现券收益率短降长稳，下周缴准考验市场流动性

　　大智慧阿思达克通讯社2月14日讯，中国银行间债市现券收益率周五短降长稳。交易员表示，资金利率继续下行带动债券一二级市场联袂向暖。然市场下周一将面临月中缴准，流动性是否受到影响仍需进一步观察，阶段性资金面利好对短端债券带动作用较大。

　　“（现券收益率） 短的下了比较多，长端没怎么变，个别长期的利率债甚至往上走了，（短端）主要还是资金面带动的。”上海一银行交易员说，“农发债招得不错，也带动二级往下走了些。”

　　他并表示，流动性宽松状态能否持续仍待观察，下周一缴准将是第一个冲击，因此市场依然保持适当谨慎。

　　根据此前经验，每月5号、15号、25号为商业银行例行缴准日，由于本月15日恰逢周末休息日，缴准日期推迟到下周一。

　　中国农业发展银行今早招标新发的3/5/7年期固息债中标利率分别为5.27%、5.40%、5.55%，均低于市场预期水平，全场投标倍数分别为4.23、3.82、3.03。

　　瑞银最新研报称，央行在元旦、春节期间的流动性闸门较2013年两次流动性紧张的期间略有松动，但紧平衡的基调尚无方向性变化，并于春节后暂停逆回购，快速回收节前投放的资金。从资金利率维持高位的现状来看，市场整体对于流动性操作仍维持谨慎观望态度。

　　中国央行本周公开市场没有进行操作，当周净回笼资金4500亿元，创下近一年以来新高。

　　国家统计局今日公布数据显示，1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%，与上月持平。受春节因素影响，价格同比涨幅较上月略高，但猪肉价格涨幅放缓，显示物价上涨压力不大。

　　二级市场上，剩余期限为9.5205年的“13附息国债18”收益率双边报价为4.50%/4.45%，剩余期限为6.6740年的“13附息国债20”收益率双边报价为4.40%/4.35%。

　　周五银行间资金利率大幅回落。隔夜质押式回购加权平均利率为3.2781%，上日为3.5775%；7天产品为4.4272%，上日为5.0002%。

　　发稿：任海霞/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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