上周四节后首个完整的交易周，两市股指周涨幅均超3%。我们认为，市场超跌反弹的强度有所增强，短期资金压力缓和、消息面转暖使得股指延续反弹成为可能，在主题概念活跃为主、权重股回稳的市场格局下，沪指有望
相关公司股票走势
基本面来看，消息面暖风不断有利于催生超跌反弹行情的延伸。央行发布1月份新增人民币贷款1.32万亿，净投放现金1.79万亿。人民币贷款创下近4年来的最高值，虽2014年信贷投放速度较上年减缓，但中长期贷款新增量高值，一季度多投对商业利润的提高，无疑从侧面反映近阶段经济缓慢复苏，对长期资金需求提升的趋势，这对节后市场的超跌反弹较为有利。结合上周海关总署所公布的进出口数据，统计局公布1月CPI上涨情况，以及3月重要会议临近，经济运行平稳态势和短期政策“空窗期”，相应减少了节后市场的反弹阻力。此外，新股IPO排队企业补年报在即，近200余家企业处于初审阶段，距离新一批IPO尚有一段时间，这无疑给短期资金面压力的缓解赢得了时间，A股因而步入超跌反弹的有利阶段。因此，上周市场整体运行环境较为有利，是促成超跌反弹不断增强的主要原因。
盘面观察，主题类概念短期活跃度继续保持，这是目前两市热点的主线。伴随创业板综指的不断走高，智能信息、移动互联、网游智能家居、新能源汽车、上海自贸区等为代表的题材品种，更得到短线资金的青睐，两市反弹不乏涨停个股。此外，以创业板为代表的新兴产业股，中小板、次新股及部分低价蓝筹股，促使成长股的反弹动力不断增强。尽管从创业板综指的上周表现来看，其高位振幅加剧的波动压力有所显现，但伴随年报行情的深化演绎，具备盈利增长能力的成长类个股仍具备一定的上涨潜力，投资者对于蕴含新经济题材较为丰富的中小板、创业板，仍要关注相关强势个股的后续市场表现。
另一方面，权重品种一改前期低迷态势，上周底部回稳的迹象不断增强，从金融、有色、煤炭指数跌少涨多的低位反弹来看，至少已经摆脱前期持续探底、拖累指数的疲弱不堪的格局。市场整体处于风格交错、主题热点循环的活跃格局。
结合技术走势观察，沪指低位反弹的过程中，伴随量能的温和释放，日K线多头向上的反弹格局已经确立，沪指5日均线与中期50日均线金叉，也预示本周初股指仍有惯性上冲的动能，投资者应关注沪指半年线压力能否得以缓解。周K线方面，节前节后的四个交易周筑底，在经历上周股指超跌反弹过后，阶段性稳固特征较为明显，股指低位反弹强度也在上周整数关口的突破过程中加强，量能缓慢回补的重要时期，沪指30周K线与日K线半年线同处2130点附近，预计本周初沪指上冲至此点位附近，指数盘中振幅难免加剧。指数再度冲关的成败在于两市热点能否持续维系，密切关注主题类品种和创业板个股的短期动向。
操作策略方面，整体仓位控制在六成左右为宜，盘中切忌追涨杀跌、盲目跟从，盈利丰厚的重仓品种可考虑分批减仓、锁定利润，所关注的强势个股应注意把握盘中低吸机会。
民族证券：持续上攻难度较大 大盘短期有震荡整固需求
尽管本周上证指数获得不错涨幅，但仍未有效攻克前期M头颈线位的压制。综合来看，本轮反弹有望延续，但持续上攻难度较大，短期或步入震荡整固周期。
本周沪深两市均获得了不错涨幅，上证指数成功收复2100点整数关口。不过，指数的涨幅主要来自于上半周时段，在下半周则显示出上攻力度减弱的迹象。当前市场多空因素共存，力量彼此相当，在经历了本周的连续上涨后，短期或将步入震荡整固阶段。
