[中国证券网编者按]
在经历小长假后，本周经济数据即将出炉，大盘如何演绎备受关注，而小长假期间外围市场的走势也将对短期大盘走势产生微妙的影响。
本文导读：
【重磅信号未现全球暴跌 今日A股先抑后扬？】
【IPO仍无明确信号 A股赢得喘息机会】
IPO
相关公司股票走势
只出不进 肖钢调研 新股禁六类对象
上周7家企业终止审查 675家企业静候IPO
“堰塞湖”疏导期IPO闸门 或收紧上市后备军 多管齐下寻出路
【隔夜全球股市暴跌】
美三大股指均跌逾1% 科技股继续下挫
欧股指数周一跌1.25% 结束九连涨走势
【A股影响】
美股周线上影抛压重 A股缩量回升后劲足
曝重磅数据决定本周A股走势
【机构观点】
申银万国：政策预期向好 4月市场不悲观
长城证券：主板蓝筹暂成避风港 创业板宜且战且退
新湖期货：均线继续成空头排列 短线补空压力仍存在
【大势研判】
风格转换条件尚不成熟 大盘企稳可期
弱势震荡格局持续 短期继续规避风险
积极因素支撑市场 短期做多气氛升温
IPO只出不进 肖钢调研 新股禁六类对象
上周又有7家排队企业终止审查，创下了今年以来单周终止审查企业数最多的纪录，这意味着新股发行(IPO)通道已经连续八周“只出不进”。
截至4月3日，今年共有28家企业离开新股排队名单。
证监会最新披露的数据显示，拟在主板上市的天津一商友谊股份有限公司于4月3日终止审查，保荐机构是渤海证券，此前的审核状态为“落实反馈意见中”。与天津一商友谊股份有限公司同一天终止审查的还有先前打算在创业板上市的深圳华龙讯达信息技术股份有限公司，该公司保荐机构为国金证券，审核状态也同为“落实反馈意见中”。
其他5家终止审查的企业，之前均打算在深交所中小板上市，分别为上海保隆汽车科技股份有限公司、浙江银宇纺织股份有限公司、上海金汇通创意设计发展股份有限公司、浙江洪波科技股份有限公司、中航文化股份有限公司。
其中，上海金汇通创意设计发展股份有限公司和浙江洪波科技股份有限公司审核状态为“落实反馈意见中”，中航文化股份有限公司则为“已通过发审会”。
至此，中航文化成为了2014年第二家已过会撤销材料的拟上市企业。
据悉，中航文化于2012年6月成功闯关发审会，其主营业务为广告代理业务，背靠央视，业绩可圈可点，但对单一大客户的过分依赖也成为市场诟病的焦点。
目前，已通过发审会的企业数量减少至26家，排队企业总数也缩至675家，其中上交所主板排队企业168家，深交所中小板有276家，创业板有231家。
另据了解，据接近监管层的相关人士表示，中小板排队转上交所主板上市不需要撤材料、可直接申请的方向已非常明确，目前证监会发行部门的人员正在加紧制定实施细则，待相关政策完善修订，将及时向市场公布。
值得注意的是，IPO排队队伍已经连续八周均有企业终止审查，与此同时，“零申报”也已延续17周，有投行人士指出，这种情况还将持续，未来将有更多企业离开交易所上市通道。(证券日报)
上周7家企业终止审查 675家企业静候IPO
上周又有7家排队企业终止审查，创下了今年以来单周终止审查企业数最多的记录，据统计，截止4月3日，今年共有28家企业离开新股排队名单。
证监会最新披露的数据显示，拟在主板上市的天津一商友谊股份有限公司于4月3日终止审查，保荐机构是渤海证券，此前的审核状态为“落实反馈意见中”。与天津一商友谊股份有限公司同一天终止审查的还有先前打算在创业板上市的深圳华龙讯达信息技术股份有限公司，该公司保荐机构为国金证券，审核状态也同为“落实反馈意见中”。
而其他5家终止审查的企业，之前均打算在深交所中小板上市，分别为上海保隆汽车科技股份有限公司、浙江银宇纺织股份有限公司、上海金汇通创意设计发展股份有限公司、浙江洪波科技股份有限公司、中航文化股份有限公司。其中上海金汇通创意设计发展股份有限公司和浙江洪波科技股份有限公司审核状态为“落实反馈意见中”，中航文化股份有限公司则为“已通过发审会”。
至此，中航文化成为了2014年第二家已过会撤销材料的拟上市企业，2月26日，同样头顶过会光环的南京斯迈柯特种金属装备股份有限公司撤出了排队通道。据悉，中航文化于2012年6月成功闯关发审会，其主营业务为广告代理业务，背靠央视，业绩可圈可点，但对单一大客户的过分依赖也成为市场诟病的焦点。
