“全面风险管理此前一直在试点，我们也是试点单位之一。”一名券商
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近两年，券商信用交易业务发展较快。以2013年为例，115家证券公司全年实现收入1592.41亿元，其中融资融券业务利息收入184.62亿元，同比增长250.99%。
“融资融券业务、股票质押式回购、约定购回式交易，在大盘低迷的状态下持续活跃，正在成为拉动券商信用交易的三驾马车。”华融证券分析师曹雪峰认为，信用交易可以盘活存量证券，为证券公司提供稳定收益来源，预计未来三年信用交易业务将进入飞速发展的快车道。
“证券行业已经步入加杠杆周期。”中信国际研究报告认为，杠杆空间将从融资融券、自营和交易业务打开，预计中国证券行业2015年针对散户的融资融券业务将步入成熟期。
证券业协会在《规范》中提出，证券公司要针对新业务建立风险管理制度和流程，同时针对流动性危机、交易系统事故等重大风险和突发事件建立风险应急机制。
《指引》则要求，证券公司要避免因过度追求业务扩张和短期利润，而放松流动性风险管理。同时规定，证券公司的流动性覆盖率和净稳定资金率应在2014年12月31日前达到80%，在2015年6月30日前达到100%。
“流动性风险，主要是来自于券商的一些加杠杆的业务。”另一名券商人士对本报表示，至于监管层此次在《规范》中特别提到交易系统事故风险，可能是因为光大证券(601788.SH)“8·16”事件暴露出证券行业存在交易系统隐患。
本报从业内了解到，光大证券“8·16”事件之后，证券公司曾进行全行业范围的技术系统排查和测试。在这样的情况下，2月19日中信证券（600030.SH）又出现早盘集中交易系统异常，客户无法正常交易的问题，“系统故障”屡禁难止。
“经过一年多的创新发展，券商的大部分业务已经放开，而这些业务的落实成熟、达到可以为券商提供稳定利润的阶段还需要一定的时间。”华融证券范贵龙认为，只有把握好风险控制，才能引导券商走向更理性的发展之路。
作者：杜卿卿来源第一财经日报)
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