资金面向好是最主要的利多因素，也是近期反弹的主要动力。央行春节前的巨额逆回购操作使市场资金面自1月下旬开始大幅好转，资金利率快速下降，由此推动了本轮反弹行情。尽管本周央行公开市场上没有进行任何操作，考虑到节前的逆回购操作到期，意味着净回笼资金4500亿元，但市场资金利率不仅没有上升，还出现显著下降。以国债逆回购利率为例，28天期品种利率本周内持续下跌，至周五收盘甚至跌至3.32%，较前期高位时下降幅度超过50%。与此相印证，近期三大国债期货合约价格均出现持续反弹；本周二财政部5年期固息国债中标收益率4.1028%，也低于市场普遍预期。上述现象表明由于节后现金回流等因素，当前资金供给充足，市场资金面较为宽裕。考虑到一季度为银行等金融机构信贷投放高峰期，大量信贷或将投放进入市场，资金面有可能进一步向好。此外，新一批IPO要进入3月后才能重启，短期内市场没有资金抽血压力。
其次，全国两会召开在即，政策利好预期升温。从过往历史看，在1998年至2013年的16次两会期间，国内消息面均相对平静，鲜有利空消息出台，与此同时市场对会议出台积极政策的预期则逐步升温，并带动做多人气。如近日新能源汽车、环保等板块在国家出台相关支持政策后均得到了市场的热烈追捧，股价表现靓丽。作为第十八届三中全会《决定》后的第一年，随着会期的临近，相关细则政策或将出台，为市场提供更多主题机会。
此外，本周二美联储主席耶伦暗示将继续坚持伯南克的货币政策，将在较长时间内坚持低利率货币政策，直至就业形势好转。受此推动欧美等发达国家股市普遍走强，并有望持续表现强势，为国内市场营造良好的外围环境。
不过，市场利空因素也较为明显。首先是国内宏观经济增速持续下滑，且有加快迹象。如中国1月制造业PMI初值49.6，创出6个月最低水平；PPI同比下降1.6%，降幅创出5个月新高。从实体经济的情况来看也不乐观，1月发电量增速只有2%左右，重要的周期品价格，钢材、水泥等受需求走弱影响，价格也低于预期。宏观经济放缓的大背景下，上市公司整体业绩增速面临下滑。
技术面压力也不容忽视。目前上证指数仍未有效攻克前期M头颈线位的压制，在日K线上则面临60日、120日均线的双重压力，同时20周、30周均线压力集结在2120点附近，周线上的技术阻力更为明显。即使攻克半年线压制，向上还将面临M头期间形成的大量套牢盘。
此外，创业板未来走势也有隐忧。创业板指数本周在周线上收出了七连阳后的第一根阴线，尽管跌幅不大，但却是逆市下跌的表现。结合目前整体高达64倍的平均市盈率，创业板的中期风险不宜忽视。
综合来看，本轮反弹有望延续，但持续上攻难度较大，短期或步入震荡整固周期。在此情况下，市场机会仍将以中小盘和政策性主题为主。目前市场资金集中于中小盘股和题材板块的炒作，大部分涨幅已大的情况下，可适当关注低价小盘股的补涨机会；同时，注意挖掘可能受益两会政策扶持的行业板块，如国企改革、节能环保和医药消费等。
五矿证券：主板已脱离短期下行趋势 A股迎来暖春概率大
上周是节后首个完整周，除创业板外，主板和中小板指数周线均以红盘报收。创业板表现稍弱，是因为之前创业板指数自585点以来，上行趋势从未被破坏，高位震荡在所难免。而中小板指数也重返2012年底以来的上升通道，唯有主板仍处于沪指1849点以来形成的上行趋势下方，从目前情况看，主板已脱离短期下行趋势，反弹迹象越来越明显。从未来政策取向和外围情况看，A股迎来暖春的概率较大，建议投资者积极参与。
从未来政策取向看，改革仍是核心，传统行业必将不断转型，以适应形势变化。近一年多来的行情已表明，以创业板为代表的新兴产业俨然已成为行情领头羊。随着转型深入，可以预见的是，这种上涨势头将向中小板和主板逐步传导。当然，目前看创业板指数似乎已有点高，但判断该指数已到顶则有武断之嫌，不妨边走边看，紧盯其上行趋势有无被破坏，若无，则“领头羊”的作用有望延续，若有，则行情有望传导到中小板，除非中小板和主板都重返下行趋势。