目前，已通过发审会的企业数量减少至26家，排队企业总数也缩至675家，其中上交所主板排队企业168家，深交所中小板有276家，创业板有231家。(证券时报网)
“堰塞湖”疏导期IPO闸门 或收紧上市后备军 多管齐下寻出路
目前IPO在审企业减至675家，而IPO供需平衡问题正受到监管部门的重视。市场人士预期，当前进入了IPO“堰塞湖”疏导期，IPO闸门可能渐渐收紧。无论是排队企业还是辅导企业，都面临漫长等待的时间成本以及等待之后折戟的风险，即使是已过会企业也难保万无一失。
从近期的案例可以看出，不少上市后备企业已经找到了应对新政策环境的策略，即在进行上市运作的同时找寻其他出路：借道并购重组或借壳、或被上市公司收入囊中；退而求其次，在新三板挂牌。（中国证券报）
美三大股指均跌逾1% 科技股继续下挫
北京时间4月8日凌晨消息，美国股市延续上周五跌势，周一大幅收低，三大股指均跌逾1%，科技股继续下挫，纳指创下2011年8月以来最大的三日跌幅。美联储公开委员会在周三将发布最新会议纪要，本周投资者将关注陆续出炉的企业财报。
道琼斯工业平均指数下跌166.84点，跌幅1.02%，至16245.87点；纳斯达综合指数下跌47.97点，跌幅为1.16%，至4079.75点；标准普尔500指数下跌20.05点，跌幅为1.08%，至1845.04点。盘面上，高增长科技股延续近期跌势。
对于美联储理事杰莱米-斯坦因(Jeremy Stein)辞掉美联储官员一职的消息，有很多人对此感到失望。随着斯坦因在下个月回到哈佛大学任教，人们担心在这样一个尤其复杂的决策关键时刻美联储会失去一位重要决策者。
斯坦因在美联储任职这两年时间里，其带给美联储的很多观点令人印象深刻。斯坦因在美联储监管方面扮演着一个领导者的角色，在实践方面其也提出了一个关于金融发展的综合性理解观点，即把市场经济实践与经济评估理论结合起来的观点。斯坦因曾指出美联储当前政策对金融稳定、市场功能及实体经济产生的潜在风险，这将成为其最令人铭记的一点。
另外，斯坦因在其著名的2013年2月演讲中提醒道：“央行面临的最困难工作之一就是应对信贷市场过热，信贷市场过热对金融稳定性构成一种潜在威胁。与通胀及失业相比，应对信贷市场过热的方法更为艰难，因此即便要做到及时认识到这一问题都是一大挑战，并且我们拥有的监管工具仅是有用但还远远达不到完美。”
在本周晚些时候，美联储公开委员会在本周三将发布最新会议纪要，而4月消费者信心指数将在周五对外发布。
高盛集团预计，美联储要到2016年才会开始上调其基准利率。在此以前，就业市场状况表现不佳，促使市场猜测美国联邦公开市场委员会(FOMC)和美联储将在2015年下半年首次加息。
在利率达到目标下限之后，以美联储、日本央行和英国央行为首的很多世界最大的中央银行都采取了史无前例的措施来购买债券，而国际货币基金组织(IMF)周一公布的一份研究报告称，这类做法只应该在极为特别的情况下才应该被使用。
金价方面，随着投机交易者结束在黄金期货合约上的多头投注，金价逆转上周的总体涨势下挫，主力合约报价跌破每盎司1300美元的重要关口，在周一场内交易中跌0.4%收低在每盎司1298.30美元。
油价方面，媒体报道称利比亚即将重新开放两处重要的石油港口，将使得利比亚的石油出口能力相比目前翻番，另外两处同样被叛军长期占领的港口也将在之后四周内恢复运行，供应担忧的解除使得油价出现跌势，周一跌0.4%收低在每桶100.44美元。
公司消息方面，媒体周一引述消息人士说法报道，纽约州金融事务主管本杰明-洛斯基(Benjamin Lawsky)正在对瑞士信贷银行是否就帮助富裕美国人构建避税结构等问题上向纽约当局说谎的问题进行审查，可能据此对该行发起一轮新的调查。
到目前为止，全球范围内的个人电脑仍有25%以上还在使用Windows XP操作系统。尽管如此，微软还是决定将在本周停止为这个过时的操作系统提供支持。据报道，根据荷兰政府与微软达成的这项协议，后者将在2015年4月份以前继续向荷兰Windows XP用户提供支持。报道并未披露这项交易的具体交易金额。在微软此前与英国政府达成的协议中，后者向这家软件巨头支付了550万英镑的费用。
