高送配预期落空，兴业科技周二股价暴跌

　　大智慧阿思达克通讯社3月25日讯，兴业科技（002674.SZ）昨晚公布年报，去年营收和净利润分别增长15.35%和22.04%，但业绩增长未能带动股价上涨，公司股票周二收跌8.38%，有分析师称这源于投资者高送配预期落空。

　　年报显示，公司拟每10股派2.5元（含税）现金股利，剩 余未分配利润4.55亿元留存以后年度分配，本次转增股本。虽连续三年未转增股本，但公司现金分红比例占净利润的比例不断提升，2013年达到34.22%。

　　值得一提的是，公司去年第四季度收入同比增50%。四季度是公司销售旺季，有分析师认为下游品牌对供应链要求提高后，作为龙头公司获取订单能力显著提升。而毛利率略降的原因在于，下游不景气致中高端皮革需求不振以及公司抢占市场让利。

　　虽然受制于下游行业需求增长放缓，制革行业整体增长放缓，去年增速回落3.6%，但公司作为制革龙头企业，增速远高于行业。公司内部人士称，行业内小而散的局面仍未改变，公司市场份额不足2%，但从数据上看行业内增速较快的都是大企业。

　　此外，《制革及毛皮加工工业水污染物排放标准》本月实施，这被称为皮革行业史上最严环保标准，上述公司人士称，公司环保完全达标，目前并不受该标准影响。市场普遍认为，长期来看，大批环保不达标小企业淘汰，订单将集中于如兴业科技这样的龙头企业，同时公司随着公司大量产能释放，未来业绩增长可期。

　　据公司介绍，年加工150万张高档皮革后整饰新技术加工项目产能持续释放，该项目去年实现收益1259.39万元，今年将继续释放产能，另外两个项目将于年底前投产。三个募投项目前后相连的，全部达产后产能可增加2倍，现在除去募投项目，公司年加工牛皮140万标张。

　　发稿：沈巧红/李华/古美仪 审校：张娟娟

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