不过现实却很“骨感”。从2013年经营数据看,目前3家银行系信托公司,仅兴业信托业绩表现“勇猛”,交银信托、建信信托不愠不火。“后两家 信托公司的独立展业能力往往不强,体现在每年发行的集合信托产品数量少,与其管理信托规模完全不匹配。”上海一位信托研究员向21世纪经济报道记者表示。
上海一位信托业高管认为,浦发银行收购上海信托的商业逻辑在于:首先上海国际集团顺应国资改革的浪潮,将更多非上市金融资产进一步注入上市公司证券化;其次进一步提高在浦发银行的持股比例,即使未来银行需要再融资,持股比例也不会被摊薄至很低水平。
该人士表示,预计未来信托业将有两种主流的发展模式,一是目标为大型综合类机构的信托公司,必须背靠银行、保险金融集团,才能有规模效应,二是中小信托公司定位在区域特色,专做精品店公司。
目前,银行系的信托公司主要有3家,分别是交通银行旗下的交银国际信托、建设银行的建信信托以及兴业银行的兴业信托,但这三家信托公司的业绩表现迥异。
百瑞信托据银行间市场披露信息整理的数据显示,就总收入来看,在2013年兴业信托的排名由2012年的第9位跃升至第7位,达到20.54亿元。而建信信托、交银信托都排在行业中等以下水平,其中建信信托排名还从21位跌至26位。
净利润也是如此。兴业信托在2013年达到11.06亿元,排名从14跃升至11名。而建信信托、交银信托的净利润规模在行业中下游水平,排名也分别下降3位和1位。在净资产收益率方面,兴业信托达到24.8%,而建信信托、交银信托分别是11.01%和13.29%。
“银行系信托的净资产规模、信托资产管理规模都很大,但是利润表现往往不佳,规模优势没有反映到利润。因为它们大多数的业务都是和母银行合作,更多利润或许体现在母银行的报表。”上述信托研究员表示。
譬如,建信信托、交银信托的净资产规模并不小。上述数据显示,截至2013年,建信信托的净资产规模为62.66亿元,行业排名第9;交银信托为49亿元,排名为15名,仅略低于兴业信托50亿元的净资产规模。
上述高管则认为,兴业银行等股份制银行扩张的动力会更强,因此在2013年兴业信托的规模增长也非常迅猛。相反首先是国有大行的市场化程度要低一些,对旗下信托公司控制、要求更严格。
其次信托在国有大行庞大的资产规模下,相对属比较弱小的,受到重视程度并不会很高;再者由于内部管理文化差异,国有大行信托公司求稳的特点明显,积极扩张冲动其实并不很强。
“不少银行系信托公司的独立展业能力往往不强,体现在每年发行的集合信托产品数量少,与其管理的信托规模完全不匹配。据了解,甚至有的超过80%以上业务都与母银行有关联。”上述研究员说。
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