力拓矿业集团(Rio Tinto)最近提交的关于“扩张旗下位于澳大利亚的最大矿井之一”的申请本周一被法院驳回，这对于已因市场需求及大宗商品燃料价格疲软而受伤的力拓来说又是一大打击。
印度制药公司Sun Pharmaceutical周一宣布，该公司将以收购印度仿制药生产商Ranbaxy，其中包括由日本制药公司第一制药三共株式会社(Daiichi Sankyo)所持有的63.4%股份。
欧股方面，在连续三次按周收涨之后，欧股市场出现了回调走势，美股市场的不利表现也拖累了欧股主要区域市场的表现，欧股指数结束连续九个交易日上涨的积极走势，在周一的全天交易中下跌了1.25%。
欧洲央行执行委员会委员、卢森堡央行行长伊夫·默施(Yves Mersch)周一称，欧洲央行正在起草资产购买计划，并将在必要时候实施这种计划；但就近期来看，该行不太可能会推出这样的计划。
欧股指数周一跌1.25% 结束九连涨走势
北京时间4月8日凌晨消息，周一，在连续三次按周收涨之后，欧股市场出现了回调走势，美股市场的不利表现也拖累了欧股主要区域市场的表现，欧股指数结束连续九个交易日上涨的积极走势，在周一的全天交易中下跌了1.25%。
泛欧道琼斯指数周一收于334.94点，下跌了1.25%。这是该指数十个交易日以来首次收跌，结束了2013年10月以来的最长连续涨势。
在上周五的交易日结束之后，泛欧道琼斯指数有1.62%的一周涨幅，是连续第三次按周收涨；2014年以来的累计涨幅是3.33%，相比去年同期上涨了16.27%。
美股指数也在周一的时候延续上周五的不利表现继续下跌，包括生物科技股和互联网公司在内的多家所谓增长型明星股的抛售，导致纳斯达克综合指数出现了两个月以来的最大跌幅。
法国综合工业体布依格集团周一大跌5.95%，是个股2012年8月晚些时候以来的最大单日跌幅。媒体巨头维旺迪集团在周末期间决定，将名下的法国移动电话业务SFR出售给荷兰有线电视运营商阿尔蒂斯集团，回绝了来自布依格集团的竞购报价。这笔交易的其他各方中，维旺迪集团股价涨0.32%，阿尔蒂斯集团股价周一大涨11.48%。
欧股市场在上周五尾盘时候因为一则有关欧洲央行债券采购计划的媒体报道而出现了积极涨势。德国法兰克福汇报的报道称，欧洲央行曾对一个规模1万亿欧元(1.37万亿美元)的量化宽松项目所能形成的影响进行了建模测试，使得市场对央行可能采取措施对抗低通货膨胀现状的预期被大大提高。
布朗兄弟哈里曼在周一的一份报告中写道，对欧洲而言，量化宽松和更低的通货膨胀的风险"似乎鼓励了股市的向上，但是总体而言，还是负面的情绪占据了上风。"
欧洲央行执行委员会成员伊夫-梅尔施(Yves Mersch)在周一说，央行正在制定资产采购的不同计划，以备有必要时采纳，但是目前的情况来看不太可能立即启动一个项目。媒体引用这名欧洲央行高级官员的说法报道，"通货膨胀和通货紧缩的风险在欧洲货币联盟范围内或多或少存在，这也就是说，我们不认为有立即的通货紧缩风险。然而，我们也时刻准备好为这样的情况做好准备工作"。
与此同时，欧洲央行理事会成员伊沃德-诺沃特尼(Ewald Nowotny)在维也纳参加一次研讨会期间接受访问时说，他希望可能的资产采购能够更多关注资产担保的证券，而不是政府债券。
其他市场消息方面，德国政府报告称，2月的工业产值有0.4%的环比增长，略好于市场调查显示的，增长0.3%的共识预期。不过德国股指并没有受到任何积极带动，DAX 30指数中所有成份股均在周一收跌。
主要区域指数中，法国CAC 40指数周一跌1.08%，收于4436.08点；德国DAX 30指数大跌1.91%，收于9510.85点；英国金融时报100指数跌1.09%，收于6622.84点。
个股走势方面，媒体报道称，基础设施建设材料供应商法国拉法基集团和瑞士霍尔希姆公司计划通过对等换股交易合并成为全球最大的水泥制造商，拉法基股价大涨2.58%，霍尔希姆公司涨1.62%，两者的最大竞争对手德国海德堡水泥，股价大跌2.6%。
瑞士制药商罗氏公司宣布以4.5亿美元的价格收购美国马萨诸塞州私人制药企业IQuum，将以2.75亿美元的前期付款和1.75亿美元的特定产品业绩付款完成，股价跌1.86%。
