的股数将达到1344.83亿股，解禁市值合计将达到1.62万亿元，这个解禁市值，虽然较2013年全年有所降低，但从2010年至今的情况来看，则仍然处于高位。其中，仅首发原股东限售股份的解禁就达到了669.84亿股，解禁市值高达9630亿元。分析人士认为，考虑到在过去一年中创业板整体涨幅惊人，未来将不排除更多的产业资本采取“落袋为安”的做法，在股价高点继续减持。
机遇 改革仍是投资主线
尽管马背上的A股正面临着IPO重启、资金面紧张等带来的不确定性，但具体到股票市场投资的细节，尤其是行业配置上，几乎所有的券商都把目光投向了改革带来的机遇。
中金公司提到，十八届三中全会三个月之后，一些跨国企业高管借业绩电话会之机，向投资者阐述了他们对中国新一轮改革的理解。通用电气、丹那赫、皮博迪等企业已经在中国的转型和改革中看到了战略性发展机会，主要体现在能源、医疗、环保、农业和航空航天等领域。
万联证券则表示，在2014年投资机会上：一是关注“转型中国”延续促动的市场机会，行业重点涉及通信、互联网、节能环保、新金融等；二是关注投资“结构调整”背景之下新兴行业中的机会，重点行业环保节能、新能源、新材料、生物医药、信息工程、高端制造等；三是“改革红利”兑现过程中，关注预期明确的领域，重点把握户籍改革过程中农业人口市民化催生的机会、新城镇化催生的地域发展机会，以及自贸区从试点到地域推进过程中的阶段性热点机会。
德邦证券同样建议2014年超配股票。在行业配置上，则看好受益经济转型的消费(上半年看好家电和汽车，下半年看好医药、食品饮料和农林牧渔)和新兴产业(互联网、新能源和环保)。同时看好受益深化改革的主题投资(国企改革、土地改革和自贸区)。
据《经济参考报》
作者：国企改革 土地改革和自贸区
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