每日经济新闻记者 沙斐 发自上海
东南亚第二大银行华侨银行有限公司（以下简称华侨银行）昨日（4月1日）宣布，向香港第二大家族银行永亨银行有限公司（以下简称永亨银行）提出有条件的自愿全面收购要约，以每股现金125港元（共计384.28亿港元），收购在香港交易所上市的永亨银行的全部已发行股本。
协纵国际集团创始合伙人黄立冲对《每日经济新闻》记者表示，该作价稍低于市场预期。
华侨银行表示，收购永亨银行可让集团在大中华地区的覆盖率提高至合共87间分行及支行，亦可扩大内地及香港的网点，并扩大产品能力及获得较大的人民币资金基础，以支持人民币贷款较大增长，为人民币业务提供新的机会。
据了解，这项收购还需获得监管机构的批准，预计需要三至四个月，不排除需要更久时间。
有分析人士认为，此次交易的回本周期可能相对较长。
分析称收购价低于市场预期
华侨银行表示，已通过其全资附属公司OCBCPearlLimited，向永亨银行提出有条件的自愿全面收购要约。
据悉，要约方案以每股现金125港元收购永亨银行的股份，该价格较永亨银行最后一次收盘价123港元溢价约1.6%，较90天平均价（2013年9月16日收盘价）溢价67.3%，市净率1.77倍。
黄立冲对《每日经济新闻》记者表示，该作价较市场预期低了一点。
华侨银行行政总裁钱乃骥表示，1.77倍市净率是基于永亨银行2013年12月31日的综合净账面值直接计算所得，并未反映任何物业价值调整。基于永亨银行的市场覆盖率、客户基础和产品实力将显著提升本行的业务实力，认为此次作价非常合理。
黄立冲认为，华侨银行以每股125港元提出收购，对永亨银行的股东来说还是有吸引力的。
值得注意的是，若永亨银行股份要约全数接纳，连同认股权等部分，涉及收购作价384.28亿港元。
华侨银行表示，收购完成后其资本状况将保持稳健，同时也计划运用各种内部资金及新一轮债权及股票发行活动，确保资本充足率维持在审慎水平。另外，预计此次收购行为将在2017年前为华侨银行的每股盈余（EPS）及净资产收益率（ROE）带来增长。
香港汇业证券策略师岑智勇表示，此次交易的回本周期可能相对较长。
对此，华侨银行方面表示：“对于如此大规模的跨境交易来说，同时考虑到我行即将进入部分新市场，通过三年实现每股盈余、净资产收益率的增长是一段合理的时间。”
捕捉大中华区经济增长机遇
华侨银行指出，此次收购永亨银行，将重点捕捉大中华地区经济增长的机会。
据了解，两行结合后，华侨银行中国业务将集中在长江三角洲、环渤海地区、西部地区和珠江三角洲，未来计划将重点发展人民币跨境、中小企业贷款及设备融资、财富管理、银行保险等业务。
岑智勇对《每日经济新闻》记者表示，永亨银行虽然在香港地区的规模并不大，但目前香港可供收购的中小银行已越来越少，加上永亨银行在内地也有网点，如果管理层加大力度开拓相关市场，相信对华侨银行会有实质性帮助。
毫无疑问，此次投资将显著提升华侨银行在大中华地区的业务比重，但过于集中的风险也伴随而来。
华侨银行表示，大中华地区是该行的核心市场，多年来，一直在当地不断投资和提升业务能力，未来也会如此，将以长远发展的眼光来开拓业务增长机遇。
据悉，交易完成后，永亨银行的名称将被保留，同时在银行标识中体现华侨银行的名称和品牌。
钱乃骥表示，收购完成后，短期内会保留永亨银行的所有员工，不会裁员，并会在适当的时候对现有管理团队和员工进行补充。
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