其他市场指数方面，俄罗斯MICEX指数周一跌2.36%，收于1349.79点，RTS基准指数跌3.25%，收于1193.78点。有媒体报道称，乌克兰国防部称一名海军军官在克里米亚遭到一名俄罗斯士兵枪击，此外，乌克兰反政府示威者周末期间占领了两个乌克兰城市的政府大楼，都造成了乌克兰与俄罗斯冲击可能再次恶化的市场担忧。
美股周线上影抛压重 A股缩量回升后劲足
尽管非农就业相对比较强劲，但美股上周五稍作上冲后却陷入单边滑落态势，三大股指分别收跌0.96%、1.25%、2.60%，道指、标普的周升幅随之便被压缩到0.55%，0.40%，而纳指全周的涨跌形势由上涨转而下挫0.67%。放眼全球，其他股指的上攻姿态大多仍没有太大变化，不仅西、意强劲上扬并逼近2011年5月的顶点，而且俄还以逾4%的涨幅拔得头筹，可他同是三周连阳的德、法、葡、巴等的上行速度却都在递减，日、英、澳等近三周也没有能够蚕食掉此前的阴线，少数如希、新的下跌又发生在近年来甚至历史巅峰处，这对其他位于敏感位置的市场或许有些警示作用。
与股市不同，国际期市重新回到了涨跌各异的混沌状态。美元指数上周五虽收上影阴星，但目前已突破短期整理平台，5周线也拐头上行构成支撑，中期再次转强的希望因此就进一步提高。黄豆、玉米虽继续上行，可CRB指数却在斩回线组合之后又以长下影阴线吞没了此前的周阳，棉花、小麦也开始走软，它们相继转入盘整局面的可能就相对更大些。原油上周收一颗长下影阴星，而铜则是上影稍长的小阴线，两者形态有别，强弱不同，延续整理的几率却没有多大分别。黄金、白银上周五联袂上演逆转好戏，持续下滑态势已被遏制，只是周线组合依然偏弱，弹升空间暂时就难免会受限。
美国近日公布的经济数据相对偏多。虽说3月芝加哥采购经理人指数远低于预期，Markit采购经理人指数终值也在下降，上周首次申请失业救济人数、2月贸易赤字都比预计的差，可2月工厂订单却有所上升，3月制造业扩张速度也在加快，汽车销量又比较理想，私营部门新增就业人数还创三个月新高；耶伦表示美联储非常规手段将持续一段时间，3月非农就业数据似乎又佐证了就业市场远不够健康，缩减QE与加息的担忧便有所纾缓，这才是近日一度强冲的关键。仅就技术现状而言，周均线如今依然多头排列，道指、标普还携手刷新了历史新高，但股指随即却大幅回落，而纳指周五的跌幅是43天之最即仅次于2月3日，且近日“强劲攀升－减速上扬－遇阻小调－大幅回落”的运行轨迹又都相当清晰，表明多空力量的强弱变换是渐进式的，这与遭遇突发因素的重挫就截然不同。无论是收成射击星的道指、标普，还是逆转成近乎光脚上影阴线的纳指，无不显示上档抛压再次加重，并预示后市仍可能发生较大滑坡，本周如跌破16276点、1858点、4100点，中期趋弱风险就会进一步加大，而若收过16522点、1882点、4236点，市场就仍存有一线转机。
沪深两市上周高开后便形成震荡回升态势，上周五又出现近期少有的趋势上攻势头，周涨幅由此也扩大到了0.84%、2.82%，且5周线略微上翘构成支撑，中期运行格局转强迹象开始显现，而大幅缩量则表示目前仍有充足的回升余力。以量能分析，上周成交总额锐减近25%至7671亿，其日均额也排在了年内倒数前三，周二的1397亿还是最近49天内的单日地量，显示近日参与热情大幅降温，观望气氛浓重也表明多空正在等待契机。每日间量变的算术均值却大幅提高，说明交战双方都已开始躁动。而沪深单位股指内的量能又分别缩减21%、47%（以日计则少17%、32%），这就意味着多方并未花费很大力气便有所斩获，上行阻压其实远没有臆想的那么大，继续前进的量能储备自然也就不是什么大问题。以大盘分析，在阴吞阳的恶劣组合后，两市上周五惯性低开后却出现凌厉的攻势，且中短期日均线又陆续拐头上行，斩回线组合也预示进一步回升可能仍很大；借助偏移技术判断，两市主攻目标已初步锁定在2115点、7558点上下1%的范围内，而去年底至今高点连线压力又恰在2125点、7577点，即冲过3月高点已不是关键，怎样化解压力才是最主要的看点；不管何时进入目标区，都难免诱发反复，但越早上破就表明多方势力越强。
综上，期市或将迎来暂时的平稳期，而美股上周末的回落却难免会扩散，两市回升道路可能就更加曲折、坎坷。2085点、7560点将成短期主要阻压，2040点、7270点支撑不宜收破，权重股、量变及方向特别是本周后半段值得多关注。
曝重磅数据决定本周A股走势
