中信银行此番大幅急涨，原因是什么？大智慧通讯社获得的一份中信银行内部资料显示，中信集团王炯总经理在 2014年全国分行长工
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除了超预期的业绩表现，另外可能还包括其“POS网贷”业务开局良好的因素。在市场热炒“互联网金融”的大背景下，正是“业绩+概念”，才能驱动中信银行股价走势如此凌厉。
**中信银行受资金热捧，2013年业绩或成核心触发点**
大智慧365终端数据显示，中信银行近4个交易日累计涨幅达35.98%。“主要就是对2013年全年业绩的乐观预期。”申银万国银行业分析师对大智慧通讯社说。
2013年初，中信银行实施以“建设有独特市场价值的商业银行”为目标的新战略，寻找“全面进军服务业、大力发展网络银行业务、非主流业务的主流化”的出路，业务差异化优势逐渐显现。
据大智慧通讯社获得的一份中信银行内部资料显示，中信集团王炯总经理在 2014年全国分行长工作会议上透露，2013年，中信银行在增加107亿元拨备后取得392亿元净利润，创造了历史最高的业绩。
2013年三季报显示，中信银行报告期末归属于股东的净利润308.60亿元人民币，同比增长13.35%；数据显示，2013年上半年，中信银行实现归属于股东的净利润203.91亿元，同比增长5.25%。而2012年度的净利润几乎零增长，同比增幅仅为0.69%。
在不少业内人士看来，中信银行股价异军突起，或许还因为其开行业先例，成功推出POS网贷业务。
公开资料显示，2013年5月中信银行完成网络贷款业务平台研发，2013年6月中信银行与银联签订协议，2013年10月正式上线。
平安证券最新研报指出，虽然与银联的合作并无排他性，但作为第一家金融机构中信银行在早期仍可能具有先发优势。截止2013年11月，银联商务市场网络覆盖全国所有337个地级以上城市，服务特约商户超过264万家，维护POS终端超过352万台。
“若按照1%、较为保守的短期客户转换目标，则将为中信带来潜在约3 万个小微商户，是13 年中期公司小微客户数量的1.7倍。预计14年中信POS网贷新增贷款规模大约为100亿左右，贡献14年净利润约2个点。”平安证券研报称。
在推出POS网贷业务前，2013年6月27日，中信银行重磅推出“异度支付”品牌，该品牌包含了二维码支付、NFC支付、全网跨行收单等产品。
巨丰投顾丁臻宇对大智慧通讯社表示，互联网金融热潮也是刺激包括中信银行在内的银行股近日上涨的一大原因。他对大智慧通讯社指出，在利率市场化、互联网金融挑战的大背景下，商业银行开始纷纷积极探索网络平台业务的新模式，如微信银行、网络贷款等，这也为银行盈利提供了新的增长点。
“有消息说央行正牵头部署对快速发展的互联网金融行业的监管，以防范该行业日益上升的风险，而该项监管举措相对有利于银行。”丁臻宇说。
香港华富嘉洛证券研究指出，互联网金融平台对内地银行股带来的威胁，远不及内银帐上的坏帐风险，内银最终很大机会以重组贷款方式减轻资产负债表承受的减值损失冲击，而更重要的是，这个风险因素已经反映在内银股低残的估值上。并指出中信银行现价相当于2013年预测市帐率仅0.64倍，再下跌的风险有限。
**银行股价值洼地彰显，时间窗口或借机打开**
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受大智慧通讯社专访时指出，银行业的行业属性比较特殊，从全世界来看，只要不发生金融危机，经营水平还是会比较稳健的。我国银行业虽然不能跟过去十年暴利相比，经营压力显现，经营环境也逐渐复杂，但盈利能力、财务能力、现金分红能力仍是相对优秀的。
在董登新看来，板块轮炒、结构性行情的展开，自2013年下半年来就非常有规律性，比如中小板和创业板等小盘股，行情非常热闹，尤其是创业板指数不断创历史新高，而以银行股为代表的大盘股受冷落，在2013年经营总体稳健的情况下，银行股存在被严重低估的嫌疑，银行股近期上涨行情，一定程序上体现其价值回归。
在西方资本市场，破净往往引发公司对自身股票的回购交易，从而传递市场长期投资价值的信号。
目前证监会试行优先股，鼓励银行率先试点，上市银行可以通过发行优先股募集资金，在二级市场回购股票，而市场对此预期一直比较强烈。
董登新认为，类似险资等长期投资者对于估值偏低大蓝筹股的偏好，作为长期持有的筹码，是明智的，尤其向注册制过度后，包括小盘股、垃圾股的投资价值会有理性的回归，绩优股和蓝筹股低估的大蓝筹，投资价值会重新显现，尤其吸引长期投资者的重视和青睐，这是大趋势。
“银行股现在最大的优势就是估值压力超前释放，大多处于破净状况，说明市场过激反应，极端化了。市场的悲观预期过度后会带来惯性打压，在这种情况下，进仓银行股是投资机会。”董登新称，“换言之，这正是投资价值和投资机会显现的时候，也是投资机会比较好的时间窗口。”
在董登新看来，银行业改革将潮着市场化和商业化方向发展，未来银行业经营会更加理性，加强自我约束、风险控制等，经营也会更加审慎，包括放贷规模会更加克制。
董登新强调，比较大盘市盈率，中小板30多倍，创业板60多倍，但银行的市盈率只有5-8倍，最多不超过10倍，虽然将来银行盈利能力可能跟过去相比大打折扣，但向注册制过去后，投资者会挖掘和寻找低估的大蓝筹股来凸显价值投资和长期投资的优势，这是方向。
对于银行股2014年的走势，东北证券最新研报认为，仍存在着结构性机会。研报指出，2014年银行股的走势以周期和脉冲行情为主，但不可能是系统性的持续上升或下降。其认为，一季度依旧可能是全年银行股投资的黄金时期，银行股获得绝对收益和相对收益的可能性较大。
发稿：丁亮/李铮/位雯雯/何巨骉 审校：孔驰
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