> 金融观察 > 资本市场
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

上交所国债预发行成交创新低,需求主体错位凸显尴尬

来源:大智慧阿思达克通讯社
  大智慧阿思达克通讯社4月1日讯,上海证券交易所第七次国债预发行周二结束,4个交易日仅仅只有2笔成交,且成交额创下新低,如此活跃度让人唏嘘。业内人士表示,交易所的非银行机构对国债需求弱,而国债需求主体在银行间市场,与当前预发行交易市场需求主体并不匹配。若 要发展壮大国债预发行交易,还需银行间市场的加入。

  上海证券交易所于3月27日至4月1日对即将于本周三招标发行的7年期国债开展预发行业务,截止周二收盘,本次国债预发行共成交两笔,成交利率均为4.35%,成交量共计2000万元。

  统计数据显示,截止到本周二,上海证券交易所自去年开展国债预发行以来,共进行了7次预发行交易,总成交量不超过5亿元。在全部7次预发行交易中,除了第一次预发行交易量突破1亿元(2.34亿元)之外,其余六次均未上亿,占当期国债发行量比重不足1%,而第七次2000万元的总成交量更是创下历史最低。

  福建海峡银行交易员郑文琦表示,从买方考虑,交易所的非银行金融机构,比如券商、基金等在目前债券市场弱势的环境下,对国债的需求很低,而商业银行作为国债承销团成员则不需要通过国债预发行来认购国债。

  “我们在上交所没有户,做不了,只能看着。要做的话就要委托,在交易所购买国债再转托管到银行间市场也需要一定的时间,很麻烦。”郑文琦称。

  郑文琦并称,从卖方来考虑,如果在预发行交易期间的成交利率高于最后的发行利率,承销商将直接承受损失,因此不如选择直接在投标时博取边际利率以赚取价差。因此卖方在预发行阶段会报出偏低收益率,最终很难有成交。

  根据上交所的《国债预发行办法》规定,为确保国债预发行交易风险可控,将国债预发行交易的参与者限定为两类投资者:一是可参与上交所债券交易的证券公司、银行、基金管理公司、保险公司等金融机构;二是符合《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》相关规定的其他专业投资者。

  “国债预发行是基于对国债的预期,在没有激励机制的情况下,没有人愿意去冒险,赚钱了又没有激励,亏了又要承担责任,还不如在一级市场和二级市场做投资”,华南某券商交易员称。

  该交易员认为,银行间市场作为国债交易的主要场所,如果未来国债预发行能够在银行间市场开展,交易量应该能够有所提升。

  周一有消息人士透露,全国银行间同业拆借中心正在加紧对7年期国债预发行相关业务的开发和设计,这也意味着银行间市场开展国债预发行业务将渐行渐近。

  上述券商交易员表示,银行间市场进行国债预发行业务也在意料之中,开展只是时间问题。

  2013年3月22日,财政部、人民银行和证监会联合发布了《关于开展国债预发行试点的通知》,明确了指出全国银行间债券市场、证券交易所债券市场为开展国债预发行试点的指定交易场所。

  发稿:李国栋/何巨骉 审校:周晓峰/王兴
点击进入【股友会】参与讨论
business.sohu.com false 大智慧阿思达克通讯社 http://www.gw.com.cn/news/news/2014/0401/200000330095.shtml report 2033 大智慧阿思达克通讯社4月1日讯,上海证券交易所第七次国债预发行周二结束,4个交易日仅仅只有2笔成交,且成交额创下新低,如此活跃度让人唏嘘。业内人士表示,交易所的
(责任编辑:Newshoo)

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com