在传统与新兴两者之间，前者的稳健发展与后者的爆发式增长有时难分伯仲。但是互联网思维浪潮的扑面而来，却打破了原有的格局。
一位外资机构合伙人告诉记者，此前其所在的机构更多地关注拥有高新技术的传统领域，对于互联网领域的投资一直抱着小打小闹的态度。“我们有几个互联网的大方向没有涉足，比如电商、搜索，主要还是因为这个方向的现有企业已经做得很大，其他企业再想起来的余地很小。除此以外虽然在手游、移动营销、移动支付都投过，但都不是行业排名靠前，没那么大的影响力。”
但事实证明，这样的投资布局还是让上述合伙人错失了不少机会，他尤其感叹自己曾错过了一波国内手游投资热。“2005年开始我就在关注手游，一直看没敢投，后来看到行业起来后我们投了两家企业，现在其中一家还行，一家做得不好，确实大的机会错过了，现在再想捡起来就难了。”
“时机决定一切”是互联网时代的至理名言，固守在传统行业领域投资的PE/VC们也开始“坐”不住了。
投资机构“触网”
今年打算募集第4只美元基金的普凯投资基金主管合伙人姚继平告诉《第一财经日报》记者，第4期基金将第一次把互联网行业归入投向中。“以前斩钉截铁地说不投TMT行业，但未来的发展中，TMT是不可避免要接触到的行业，没有一个行业会不与互联网关联。”姚继平向记者坦言。
在普凯投资基金的网站主页上写道，普凯成长型基金重点关注先进制造业、零售服务业和环保新能源行业。姚继平解释道，由于原来基金和合伙人团队各自的背景比较偏向于非TMT行业，所以从2003年组建开始就一直坚定地投资传统行业，但近3年~5年来行业的改变及改变的速度超过了他的想象。姚继平直言，如无关联将来的发展会很困难。
清科研究中心数据显示，去年从各行业投资表现来看，互联网行业依然位居第一位，全年投资案例数和投资金额分别占全年投资总量的19.6%和16.3%。
移动互联网的表现尤为突出。根据投中研究院统计，去年移动互联网领域融资突破VC/PE行业寒冬，逆势回暖。移动互联网VC/PE融资规模5.46亿美元，环比上涨36%，融资案例数量115起，环比上涨64%。投资机构围猎互联网/移动互联网的局面已经形成。
除了投资机构本身积极主动地转变策略之外，LP们对于新兴行业好感度的提升也在某种程度上进一步助推了投资机构调整投资方向的决心。在清科研究中心提供的一份对2014年机构LP调查报告中显示，移动互联网得到了高达85.7%的机构LP认可，成为机构LP今年最关注的投资热点行业。
清科研究中心分析师闫洁分析： “不论是炙手可热的手机游戏类产品，还是打通线上线下的生活服务类产品，在去年的发展都让资本市场为之兴奋，而今年4G网络的到来势必再助推移动互联网行业的开发升级。”
专业积累是优势
虽然投资前景一片向好，但是做惯了传统行业投资的PE/VC们对于加入互联网的投资阵营，真的准备好了吗？
对此，姚继平表示对于新行业的涉足还是会相对谨慎。“我们会开始接触与TMT有关的公司，并组建专业的团队，并在第4期基金也会有些该行业的投资，但我们会很谨慎。从经验角度来讲，这个行业还是我们不熟悉的。”
德丰杰龙脉基金管理合伙人李广新则做起了功课。在此前很长一段时间内，李广新在传统医疗健康领域扎根颇深，熟稔该行业的投资门道。
在他看来，移动互联网中涉及的诸如搜索、交友这类的功能应用本身通过网络就可以解决，这些新的应用与传统行业没有交集，除此以外，移动互联网在某些行业的应用其实是一个跨界整合的手段，他举例比如这一年来炒得火热的移动医疗。“传统的医疗服务要跨界其实反而能看到我们的机会及优势在哪里。”这是李广新关注这领域时尤其强调的一点。
他并不认为介入新兴行业时机上的滞后会让投惯传统行业的PE/VC失去先机，相反在他看来，后者在某些领域甚至有自己此前积累的优势。
他仍以移动医疗举例，“目前移动医疗最热的就是可穿戴设备，这与移动互联网、大数据、云计算都有关系，但是所有的这些都要落地，而落地就是投传统医疗行业机构的强项。”他说，比如可穿戴设备本身是个硬件设备，而移动医疗后台提供的服务对接的是医生、病人或是亚健康的人，在获取行业资源进行深度合作方面，这都是做传统医疗投资团队的优势。
作者：李静颖来源第一财经日报)
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