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多位券商人士表示，我国上市银行一级资本缺口在未来5年内将逐渐显现，优先股的推出在很大程度上可以缓解上市银行资本补充的压力。目前来看，市场对于浦发、农行等上市银行开展优先股试点预期最高。浦发银行有关人士近日表示，目前该行还要等待银监会等有关部门的配套政策，暂无新动向。
农业银行相关负责人亦表示，该行确有发行优先股的计划，但具体条款将在优先股试点管理办法发布后进行调整。考虑到公开发行必须付固定股息，但未来利率走势很难判断，所以该行比较倾向于浮动股息，采取非公开发行方式，规模不超过800亿元。该负责人还表示，该行发行优先股的主要目的是补充一级资本，也能打消市场对该行是否会从二级市场融资的顾虑，预计对该行股票估值有一定的帮助。
市场人士预计，优先股的优先和稳定股息率特性保障了投资回报相对稳定，在一定程度上可以视作“无风险收益”。在目前的市场环境下，6.5%-8%的股息率对于社保基金、企业年金等长期资金有绝对吸引力。不过，多数券商分析人士直言，优先股的推出抓住了历史机遇，但难以扭转银行板块全年颓势，也难以成为大盘反转的主要力量。
广发证券银行业分析师沐华表示：“根据我们的测算，在未来5年内，我国上市银行的一级资本缺口趋近3000亿元。其中，平安、农行、民生、兴业、华夏、浦发银行的资本缺口相对较大。在优先股推出后，银行可在低估值的背景下通过发行优先股补充其一级资本，从而提升核心资本充足率，有利于银行普通股杠杆水平的提高，并缓解商业银行普通股融资的压力。”
2013年是我国银行业实施《商业银行资本管理办法》的第一年，多数券商人士表示，16家A股上市银行达到银监会过渡期安排的难度不大，但是对于中小型银行、城商行和农商行来说，其风险管理基础相对薄弱，要满足监管层要求仍将面临较大挑战。而且，通过优先股补充资本对于上市银行来说“相当划算”，预计绝大多数银行都会积极参与优先股试点。
据悉，银监会此前出台的《商业银行资本管理办法》明确，非系统重要性银行应自2013年年末起，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别达到5.5%、6.5%和8.5%，此后每年各级资本充足率分别增加0.4个百分点，至2018年末，上述三个指标分别达到7.5%、8.5%和10.5%。
齐鲁证券有关人士称，商业银行发行优先股将有效补充一级资本充足率，缓解股权融资的压力。《商业银行资本管理办法》为其他一级资本工具预留了空间，预计全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右。预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%。
中信证券预计，潜在优先股发行规模约8000亿元，当前有融资计划的银行潜在发行规模2000-3000亿元。但考虑到监管机构倾向于扭转银行规模扩张冲动，且经济形势也不支持继续信贷扩张，初期银行优先股发行规模将低于计划发行量。当前我国大型银行发行的二级资本工具利率5%左右，普通股的分红收益率水平也达到了6%-8%,与优先股成本基本相当,普通股股本回报率为19%。目前看发行优先股不会摊薄普通股股息回报率水平。
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