资金面上看，在人民币升值预期仍存，外资依然选择流入我国的背景下，A股资金面偏紧的局面将有所缓解。同时央行也发布报告指出，将运用多种政策工具保持适度流动性，而互联网金融的进一步普及，也将有利于对社会存量资金的挖掘。
外围市场方面，从相关统计数据可知，美国失业率降至6.6%，为金融危机以来最低。为保持经济的稳步向好，美联储将维持宽松货币政策，这对全球股市起到了稳定器的作用。一项调查显示，美国小企业信心指数1月份继续保持升势；经合组织报告也显示，发达经济体复苏趋稳。总体上看，外围市场出现大幅波动的概率可能较小，这将有利于A股的不断走强。
信达证券：围绕60日均线反复震荡 关注量能变化情况
近日大盘震荡走高，成交量明显放大，但股指仍受60日均线压制。从近日盘面观察，主要有以下特征：第一，近日沪深两市量能明显放大，前四个交易日沪深两市总成交金额都在3000亿元左右，2月14日量能明显缩小；第二，近日主板震荡走高，创业板却震荡回落；第三，近日蓝筹股逐步回暖，银行、地产、有色金属、汽车、铁路等蓝筹股中不断出现涨停的股票，如中信银行、一汽轿车、广深铁路等曾出现涨停。
目前主板已经形成震荡向上的格局，短线还有上涨潜力，但是由于创业板还有回调压力，市场短线可能反复震荡。首先，多数蓝筹股都已经轮动一遍，能否形成新一轮上涨，还有待于观察；其次，近日热点依然活跃，2月14日铁路板块拔地而起，这有利于推动大盘继续反弹；第三，60日均线附近有一定压力，突破之后也需要回调确认突破的有效性。
东吴证券：短线震荡幅度或加大 权重股表现决定反弹高度
上周沪指在以银行为首的权重板块带领下继续强势上涨，成功站稳2100点整数关，市场热点此起彼伏，总体轮动较为有序，成交量也较前期明显放大。预计大盘短期有望延续强势走势，但市场结构分化将愈发明显，沪指震荡幅度可能加大，操作上不宜太激进。
本轮反弹主力做多的意志较为坚决，在外围尤其是新兴市场动荡以及国内经济数据疲弱等诸多利空因素夹击下，多方并没有给予空方太多宣泄的机会，反而借助银行板块高举高打。尤其龙头股中信银行一周大涨33.52%，充分提振了市场人气，也从侧面反映本轮反弹多方是有备而来。从历次银行主导的反弹行情来看，持续性最少都在两周，可以预计短期市场仍有望延续强势格局。
短期市场流动性方面，也有利于反弹节奏。春节过后，银行间市场利率逐级下行，上周虽然有4500亿元的逆回购到期，但利率不升反降，周五银行间市场回购定盘利率继续下行，其中FR001回落至3.3%，FR007跌至4.44%，FR014也降至4.58%。表明随着节日因素和政策因素影响的消退后，流动性明显好转。二级市场上，由于二月份IPO基本处于空窗期，资金压力也明显缓解。因此，整个二月份流动性方面为市场反弹提供了“天时”。
从市场风格来看，创业板在经过持续疯狂后有降温迹象；相比之下，中小板、次新股和绩优低估蓝筹表现抢眼，尤其是次新股再次出现了疯狂追捧的特征；严重超跌的白酒、煤炭和有色也一改疲态，或许预示着市场风格的转向。
华泰证券：大盘再度完成空中加油 新兴产业仍是市场焦点
马年伊始，市场强势反弹，上证指数2000点再次成为市场强有力的支撑位。从市场上周走势看，依然属于强势向上突破行情，也属于“两会”红包行情。技术形态看，上证指数日K线4阳1阴呈现“旗形整理”或“空中加油”形态，量能明显放大。在目前两会行情预期以及权重板块相对强势下，本次行情在2100点整理后向上攻击的可能性会更大一些。
