协议存款利率降至4% 类余额宝收益或跌至3%

　　理财提示板：

　　节后协议存款出现较大规模跳水，一个月期限的协议存款从年前最高的9%，回落至昨日的4%左右。业内表示，预计本月底至下月初，货币基金收益率将加速回落，下月初大部分货币基金7天收益率将跌落至3%-4%。

　　对协议存款收益严重依赖的货币基金，高收益的日子正在消逝。大量购买余额宝、理财通等现金理财的投资者，将要被习惯一个较低的收益。昨日，南都记者从多位银行内部人士处获悉，节后协议存款出现较大规模跳水，一个月期限的协议存款从年前最高的9%，回落至昨日的4%左右。尽管从目前看，货币基金的7天收益率仍大幅高于协议存款利率，不过，好买基金首席研究员曾令华表示，这主要是节前的高收益协议存款尚未到期，预计本月底至下月初，货币基金收益率将加速回落，下月初大部分货币基金7天收益率将跌落至3%-4%。

　　协议存款利率持续跳水

　　昨日，余额宝7天年化收益6.136%，理财通7天年化收益率6.227%，尽管这样的收益已经比年前的高收益回落了1个百分点左右，但在不少投资者看来，仍是不错的选择。

　　只不过，在不少业内人士看来，货币基金的最美好的日子已经消逝，并将步入收益率直线下滑的困境。节前，以理财通、余额宝为代表的互联网货币基金收益率均突破6%，直上7%，直逼货币基金，此举让人对货币基金刮目相看。不少投资者甚至将资金从银行存款或者理财产品转移至货币基金，货币基金不仅成为活期存款的替代品，更成为很多人理财的首选。

　　而实际上，支撑货币基金高收益的背后，是托银行协议存款的福。“货币基金主要投向协议存款，”上海一家基金前固收部负责人告诉南都记者，货币基金对于资金的流动和安全新要求较高，协议存款时货币基金的主要投向，目前在货币基金中，即便协议存款占比较低的货币基金，仍达到60%-70%，而部分对流动性要求较高，规模较大的货币基金，协议存款占比高达90%以上。

　　“年前银行到处找钱，一个月期限的协议存款最多甚至可以谈到9%。现在一个月期的也就4%出头，议价能力低的只能达到3%左右。”一家股份制银行广州分行资金部相关负责人对南都记者表示，节后资金面宽松，目前一年期的协议存款，也大概只有7%。他预计，尽管幅度不大，但目前协议存款还有继续回落的空间。

　　从反映银行资格走势的shibor看，节后以来，一个月以下期限的shibor价格快速回落，昨日，7天shibor利率仅为3.27%，而14天shibor利率仅为3.81%。

　　高收益基础已经消失

　　“现在货币基金基本上都有存款依赖症，协议存款下降，货基收益下降在所难免。”好买基金曾令华表示，年前支撑货基高收益的基础已经不存在，货币基金不可能长期保持高收益。不过，从昨日货币基金的收益率看，仍远高于南都记者了解到的协议存款收益率。如按天天基金网显示，昨日120只货币基金中，48只货币基金7天年化收益在5.5%上，此外，还有14只7天年化收益在6%以上，其中，泰信天天收益货币7天年华收益为8.986%。

　　对此，上述上海前基金前固收部负责人表示，协议存款利率对于货币基金收益的影响有一定的滞后性。目前，货币基金的七日年化收益率还处在一个相对较高的水平，主要是前期配置了较多的高利率银行协议存款，但伴随着这些协议存款的陆续到期，收益率逐步下降的趋势将会得到显现。

　　对此，曾令华表示，一般货币基金配置的协议存款多为1个月左右，这意味着春节前配置的高利率协议存款即将在本月底至下月初到期。“月底开始，货币基金的收益下滑将加速显现。”曾令华预计，大部分货币基金7天收益率将回落至3%—4%。

　　南都记者留意到，实际上，从余额宝看，加速回落已经出现端倪，过去一周，7天年化收益率几乎每天都在下降，一周时间收益率缩水0.123%。

　　资金宽松后议价能力更低

　　“互联网金融的崛起，令货基规模快速膨胀，银行与货基的地位将发生微妙变化。”一位股份制银行理财人士对南都记者表达了上述观点，他认为，协议存款的利率主要看银行头寸以及市场资金情况。随着供应加大，货基给予寻找出处，在银行资金宽松之后，货基的议价能力减低，未来货基能够拿到的协议存款利率更低。

　　不过，对此，多位基金固定收益负责人认为，上述情况短期很难看到。上述上海一家基金前固收部负责人认为，目前货币基金规模总量占协议存款市场资金总量比例仍较低，短期增加的供应量不会对协议存款市场利率造成较大影响。一位股份制银行广州分行同业市场部人士也在采访中表示，协议存款的利率水平仍看货币市场的资金利率，不会因为个别渠道创新而出现偏离，而就个别主体的议价能力，目前仍看银行的资金头寸情况。采写：南都记者 陈颖