铁路运输定价权首度下放，二级市场反应平平

　　大智慧阿思达克通讯社4月2日讯，国家发展改革委4月1日表示，新建的准池铁路开通运营后，货物运价将实行市场调节。对此利好消息，相关个股今日早盘却表现平平，中国神华（601088.SH/01088.HK)涨1.51%，H股甚至下跌1.11%，而大秦铁路(601006.SH)、广深铁路(601333.SH)、铁龙物流 (600125.SH)均只是小幅上涨，分别上涨1.19%、2.95%、2.12%。

　　对此，有券商分析师向大智慧通讯社（微信:dzh_news)表示，铁路运输定价权下放并不意味着运价上涨，且准池铁路是由神华集团投资的，与大秦、广深等国铁线路性质完全不同，该事件只是一个信号，并无实际利好。

　　准池铁路由神华集团有限责任公司控股，与地方企业合资建设、经营。线路全长约180公里，跨内蒙古、山西两省区，目前尚处於建设阶段，计划今年上半年开通运营。

　　有铁路专家对大智慧通讯社表示，准池铁路模式短期内无法运用到大秦等大型线路上，但这是一个趋势，而客运方面如高铁最近都在打折，也在尝试票价浮动制，浮动区间扩大也是必然的趋势。但大秦、广深、京沪等国铁线路短期内不会有大动作。

　　据申银万国测算，目前铁路行业若按市值权重计算PE 约为10 倍，而全行业剔除金融行业后PE 约为13.5 倍，铁路行业估值明显低于平均估值，估值具有吸引力。

　　而从改革步伐来看，2014年无疑是至关重要的一年，铁路土改、价改等一系列市场化改革正有序推进，且近期有提速的趋势。

　　据大智慧通讯社梳理，大秦铁路将是铁路货运价改的最大受益者，且提价空间较大；广深铁路涉及铁路土地综合开发、客运提价概念，目前来看，土地开发为头号催化剂；铁龙物流太原地产项目今年下半年将开盘，加上已产生效益的大连项目，公司的地产业务今年或有不俗表现，而沙鲅铁路运距较短，货运提价对公司并不构成重大影响。

　　发稿：张开埠/何巨骉 审校：于丽波/朱琼华

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