清明小长假期间，美国劳工部公布了备受关注的3月非农就业报告，未能达到经济学家预期，美国纳指重挫2.6%创下两个月来最大单日跌幅；本周，国家统计局将陆续公布3月份的各项经济数据，诸多来自于基本面的因素将对小长假后第一个交易周产生重要影响，分析人士建议投资者操作上应采取谨慎的投资思路，尤其警惕创业板的估值风险。
证监会优先股试点进入实施
继3月21日正式发布优先股试点管理办法后，证监会小长假期间发布了优先股发行信息披露准则，并表示将按照均衡安排沪、深交易所首发企业家数的原则，对具备条件进入后续审核环节的企业按受理顺序顺次安排审核进程。
证监会表示，优先股发行信息披露准则包括发行优先股申请文件、发行优先股发行预案和发行情况报告书、发行优先股募集说明书等三个准则，这三个准则是落实《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》的重要配套文件。
华龙证券高级投资顾问文育高认为，上述优先股信息披露准则的出台，意味着优先股将进入实施阶段，优先股试点将对银行、地产、铁路基建等蓝筹类上市公司直接构成长期利好，并可能成为小长假后主力资金重点攻击的品种。
要反弹新经济刺激政策很重要
本周，3月份的宏观经济数据将陆续公布，而经济数据是否能够超出市场预期，将对A股产生重要影响。而来自于市场的普遍预期，如果数据低于预期，极有可能进一步激发更多的刺激经济增长的政策出台，而这将对股市产生积极影响。
“3月底以来的弱反弹，其主要逻辑是对新刺激政策的预期，当前中国经济增速放缓已成共识，如果本周公布的经济数据不尽如人意，很可能会刺激管理层出台新一轮"稳增长"措施，并最终推动主板延续反弹。”中航证券兰州营业部总经理卫龙寅表示，新一轮稳增长更侧重于“微调”，市场对本轮刺激政策的预期并不高，比如，受稳增长利好刺激的基建股并未趁势上涨，近期地产股也出现大幅补跌，而铁路股也仅在利好出台当日有所活跃。“所以，单从量能来看，沪市单日成交在1000亿元以下，很难支撑大盘继续反弹；因而，未来股指要想再上台阶，是否能够出台新经济刺激政策将成为大盘向上的关键力量。”
创业板当心风险莫恋战
记者注意到，3月底以来，主板市场节节攀高做多意愿坚决，但创业板指数却创下今年以来最大跌幅，风险快速释放。在分析人士看来，4月创业板个股仍存在较大调整风险，投资者应尽量规避。
中信建投证券兰州营业部副总经理薛群指出，虽然小长假前创业板走出了一个横盘整理的形态，但压力依然存在，目前很难作出底部判断，建议投资者还是要谨慎一些。“从技术上分析，创业板指数在1400点整数关口被击穿之后，各路资金做多的意愿快速下降，直至1300点区域，目前来看围绕1300点上方反复震荡整理的格局，应该是大概率事件。毕竟目前还是市场的存量资金在运作，场内主力没有多少资金，所以要么做小盘股，放大盘股，要么入主板弃小盘股，投资者千万不可恋战涨幅高、估值高的创业板，逢反弹坚决出货。”
申银万国：政策预期向好 4月市场不悲观
回顾已经运行了整整3个月的2014年股市，总体来说情况是令人失望的。这不仅表现在股指的持续低迷上，也表现在市场人气的持续涣散上。一季度末，上证指数徘徊于2000点附近，比去年年底的水平还低，而且沪市日成交金额已经萎缩至前期平均水平的2/3。同时，此前成交十分活跃的创业板也陷入了沉寂。投资者对后市的悲观情绪明显占据了上风。
去年四季度的时候，很多市场分析人士对今年的行情还是颇为乐观的，普遍抱有很高的预期，认为将出现20%以上的上涨。有的甚至强调今年股市将“反转”而不只是“反弹”。但没过多久，这种观点就遭到了市场的反驳，因为行情完全没有按这样的推断运行。即便是被寄予厚望的春季行情，也走得十分坎坷，不但运行的时间短，行情力度也很有限。那么，问题是出在哪里呢？
现在看来，至少三方面出现了超预期的情况。
首先是今年以来实体经济状况并不理想，各种先行指标显示，投资增长缓慢，有效需求不足，同时地方政府与企业的债务风险凸显，房地产市场更是景气度大幅回落。这与人们原先想象的结构调整顺利推进，经济增长态势良好形成了莫大的反差。
