港股避险情绪升温

　　□麦格理资本证券 林泓昕

　　美国新发布的非农就业数据好于预期，虽然乌克兰地缘局势仍有不确定性，但美股市场情绪偏向谨慎乐观。内地新发布的经济数据不佳，加上人民币持续贬值及马航事件影响，市场避险情绪有所升温，拖累A股向下。受外围影响，港股近期波动加剧，恒指周一显著下挫近四百点，失守250日均线。周二港股随A股小幅反弹，收报22269.61点，升4.68点或0.02%，成交563.3亿港元。

　　从港股盘面上看，中资股逆市走低，国企指数与红筹指数分别下跌0.17%和0.08%，恒生AH股溢价指数上涨0.22%，收报97.48点。蓝筹股涨多跌少，大行看好3月博彩增长，博彩股涨幅居前，科网股及医药股亦有所表现。但受央行正回购影响，中资金融股表现偏软，金融分类指数跌0.23%。

　　港股大市缺乏方向，不少市场人士转向留意香港权证市场。就个股而言，港交所会根据正股的流通量、成交量、市值及市场需求等因素，每季公布合资格发行权证的相关资产名单，发行商再根据最新名单及参考市场对相关权证的需求，决定是否发行有关权证。

　　值得一提的是，信达权证于上周一首度登场，全周共计有26只信达权证上市，全部为认购证。相关权证上周一登场便晋身权证十大成交榜，占有率达3.5%，其后数日成交比重与日俱增，上周四(6日)达8.6%，一周计算为第三大成交权证，成交额介于2.7亿-6.7亿港元，个别交易日相关权证成交额更超正股成交额，显示香港市场对内地大型股份的权证需求殷切。

　　港股后市仍将持续受到外围股市的影响。美国方面，上周五新发布的2月非农就业数据表现令人满意，新增就业岗位17.5万个，远高于此前的市场预期。向好的经济数据在支持美国经济复苏的同时，亦让部分交易商担心美联储将提早加息。若本周发布的2月零售额和生产者价格指数高于预期，或有利提振市场信心，带动美股维持震荡上行趋势。

　　内地股市近期表现则较为低迷，新发布的2月经济数据整体逊于预期，市场投资情绪有所回落。近期人民币汇率持续的下跌，亦对股市形成一定压制。

　　综上所述，在外围市场走势分化的背景下，港股或将维持反复整理的格局。恒指周一大跌后，技术指标有所转弱，后市有修复需求，短期恒指或于22000点至22500点附近徘徊。