兴业银行：人民币还需回调

　　兴业银行首席经济学家鲁政委今天发布研究报告称，人民币合适的有效汇率水平（按照BIS 计算的名义有效汇率和实际有效汇率，2010年=100）应该在 95-100 之间，而目前115-121之间已经偏高，未来应考虑回调。

　　报告称，对汇率与我国进、出口的数据的实证分析表明：对中 国出口和进口影响最大的，不是人民币兑美元汇率的变化，而是人民币有效汇率（即人民币对一篮子货币）的强弱。

　　政策部门不应当追求人民币对美元汇率的稳定，而应当努力追求人民币有效汇率“在合适水平上”的“稳定”，而后者无法通过简单追求人民币兑美元汇率的稳定来实现，因而，政策部门应当更多向企业宣灌进行双边套保、锁定汇率风险的业务意识。

　　目前汇兑损失的“疼”，是企业接受双向套保必须付的学费。在过去 8 年里，人民币兑美元都在持续升值，由此使企业形成了人民币永远不可能贬值的思维定势，企业实际操作中都只是在规避人民币升值风险，而从未虑及人民币贬值的可能性。结果，今年农历新年后的人民币兑美元汇率贬值，的确给一些习惯于猜人民币升值的企业造成了汇兑损失。然而，正是这种汇兑损失，才能让其在未来的业务中，能够逐步形成双向套保、锁定汇率风险的业务习惯。

　　作者：李隽来源一财网)

https://business.sohu.com/20140331/n397491784.shtml business.sohu.com false 第一财经网站 https://www.yicai.com/news/2014/03/3652247.html report 1319 兴业银行首席经济学家鲁政委今天发布研究报告称，人民币合适的有效汇率水平（按照BIS计算的名义有效汇率和实际有效汇率，2010年=100）应该在95-100之间，