其次是资金面的宽松格局没有出现，无风险收益率仍然偏高。而股市的供求矛盾仍然十分尖锐，特别是在新股发行（IPO）开闸的背景下，并没有明显的增量资金入市，市场仅仅依靠存量资金在运行，越来越无法应对日益膨胀的股票供给需求。而余额宝等高收益品种的大量出现，不但分流了银行的储蓄，而且也在一定程度上影响了股票市场，提高了人们对于股市风险补偿的要求，实际上也就是削弱了股市的吸引力。
最后，进入2月份以来，人民币快速贬值，国际大宗商品价格回落，也在很大程度上打击了投资者的信心，改变着人们对于未来经济走向的预期。不少投资者开始讨论是否会出现通缩的问题，市场的风险偏好正趋于保守。
客观而言，以上这些因素即便是单个出现，也会对股市走势带来很大的压制，而现在是三个利空因素同时出现，这个影响就很大了。在短短3个月时间内，上证指数两度跌破2000点也并非偶然。即便是对股市再有信心的人，也都不得不承认局面的确很严峻。
不过，在看到市场所处的不利环境的同时，我们也要看到，情况实际上也是在变化的。从某种角度来说，正是因为现在经济增速放缓，未来情况出现转机的可能性才会变得更大。
事实上，今年以来有关部门多次开会提到要尽快出台已经批准的改革措施和重大项目，表达了高层对稳增长的明确要求。今年全国两会将全年经济增速目标定在7.5%，这本身也很够说明问题。现在，大家都预期一季度的经济增长可能略超过7%，这就强化了抓紧推进稳增长工作的紧迫性。从这个意义来说，时下很可能是处于今年经济运行最困难的时期，接下来情况将会有所好转。
另外，原定3月份将要启动的发审委新股审核工作并没有如期进行，而是被推迟了。有关权威人士也一反常态地表示，现在排队等待过会的拟上市公司数量太多，很长时间都难以消化，建议分流到新三板以及海外市场去挂牌。这也从一个侧面表明，管理层清醒地意识到供求矛盾很尖锐，在一时解决不了增量资金入市问题的情况下，不排除根据市场的实际承受能力来调节股票供应的节奏。
当然，在引入长线资金以及活跃市场方面，也有不少进展。比如，增加合格境外机构投资者（QFII）额度，扩大人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资股票的比例，鼓励上市公司提高分红水平，全力营造投资价值的氛围。所有这些努力，为股市的回升奠定了基础。
至于人民币贬值，现在看来更多还是一种技术性的调整，并不说明中国金融形势恶化。而大宗商品价格的下跌，对于中国来说也不全然是坏事，特别是价格跌势已经演绎到后期。而欧美经济的平稳复苏，对中国经济的发展也是有利的。海外资本市场的活跃，对中国股市也是一个正面的促进。
根据以上的判断，在进入二季度的时候，我们有望看到市场在前期弱势调整的基础有所企稳并出现反弹。事实上，3月下旬以来，大盘已经显现出拒绝进一步下跌的迹象，成交量减少也从一个侧面说明主动性抛盘在减少。在这种情况下，一个比较有利的市场信号的出现，都可能引发行情的向上运行。而这在4月份将是一个大概率事件。
从京津冀一体化到二、三线城市房地产调控政策可能的松动，从各地自贸区的报批到新丝绸之路概念的形成，以及国资改革在不同地区与行业的推进，都有可能激发投资者的做多热情。实际上，这些事件已经在一定程度上对市场的活跃起到了积极作用。因此，进入4月份投资者有望看到市场开始转好。进一步说，如果各方面因素配合，二季度股市行情也是值得期待的。
当然，这样说也并不意味着接下去股市马上就会有很好的表现，指数在短期内将大幅上升。应该说，在经历了一段低迷之后，市场将开始趋好，但这更多还是一种反弹，并且仍然以结构性行情为主要演绎模式。因此，虽然我们看好4月份的股市，但投资者的期望值也不宜太高。
长城证券：主板蓝筹暂成避风港 创业板宜且战且退
沪深股市上周表现相对平淡，上证综指维持横盘震荡走势，而深成指在地产板块带领下不断走高。与之相比，创业板指数表现相对较弱，指数在1300点上方维持弱势整理，反弹力度很弱，多头出现且战且退迹象，显示创业板短期调整尚未结束。预计短期主板股票有走强动力，但创业板反弹时机仍需耐心等待。
