央视播出的纪录片《大国崛起和《公司的力量》，想必很多人都有所耳闻或者曾经看过。
如今，其制作方北京三多堂传媒股份有限公司，将成为首家登陆股转系统和资本市场的纪录片制作商，其代码为430667。
资料显示，三多堂成立于2007年，目前有5名股东，高晓蒙持股37.4%，为三多堂实际控制人。剩余4名股东多为三多堂潜在关联方，如第二大股东刘军卫及第四大股东段骏均是三多堂艺术顾问，第五大股东张世敬现任三多堂董秘，三股东北京国润和丰创业投资中心（有限合伙）是2011年7月增资入股。
3月20日，张世敬告诉21世纪经济报道记者：“三多堂挂牌会给其他纪录片制作公司甚至是影视公司带来示范效应。”
据了解，三多堂的计划并没有仅止于股转系统，公司未来还打算转板创业板，股转系统只是其第一步。
而北京地区一位券商人士也分析到：“像三多堂这样的企业，越来越多出现在股转系统的平台上，恰好也体现了股转系统的包容性和多样性。”
实际上，记者了解到杨丽萍文化传播公司在IPO和借款受阻的情况之下，也有转投股转系统的打算。
作为国内纪录片行业的领头羊，三多堂拔得头筹并不意料。
根据三多堂发布的公开转让说明书显示，公司2013年1-9月的营业收入为761万元，其中节目受托制作占比高达92.92%，同期的利润为238万。2012年，公司营业收入高达3000万，利润580万。
这样的业绩表现尽管不够创业板上市标准，但在纪录片行业可谓翘楚。
不过，三多堂营收主要都来自节目受托制作，截至2013年9月，其节目受托制作占比高达92.92%，2012年，受托制作占比也达86.14%。
纪录片的商业模式可概括为：为电视台、大型企业、政府机构和新媒体提供纪录片、纪实性宣传片。该公司组织自身力量完成纪录片项目的策划、撰稿、主要拍摄及部分后期制作，并通过外部采购和定制专业配套服务完成纪录片的制作，在纪录片作品交付客户验收后收取制作费实现盈利，或通过发行和著作权许可等方式实现盈利。
从数据不难看出，三多堂的营收主要集中在第一个模式之上。而这种模式恰恰也容易受到市场的影响。
目前，公司披露的受托制作合同共有7部，但期限在2013年后的仅两部，从2012年公司营收3000万，到2013年公司前三季收入只有761万也可以看出公司的营收状况并不稳定。
公司方面表示，未来多多尝试投资拍摄纪录片，同时向纪录片电影，甚至是电视剧方面进行延伸，将营收的主动权控制在自己手上。
尽管股转系统配套政策并不完善，融资工具不多，但2013年以来，定向增发井喷，少快灵的融资方式为不少公司的发展引入资金。
事实上，三多堂登陆股转系统包含了转板和IPO上市的意图。
据三多堂人士透露，登陆股转系统并非急需融资，而是借助股转系统规范公司为之后的计划做准备。
张世敬对21世纪经济报道记者说：“公司希望在更广的平台发展，未来肯定打算去创业板上市，目前在股转系统挂牌就是企业的第一步。”
目前，影视公司拟IPO的情况不容乐观，因此先挂牌股转系统再登陆A股市场，不失为好的过渡手段。
另一方面，挂牌股转系统同样要规范企业，这相当于为IPO提前做了准备工作。
一位参与过影视文化公司股改的券商人士表示：“目前影视行业普遍存在税收等方面不够规范的问题，但证监会在财务检查方面要求非常严格，之前影视公司的做法很多不符合规定。在股转系统挂牌规范这些问题，对未来转板或摘牌IPO都有利。”
其实，影视公司早已有挂牌先例。2012年IPO闭闸的一年里，数家影视文化公司相继登陆股转系统。
其中，撤回申报材料的四维传媒（430318）定增筹集7600万资金，不逊于一些创业板公司IPO的金额。（编辑 卜坚）
作者：谷枫
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