本周股市三大猜想及应对策略

　　实现概率：80%

　　具体理由：沪深两市股指上周冲高回落。展望本周，分析认为，虽然市场有优先股、国企改革等政策面的利好，IPO二次重启临近，市场较为谨慎；不过，由于蓝筹股在历史低位，下跌动力不足；综合来看，大盘反复震荡概率较大。

　　申银万国市场研究部副总监钱启敏表示，上周市场在政策利好支持下未能抓住机遇、趁势突破，反而冲高回落，表明市场缺乏内生性上涨动力。从深层次看，反应投资者对当前经济形势的谨慎预期以及对潜在热点缺乏信心。后市大盘将保持低调运行，震荡为主。

　　“尽管目前市场对于一季度经济下行预期较充分，但行情的演绎还要看投资者的预期与管理层实际举措的快慢程度。在这一背景下，股指下行空间有限，同时前期强势品种回调挫伤市场情绪，反复震荡短期将是近期运行趋势。”业内人士指出。

　　值得一提，消息称，近期可能将出台以前述“国六条”为基础的“新国九条”，这将有利于股市的走好。事实上，目前也还有不少人士看好后市。如，西南证券首席策略分析师张刚就认为，权重股将继续受到国企改革、优先股试点、年报业绩等利好提振，有望助力大盘止跌回升。

　　应对策略：短线型投资者可以继续选择国企改革、河北板块等主题进行低吸高抛的波动操作；而中长线型投资者可布局受益优先股推出的银行、保险、券商等。

　　猜想二：券商股走强？

　　实现概率：80%

　　具体理由：证监会新闻发言人张晓军上周五表示，中山证券“零佣通”产品已经被叫停。分析指出，中山证券宣布推出“零佣通”产品后券商股纷纷大跌，此次，证监会叫停“零佣通”，对券商股是一个利好。此外，已连开两届的券商创新大会将在五月再次召开，创新或更进一步，券商板块有望再度走强。

　　分析人士对《投资快报》记者表示，优先股推出利好券商行业，并且政策利好还将持续。如，新三板做市业务在评测阶段、个股期权业务在不断研究和测试中、T+0交易制度预期不断增强等等，后续行业改革政策利好预期有增无减。

　　“证券行业此前受到互联网券商和C 类营业部的大量成立的冲击，相当公司股价大幅回调；目前估值非常便宜，往下空间不大；可以逐步加仓。”业内人士指出，近两年以来，证券行业经营环境显著改善，随着券商创新持续快速推进，杠杆提升将超出市场预期。

　　华泰证券研究员称，券商创新业务发展迅速，2014年盈利增长点较多，目前估值安全，对佣金率下降的担忧已经体现较充分，部分优质大中型券商估值更是接近历史底部，行业创新业务推出预期逐渐增强，存在估值修复行情。

　　应对策略：分析建议重点关注受益IPO重启的招商证券、广发证券和中信证券；受益新三板的长江证券；年报“高送转”的东北证券。

　　猜想三：创业板“挤泡沫”持续？

　　实现概率：90%

　　具体理由：创业板指持续暴跌，上周跌幅达到6.29%，创今年年内单周最大跌幅。分析认为，随着新股发行重启的预期增强，未来创业板的筹码供应将逐渐增多，这将使创业板指现有的筹码稀缺性出现根本的改变，加之板块整体业绩和市场预期之间可能存在差距，近期还可能会继续调整。

　　业内人士指出，虽然创业板指数2月份以来震荡回落，但目前整体估值依然偏高，挤泡沫过程难以终结。另外，优先股利好的推出令蓝筹股受到资金关注，创业板不可避免地将遭遇资金分流；而新股发行条件放宽供求增加，也对创业板带来冲击。

　　“中国创业板还处于泡沫积聚期，但估值确实贵了点。原因在于2015年推行注册制，供给大幅增加；另外，创业板公司财报大跌眼镜，而且财务造假令人震惊。”申银万国策略研究部首席分析师王胜指出。

　　中航证券研究员表示，目前，各路资金已基本认同创业板出现的中期头部。毕竟，创业板上涨一年多，累积涨幅较大。而2014年一季报预告显示，众多小盘股业绩不足以支撑过高的股价。因此，从历史经验来看，创业板的调整不光需要空间上的跌幅，更需要时间上的消化。

　　应对策略：前期大幅上涨的高位股仍然面临进一步下跌的走势，对于此类个股切勿盲目参与反弹。