一方面，经济数据表现不佳，稳增长措施未超预期，投资者悲观情绪难以化解。随着三月份宏观数据陆续公布，市场对于一季度GDP增速预测渐趋明朗，一致预期为7.2-7.3%，低于全年7.5%的增长目标，为此投资者普遍预期会有稳增长措施出台。上周三国务院常务会议决定，发行住宅金融专项债券，重点支持棚改及城市基础设施建设；设立铁路发展基金，建设铁路尤其是中西部铁路；小微企业所得税减半征收政策上限提高和截止期限延长至2016年底。上述稳增长措施符合市场预期，但是并非类似2009年的猛药见效快，所以市场反应平平，周期性行业有所回升。市场最为关注、见效最快的仍然是货币政策和房地产政策的调整。市场前期传闻央行有可能会降低存款准备金率，但是从央行货币政策委员会第一季度例会表态看，此次例会关于货币政策的表述一字未变，这表明目前货币政策并没有改变稳健的基调，当下市场流动性适宜，央行仍会采取公开市场操作保持流动性的合理，目前看并没有下调存款准备金率的必要。从房地产政策看，在地产再融资放开之后，投资者最为关注的限购限贷松绑并未兑现，地产调控政策没有能够实现全面放开，房地产市场偏冷依旧，加重了投资者对经济的悲观预期，导致市场避险情绪上升，部分蓝筹股走强，多数成长股大幅下挫。
另一方面，创业板多头主力且战且退，主板蓝筹暂成避风港，市场整体处于调整期。年报密集公布期，有部分个股延续了高成长，但是对于多数个股而言，业绩增长显然远远落后于股价的暴涨幅度，年报起到了刺穿泡沫、验明真伪的作用。例如光线传媒去年每股业绩为0.65元，但多达20家机构给出的预测平均值却为0.72元，另外掌趣科技、乐视网、上海钢联等大牛股业绩也都不达预期。从主板看，银行、地产等业绩预增仍然是主力。招行、浦发、万科、保利等蓝筹股业绩都较上年增长，体现了蓝筹股的风范，也受到了部分避险资金的关注，股价表现开始转强。不过市场很难借助年报实现彻底的二八风格转换。目前蓝筹股只存在估值修复，而没有成长空间。在经济下行风险较大、利率市场化、货币政策趋紧的背景下，银行、地产等行业展望前景堪忧，静态低估值对于中长期投资者仍然没有吸引力，市场期待的蓝筹股行情时机仍未到来。即使将来出台优先股、T+0等措施，仍然不能提升地产、银行的投资价值，大盘蓝筹股上涨空间不大。
根据以上分析，未来上证综指依托2000点整数关口小幅震荡回升，但是很难超越前期2177点高点阻力，创业板指数在经过平台整理之后，仍有下穿1300点的可能。下周将有3月份CPI、PPI等重要数据出炉，市场预期部分数据将会出现回暖，有助于主板市场的反弹。另外，IPO重启、优先股政策等也会对股市产生局部影响。对市场热点可以概括为蓝筹股有估值修复机会，成长股泡沫仍未挤净。
投资机会方面，目前低估值板块仍然集中于地产、银行、汽车、家电、商业零售等行业，个股选择最好是传统+转型，业绩提供防御，转型可以提升估值，借助区域振兴、互联网金融、新能源汽车、智能家居等，从业绩和题材双重维度选股。对于周期性行业而言，参与仍需谨慎，虽然钢铁、有色、煤炭、水泥建材等股价跌幅巨大，但是参与价值不大，仍以观望为宜。在主题投资方面，京津冀一体化是近期投资重点，前期经过一轮暴涨，相关个股已有一定升幅，但是参照上海自贸区，未来仍有较大的上升空间。
新湖期货：均线继续成空头排列 短线补空压力仍存在
4日，股指期货在测试2150支撑后一路震荡走高，蓝筹股普遍温和上涨，而中小板和创业板也积极反弹是一扫昨日阴霾。虽然今日宏观基本面并无太多出彩，但市场抛压在经历释放后有所收敛，短期经济有望企稳的背景下，低位进一步杀跌意愿不足。目前指数重心仍在逐步上移，但现货量能配合还略显不足，预计期指下周尝试继续上攻。
4日，国债期货TF1406合约高开于92.030元，早盘开盘后继续上行，最高至92.158，随后至早盘收盘窄幅震荡；午盘震荡下跌，报收于92.020元，全天上涨0.02%。当日国债期货上市三合约成交持仓量均大幅减少，三合约共计成交1244手，持仓量减仓80手至5216手。在4月上旬资金大量流出的背景下，稳增长措施逐渐出台，对债市形成打压；另外，下周利率债一级市场供应量过千亿，利率债供给压力加大，短期债市继续承压。在市场缺乏利好刺激的背景下，期债弱势难改。从技术指标上看，均线继续成空头排列。短期关注91.8一线支撑位以及92.15一线阻力位，期债连续跳空下跌，短线补空压力仍存在，警惕反弹风险。
4日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共94个，期权合约总成交量为5083073手，期权合约总持仓量为792347手，成交量看跌/看涨比为0.64。
风格转换条件尚不成熟 大盘企稳可期
