中信建投认为，优先股的试行为上市房企打开了一扇新的融资大门，地产板块的反弹有望延
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中信建投指出，虽然目前地产再融资开闸，但是仍然处于管理层较为敏感的范围。故优先股的施行，将为地产股带来一种新的融资渠道。
不过，中信建投称，优先股对于地产股的影响还有两点值得注意：1.关注发行流程，是否需要通过国土部审核，直接决定了地产公司优先股发行的难易程度。2.本次新规明确不能发行可转换为普通股的优先股，将一定程度上影响开发商发行优先股的积极性。
中信建投表示，优先股与地产业高度契合，优先股在房地产业的发展空间非常广阔。
中信建投解释称，首先，地产业高ROE足以覆盖优先股的高成本；其次，优先股可以改善开发商高企的负债率；第三，优先股股利可以延迟给付，减轻房企的财务压力；最后，目前虽然地产再融资放行，但是由于房地产板块整体估值偏低，过低的市净率将成为众房企再融资发行普通股的障碍，优先股可以有效解决这一难题。
中信建投预计，房地产把板块的估值修复行情将会持续。中信建投称，本轮地产行业基本面的周期性调整从去年4季度开始。决定未来地产股反弹持续力度，将是市场对于房地产行业流动性走向的判断，市场对该问题的判断，将是未来一段时间地产股走势的核心依据。
中信建投最后强调，地产行业的反弹已经开始。优先股的试行，使得行业中估值低、ROE水平却较高的大房企凸显吸引力。
同时，中信建投指出，优先股的试行丰富了房企并购的工具，在如今行业分化的背景下，将促使行业集中度进一步加剧。
发稿：林李涛/何巨骉 审校：肖云祥/田新杰
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