＊ST长油恐成新规后上证所首家退市公司

　　程亮亮

　　在近年来油运市场景气度持续低迷的大背景下，*ST长油（600087.SH）上演了业绩四连亏。然而这样的四连亏带来的可能是*ST长油黯然告别A股市场，公司也或将成为2012年退市制度改革以来，上海证券交易所（下称“上证所”）第一家因财务指标不满足条件而退市的

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• *ST长油

　　*ST长油22日披露的2013年年报显示，由于经营亏损、部分船舶计提资产减值准备和长期期租VLCC计提预计负债的原因，公司最终未能挽回经营颓势，2013年净利润再度亏损59亿元。由于公司此前已因连续三年亏损而被暂停上市，如今业绩再度亏损，根据相关规定，上证所将在未来十五个交易日内作出是否终止其股票上市的决定。

　　“尽管上证所尚未作出最终决定，但参照*ST长油现有状况，其已完全匹配《上市规则》所列述的退市条件，终止上市已无悬念。”有分析人士称，“同时，*ST长油退市是证券市场的正常现象，也是退市制度促进市场优胜劣汰和优化资源配置作用的体现。只有继续按照市场化、法制化、常态化的原则严格实施退市制度，才能真正健全和完善资本市场的基础功能，促进资本市场的持续健康发展。”

　　不过，与以往退市案例不同，持有*ST长油股票的投资者未来在A股市场仍有三十个交易日的交易机会，这也是监管部门在2012年退市制度改革中，为保护投资者特别是中小投资者权益而推出的创新举措。

　　*ST长油在此前多次发布的风险提示公告中亦已指出，若公司被终止上市，那么在上证所对公司股票作出终止上市决定之日后的五个交易日届满的下一个交易日起，公司股票将进入退市整理期，并在风险警示板交易三十个交易日后终止上市。此后，*ST长油股票将转入全国中小企业股份转让系统（“新三板”）挂牌。

　　业内人士认为，设置退市整理期的目的，是为了释放风险，建立投资者特别是中小投资者的退出机制。场内外投资者在退市整理期交易阶段，一定要客观、谨慎地作出投资判断，切不能盲目“博傻”而造成不必要的投资损失。回看*ST长油，在2013年被暂停上市前的最后一个交易日，公司股票却被大量买单封至涨停，显示出仍有一些激进的投资者在“押注”公司潜在的恢复上市预期，但如今来看，公司业绩状况仍未有好转迹象，上述投资者的“美好设想”最终落空，*ST长油也未能逃脱退市的命运。此外，根据相关规定，*ST长油还需说明在退市整理期间不筹划或者实施重大资产重组事宜。

　　基于此，该人士进一步提醒投资者，作为第一家进入退市整理期的股票，预期其市场表现将存在诸多不确定性。如若参与其交易，需特别注意投资风险，认真阅读相关风险揭示书，及时关注公司、交易所发布的相关公告。