某国有大行公司部人士透露,尽管1月份最后三天商业银行迫于额度限制对新增贷款做了部分压缩,但2月份一开头,信贷再度井喷,大部分贷款是 前三个工作日放出去的。
这得益于春节后现金大量回流银行体系导致的资金面宽松格局。在经历了1月份9400亿的大规模存款流出后,存款再次季节性回流。同业交流数据显示,截至2月16日,四大行存款小幅回流380亿。
春节过后,货币市场资金利率一路下行,完全不受逆回购到期、法定存款准备金补缴等因素干扰,这引发了市场关于中央银行放水的猜测。
然而,2月18日,央行在公开市场重启总量480亿的14天正回购,便是对近期流动性泛滥的有力回应,流动性闸门轻易不会松动。
此前,央行2013年第四季度货币政策执行报告强调,在市场深化和金融创新快速发展的背景下,流动性闸门的调控和引导作用更加重要。
中金公司首席经济学家彭文生认为,央行可能会通过各种工具避免资金面出现极端紧张,减少对经济的负面冲击,但除非增长出现超预期下滑,货币政策难以放松。
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