近期投资者对“风格转换”的预期较为强烈，并且有两种不同的推演，第一种预期是，在传统行业带动下的大盘上涨。种种信号显示政策已经开始放松了，而能够受益于政策放松的行业都是传统行业，因此这些行业的上涨能够带动大盘回升，而资金将从小盘股中被分流；第二种预期是，大小齐跌，但大盘股跌得更少。很多投资者对二季度市场走势很悲观，因为担心在房价下跌和信用风险同时释放的环境下，大盘指数会大幅下跌。而届时小盘成长股很可能会发生“踩踏”，那么低估值的大盘蓝筹股反而会有相对收益。对此笔者认为，宏观经济运行平稳，“风格转换”的可能性不大，“大盘搭台，成长唱戏”或是市场主基调。
首先，“存量玩法”在二季度不会发生改变，只要最终宏观经济平稳，那么此前过于悲观的市场预期就会向上修复，因此我们对二季度市场不悲观。一方面，从中观数据来看，数据并没有特别差，水泥、煤炭价格都已企稳回升，预计在去年的疯狂拿地之后，今年上半年的地产新开工和投资还能维持高位，这有助于宏观数据的企稳。另一方面，去年下半年以来，服务业在国民经济结构中的占比在持续提升，而我们目前对宏观经济的跟踪指标大部分都集中于制造业，容易忽略服务业的积极变化。
其次，“风格转换”的可能性不大，更可能出现的情景是“大盘搭台，成长唱戏”。发生“风格转换”的条件，要不然是宏观数据的超预期回升，要不然就是政策的大幅放松。但在二季度发生的概率都不大。一方面，宏观数据出现大幅超预期回升的情景基本可以排除；另一方面，并没有足够的信号表明需要大幅放松，还需等待未来1-2个月的数据验证。因此在这个阶段，将会以预期管理的形式为主，而不是实质性的流动性放松或财政投资大幅加码。因此，接下来要看到政策的大幅放松，那首先应该看到的是宏观数据的明显回落，但在上文的分析中，二季度的经济数据更可能是“平稳”而不是“大幅回落”。如果这个判断成立，那结论应该是—首先，大盘指数应该会企稳，因为前期市场对宏观经济的预期过于悲观；其次，由于看不到政策的大幅放松，大盘蓝筹股虽然能企稳，但也缺少持续上涨的动力；最后，如果是一个平稳的基本面环境，那么反而对前期大幅下跌的成长股是更有利的。所以最终二季度的风格可能是“大盘搭台，成长唱戏”。
总的来看，前期创业板的热点非常分散，但其中很多概念板块都没有业绩，这些股票可能面临一季报的业绩证伪而被抛弃，成长股的行情很可能从分散走向集中。建议关注一季报业绩增速较高且进一步加速的板块：苹果产业链、互联网传媒、医疗服务、大气处理、LED封装和显示屏。
弱势震荡格局持续 短期继续规避风险
节前股指呈现低开高走的格局，盘中概念股轮番活跃，近期市场持续缩量，但个股涨跌势均力敌，主力资金操纵明显，时而拉升，时而砸盘，更利于筹码的收集。
节后市场风险主要集中在前期爆炒的高位股，对于此类主力出逃态度坚决的涨幅透支的个股，在IPO即将重启的冲击下，追涨杀跌踏错节奏的冲动交易都不可取，而是应理性看待反弹及震荡回调，在存量资金博弈的环境下，走势难以发生反转，整体仍将处于弱势震荡的格局，后市规避风险仍是第一要务，仓位不宜过分放大。4月份是一季报密集披露的时期，公司一季报的好坏对于个股短期的表现还是有较大的刺激作用。部分高价概念股在一季报公布后，突然发生业绩变脸的情况下，股价容易出现大幅下挫，一定要规避类似风险。重点把握受益政策主导的题材概念股，比如国资改革、丝绸之路、新型城镇化建设等题材概念股。中长期建议则逢低布局受益经济刺激计划的高铁、特高压、核电等板块。
积极因素支撑市场 短期做多气氛升温
节前市场震荡上扬，上证指数小幅低开后，一路震荡走高，其意义重大，意味着之前判断当前大盘正在扭转中长期下跌趋势分析成立。本周来看，大盘在经济下行底线，温和局部稳增长政策不断出现，央行短时间内难以放松流动性的市场环境下，行情依靠经济层面上的积极因素逐步企稳回升。
从市场角度来看，上周大盘伴随各类强势补跌之后，出现了明显的企稳回升态势，尤其是周五股指强劲回升所形成的趋势形态。表明扭转中长期下跌趋势的过程正在进行中。虽然盘中热点并不突出，而且市场希望较大的蓝筹股整体表现一般，但是普涨之下酝酿出现的做多气氛，重新使得题材股和成长股成为市场结构化投资机会，投资者值得重点关注。
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