代表新兴产业的创业板指数上周创出了1559点历史新高，表现出强烈的上攻势头。虽然创业板指数周中也经历了巨大调整和震荡，但从资金参与程度看，新兴产业仍是市场关注焦点。新兴产业作为中国经济结构转型的重点突破方向，必将是改革深化的主要红利受益者，理所当然地会受到长线资金的关注，这与短炒有着本质的不同。预期新兴产业概念个股，将吸引更多的资金择机布局，爆发大行情的机会更多。
在新兴产业中，以信息服务业为代表的个股在市场中表现最为抢眼，智慧城市、智能穿戴、智能信息、移动互联、网游、工业机器人等子行业已成为牛股集中营。同时，环保、节能照明等政策重点支持行业对市场资金的吸引力也非常强，孕育大牛股也将是大概率事件。
从基本面看，国家统计局周五公布了1月份CPI为2.5%，和上月持平，较之前预期稍高。春节对于1月份CPI尤其是食品价格的影响比较明显。但是，笔者认为整体通胀水平较低，不足以对货币政策和现有市场造成明显影响。同时，PPI同比增速的下滑，为-1.6%，显现出实体经济需求有所降低。因此，宏观数据暂不支持政策收缩，这有助于市场资金的宽松，为营造小牛市创造有利的条件。在市场做多气氛较浓环境中，建议投资者重点关注新兴产业股的成长投资机会。
新时代证券：短期恐强势调整 后市延续震荡反弹格局
上周沪深股市呈现向上突破的反弹格局。从盘面上看，在目前新股空窗期、两会改革预期引导下，市场热点非常丰富，小盘成长股与题材股轮番上攻，超跌股与强周期股、大盘蓝筹股均有所表现，主板也保持一定强势，这对后市A股整体反弹奠定较好的基础，维系了市场的人气。预计大盘后市还将延续反弹行情，市场结构性行情还将继续发酵。
基本面上，海关总署周三公布数据显示，1月中国进出口总值3824亿美元，同比增长10.3%，远超过预期，实现开门红。受益于欧美经济复苏，当月出口总值为2071.3亿美元，同比增长10.6%，大幅超过2%的市场预期。预计欧美经济持续复苏，将继续拉动国内进出口贸易的增长。此外，周五国家统计局公布数据显示，1月CPI同比上涨2.5%，环比上涨1%，这主要是受节日因素的影响，蔬菜、水产品、液体乳及乳制品、牛羊肉价格出现不同程度上涨，对物价水平有较大拉动，但猪肉价格环比、同比出现回落。1月PPI环比下降0.1%，同比下降1.6%，显示受节日放假因素等影响，企业生产经济活动放缓。总体上看，目前通胀水平比较温和可控，经济运行态势比较平稳，基本上符合市场预期。
流动性上，上周央行在公开市场未进行任何操作，因此上周央行净回笼节前逆回购到期资金达4500亿元。不过，由于春节后大量提现资金重新回流银行体系，市场预计规模有8000亿元以上，市场资金面较为宽松，市场中短期资金利率多以下行为主。预计未来央行仍将保持适度偏紧的货币政策，有放有收，灵活调控，市场资金面维持适度宽松状态。
技术面上，上周沪市大盘周K线收出中阳线，留下一5个点的向上跳空缺口未回补，且成交量配合较为理想，显示大盘反弹格局确立。日K线上，短期均线5日、10日继续向上运行，对大盘构成较强的支撑，后市大盘将进一步向上拓展反弹空间，但上攻60日、120日和年线依次对大盘构成较大的压力，后市大盘向上拓展还需要成交量进一步配合。创业板上周再创历史新高1559点，但由于获利盘累计巨大，短期内恐有继续强势调整的要求。
申银万国：阶段性反弹仍将延续 反弹 目标位2250点
