他们并表示，考虑到今
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中国央行公开市场今日将开展亿470元14天期、160亿元28天期正回购操作，中标利率分别持平于3.8%和4.0%。大智慧通讯社统计显示，本周公开市场上共有2320亿元的正回购到期，其中周二和周四到期分别为1000亿元和1320亿元，因此当日实现净投放370亿元。
虽然当日实现净投放，中国银行间货币市场上关键期限的资金利率却出现较大幅度的上涨，截止11:12分，7天质押式回购加权平均利率报3.5596%，较上周五上涨逾50bp，上周五报3.0166%；隔夜资金则保持相对平稳，加权报2.6826%，上周五为2.7308%。
华南某银行交易员对大智慧通讯社表示：“当前银行间资金还是处在相对宽松的水平，因为本周到期正回购的量较大，因此央行继续在公开市场进行正回购进行对冲，保持流动性的相对稳定。”
上述交易员指出，从周二公开市场操作的量来看，预计本周四正回购操作量也不会超过1000亿元，虽然有存款准备金的补缴，但是预计对资金面影响不会太大，资金利率还是会保持相对稳定，7天利率难超过4%。
东莞银行金融市场部分析师陈龙称：“结合清明节前一周央行加大正回购回笼的力度而市场资金价格反而出现大幅度下降，说明资金总量上仍显得很宽松，今天资金利率有所上升，但是幅度较上周五回落幅度小。”
央行上周在公开市场上净回笼资金620亿元，这也是农历春节以后公开市场连续第8周净回笼，然而上周五7天质押式回购却大幅下跌，当日下行幅度超过110bp。
陈龙指出，基于平衡当前及未来流动性的货币政策操作思维，央行在本周将继续回笼流动性，但由于周二(4月8日)有3000亿左右的存款准备金补缴的抽水，因此，正回购的规模可能不会继续上升，但包括缴准的净回笼规模可能会加大。
“如果本周的资金价格不受缴准的影响而持续下行，我们预计周二和周四正回购总规模在1500亿左右，由于本周有2320亿正回购到期，因此本周公开市场有望实现净投放。”陈龙称。
平安证券固定收益部总经理石磊近日表示，从近期央行公开市场操作可以发现，央行把大量正回购的到期都放到四月下半个月。因为下半月要把财政存款上缴到国库，一个月就将冻结4000亿，五月份还将要冻结4000亿(左右)，这些钱(财政存款)是净抽水的。
“由于新增外汇占款在回落，这就需要央行主动的投放基础货币来维持利率的稳定，这还是仅仅将利率维持在现在的水平上。如果央行不主动投钱的话，在5月份，市场利率肯定会飙高，再来一次钱荒都是可能的”，石磊称。
此外，陈龙也指出，根据以往经验，四、五月份将是财税净上缴的月份，且从全年来看，是上缴的规模是最大的，虽然今年由于政府行政改革与转型、去年经济增速的低位（工业增加值、工业企业利润低位），今年的净上缴量要小于往年的规模，但依然会对货币市场带来压力。
发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴
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