欧美制裁俄罗斯为何反而推高风险资产？

　　周一，美股高开逼空，道指涨1.1%。奥巴马宣布制裁俄罗斯后，俄股市和卢布大涨。市场如此反应，是因为最坏的结果未出现：没有开战；欧美对俄的制裁只集中在小部分官员上，比预计缓和。不过，黄金和美债直到欧洲股市闭市后，才出现抛售。下面我们看下主要资产走势。

　　俄罗斯股市、卢布：

　　美国总统奥巴马下令冻结涉“入侵”乌克兰的俄罗斯官员财产。制裁措施包括禁止入境，涉及普京的两名高级顾问等俄罗斯和乌克兰的11名官员。被制裁官员还包括俄罗斯副总理Rogozin、克里米亚领导人阿克肖诺夫以及俄罗斯下议院议员。不过有趣的是，奥巴马宣布制裁俄罗斯后，俄罗斯股市和卢布大涨。周一，俄罗斯股市大涨3.6%，为五个交易日来首次上涨。

　　美国股市：

　　克里米亚宣布独立并正式申请加入俄罗斯、欧美对俄制裁，都是意料之中的。周一，美股高开逼空，道指大涨1.1%，扳回了上周约一半的跌幅。上周，道指五个交易日全部收跌。不过，美股全日成交量创五个月来新低。

　　美债：

　　资金自美债撤出，美债收益率上行，也即债券价格下跌。

　　黄金：

　　欧洲股市闭市前，黄金反应并不明显。早些时候，黄金甚至冲至1392美元/盎司。不过，欧洲股市闭市后，黄金抛售明显，一度自全日高位回落30美元，达到1362美元/盎司。

　   欧洲主要股市：

　　欧洲股市全线上涨。德国股市涨1.4%；法国股市涨1.3%；英国股市涨幅较小，仅为0.6%。

　　亚洲股市：

　　亚洲股市对乌克兰危机反应不明显。日本股市下行、恒指下行。沪指受中国国务院印发《国家新型城镇化规划（2014~2020年）》提振，上涨近1%。

　　华尔街机构是如何看待克里米亚公投和欧美制裁俄罗斯的呢？

　　据《今日美国》报道，R.W.Baird首席投资策略分析师Bruce Bittles表示，美股走高，主要是由于最坏的结果并未出现：没有开战；欧美对俄罗斯的制裁只是集中在一小部分官员身上，比预计的制裁要缓和得多，不足以形成恐慌，不太会影响全球经济复苏。上周市场抛售有些过头了，是考虑到有战争的可能。不过，普京的反应尚不明确，西方对俄罗斯的制裁可能出现第二阶段，比当前更加严厉。

　　Cumberland Advisors公司首席投资官David Kotok表示，当前关键的是，当俄罗斯正式接纳克里米亚之后，普京打算怎么做，那时我们会看到普京真正的用意。普京会就此打住呢；还是会有新一轮问题、欲获得更多的领土？今天的上涨是市场喘了口气，但基本面其实没有变化。

　　华尔街诸多分析师认为，如果西方对俄罗斯制裁更为严厉，俄罗斯也承受不了经济压力。