节后A股出现强劲反弹，周四虽有震荡但总体仍呈强势。从目前看，2月份是马年第一个反弹“窗口期”，后市有望继续震荡走高，阶段性目标位在2250点附近。
首先，通过节后股指连续上涨，阶段性反弹已经“落地生根”，市场情绪也明显趋活，加上历史上2月份涨多跌少，春季行情几率较高，因此多头已经掌握市场主动，反弹态势确立。
其次，市场短期内没有大的利空预期，不会对反弹行情形成重大冲击。例如经济层面，1月份PMI、CPI等数据已经公布和消化，投资、消费等数据要到3月初和2月份数据并表披露，短线基本面是数据真空期。新股发行2月份也是空窗期，资金面受春节福利发放影响相对宽松，回购利率下行。加上3月初全国相关重要会议前存在维稳预期，可见2月份是反弹的有利阶段。
第三，从盘口看，题材热点精彩纷呈、此起彼伏，每日盘中都有几十只个股涨停，不仅是创业板指数持续新高，智能家居、新能源汽车、上海自贸持续走强，金融、有色、煤炭等疲弱已久的权重股也偶露峥嵘。市场热点的活跃及财富效应对场内外资金吸引力大增，后市创业板、中小板等新经济题材股仍将强者恒强。
光大证券：市场赚钱效应显现 大盘将站上60日均线
上周沪指走出自12月5日以来的压力线后，正延续反弹，创业板则以周阴线告收。在创业板的财富效应之后，沪指的估值洼地正在吸引市场资金关注，传统产业的产业升级将适当缩小权重股与新兴产业个股的估值差异，沪指本周站上60日均线已无多大悬念，考虑到新兴产业的财富效应，创业板保持强势震荡的概率较大。
春节之后，新股发行基本处于停滞期，一方面，打新资金会部分回流二级市场，有利于缓解市场资金相对紧张的格局；另一方面，随着市场对新股发行制度的改革建议呼声渐起，投资者对新股发行的预期有所改观，同时，由于新股上市后涨幅较大，预期中的挤出效应淡化，与新股同行业反而得到关照。
上周中信银行走强并带动权重股反弹，使权重与新兴产业的估值差缩小，由于市场利率已超过5年期存款利率，企业融资的方式更容易从债权融资转向股权融资。而新兴产业的估值空间，为传统企业升级并利用资本市场对新兴产业的估值优势来融资作了铺垫。在经过创业板一年多近两倍的上涨后，传统企业被倒逼的转型力度将加大，加上国企改革的预期，沪指在短期内的相对强势可期，在两会前，环保、国企改革、生态农业、高增长板块值得关注。
西南证券：资金面宽松格局显现 短期有望上攻2150点
上周大盘升势强劲，返回2100点整数关口之上。不过，周内热点方面出现较大分化，权重股整体表现较强，而题材股则在周内出现调整。本周为股指期货1402合约的最后交易周，资金面良好有助于促成加速上扬态势，但热点方面将进一步分化。2月20日将公布2月份汇丰中国制造业PMI预览值，观望气氛将使得后半周上涨力度减缓。预计本周大盘将延续升势，有望上攻2150点。
从目前看，后续没有新股发行安排。在3月份召开发审会之前，一级市场将处于空窗期，有助于资金回流二级市场。此外，周内央行在公开市场继续保持零操作，实现4500亿元的资金净回笼，但市场利率继续小幅回落，也显示资金面相当充裕。
2014年资源产品价格改革再度全面提速闯关。继居民阶梯电价和阶梯水价之后，酝酿多年的阶梯气价也渐行渐近。经过数次讨论修改，《关于实施居民生活用气阶梯气价的指导意见》已完成并上报至国务院，有望在年内推出。尽管1月份PPI同比、环比均出现下降，但燃料动力类价格环比上涨0.3%，有色金属材料及电线类、建筑材料及非金属类价格均上涨0.1%。因此，资源类行业有望得到资金追捧。
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